7 mai 2012
Asuncion, Paraguay

Les lecteurs de longue date savent que je suis résolument optimiste sur l’agriculture. Les fondamentaux de l’offre et de la demande pour l’alimentation parlent d’eux-mêmes, mais passons brièvement en revue:

Du côté de la demande:

1)La population mondiale ne diminue pas pour l’instant. Même certains des modèles les plus malthusiens montrent une augmentation continue de la population mondiale au cours des prochaines décennies jusqu’à ce que les ressources maximales et les conditions économiques commencent à amincir le troupeau. Entre-temps, la demande de nourriture de base continuera d’augmenter.

2) Plus important encore, des millions de personnes dans le monde en développement sortent de la pauvreté pour rejoindre la classe moyenne. Plus de richesse signifie une demande pour plus de calories. Non seulement cela augmente la demande alimentaire générale, mais souvent la demande spécifique pour des produits comme le bœuf qui nécessitent des ressources beaucoup plus importantes à produire.

Du côté de l’offre:

1)Alors que les techniques d’agriculture industrielle et la modification génétique ont considérablement augmenté le rendement productif, les terres cultivées sont en déclin. L’Organisation des Nations Unies pour l’alimentation et l’agriculture estime qu’au cours des dernières décennies, les terres cultivées par habitant ont diminué de 43% dans le monde.

2) L’érosion de la couche arable, les conditions météorologiques anormales et le manque de disponibilité en eau deviennent particulièrement problématiques dans certains pays, réduisant encore l’offre de terres arables.

3) La hausse des coûts des intrants (en particulier les prix du pétrole) a poussé de nombreux agriculteurs à la faillite ces dernières années, réduisant ainsi le nombre déjà faible de personnes qui consacrent leur vie et leurs terres à nourrir tous les autres.

Et bien sûr, il y a le côté monétaire arguably sans doute le facteur le plus important:

1)Les banquiers centraux continuent d’élargir leurs bilans et de créer plus d’argent à un rythme alarmant. Cela fait grimper le prix des actifs réels tels que les produits agricoles, car il y a tout simplement trop de papier à la recherche de ressources rares.

2) Pendant ce temps, les politiciens ont adopté des politiques complètement idiotes pour subventionner et encourager les biocarburants inefficaces, réduisant encore la production alimentaire.

Il est vrai que la technologie pourrait très bien sauver le monde de ses malheurs agricoles un jour, mais il est peu probable que cela se produise au cours des prochaines années.

En tant que tels, les points ci-dessus suggèrent qu’au minimum, les prix des denrées alimentaires ne cesseront d’augmenter.

Je le vois encore et encore à travers le monde lorsque je voyage, en particulier dans les pays en développement où les achats alimentaires représentent souvent plus de la moitié du budget typique d’un ménage.

La hausse des prix alimentaires signifie que les gens sont obligés de faire des choix très difficiles. Et l’histoire nous enseigne que, alors que les gens supportent généralement beaucoup de BS de la part de leurs gouvernements, tous les paris sont ouverts en cas de crise alimentaire.

De la Révolution française (Qu’ils mangent du gâteau!) au Printemps arabe, jouer avec la capacité de quelqu’un à mettre de la nourriture sur la table pour sa famille a presque toujours provoqué une restructuration du contrat social.

Les politiciens le comprennent. C’est pourquoi certains gouvernements (Arabie saoudite, Koweït) accordent des subventions alimentaires au détail, et pourquoi d’autres (Russie, Argentine) imposent bêtement des interdictions d’exportation de produits alimentaires or ou même tentent de fixer les prix.

Entre les défis évidents de l’offre et de la demande, l’idiotie politique et monétaire qui exacerbe les problèmes et l’étincelle révolutionnaire potentielle, il est logique d’avoir une position dans l’agriculture.

La façon la plus complète de le faire, de loin, est de posséder une propriété agricole. Bien sûr, vous pouvez acheter des FNB et des contrats à terme, mais tout comme sur le marché de l’or, ces instruments sont pleins de risques de contrepartie et exposés à un système financier manipulé.

Posséder une ferme ou un ranch, c’est comme posséder de l’or physique. Au lieu d’échanger un type de papier (monnaie fiduciaire) contre un autre (ETF), acheter une propriété agricole ou de l’or physique consiste essentiellement à échanger du papier contre un actif réel.

Au niveau régional, la meilleure offre au monde en ce moment sur une base ajustée du risque pour les terres agricoles ou les pâturages est certainement l’Amérique latine, en particulier le Chili, l’Uruguay et ici au Paraguay.

Le Paraguay est, en fait, toujours l’endroit le moins cher au monde que j’ai vu pour la propriété agricole particularly en particulier dans la région sèche du Chaco où vous pouvez ramasser un acre de terre pour le prix de quelques pizzas.

Pour vous donner un exemple, un de mes amis regarde un terrain de 5 000 acres dans le Chaco central pour moins de 300 000 $.

De l’autre côté du pays, près de la pittoresque ville de Paraguari, j’ai vu une petite ferme personnelle de 50 acres entièrement plantée avec une maison spacieuse pour un peu plus de 100 000 $. D’après mes calculs, ils vendent la maison pour le coût de la construction et donnent le terrain gratuitement. Pas une mauvaise affaire

La capacité de charge, les conditions de croissance et la qualité du sol au Paraguay sont inférieures à celles de la majeure partie de l’Uruguay et du centre du Chili, mais les rendements nets (en particulier pour le bétail, le soja, le maïs et la stévia) restent solides.

Le côté obscur de l’agriculture paraguayenne est que les prix ultra-bas ont attiré des gens comme Monsanto, qui utilise une partie de la campagne paraguayenne comme terrain d’essai pour ses semences génétiquement modifiées.

Dans l’ensemble, cependant, le Paraguay vaut vraiment le détour si vous êtes intéressé par la propriété agricole étrangère. La barrière à l’entrée est assez faible compte tenu des prix ridiculement bon marché et des règles raisonnables de propriété des actifs étrangers, tandis que le potentiel de rendement et de hausse spéculative est assez élevé.

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