Lorsque vient le temps d’exercer vos options d’achat d’actions non qualifiées, vous pouvez vous poser des questions sur le processus, le coût et comment cela se passe réellement. Cela peut vous amener à vous demander s’il faut faire un exercice en espèces ou un exercice sans espèces.

Beaucoup de gens se lancent par défaut dans un exercice sans numéraire pour plusieurs raisons. D’une part, un exercice sans numéraire est une option facile sans frais de poche. Vous payez les coûts d’exercice de vos options d’achat d’actions non qualifiées avec une partie ou la totalité des actions exercées elles-mêmes.

Le résultat final d’une transaction sans numéraire est que vous finissez par posséder moins d’actions que si vous aviez effectué un exercice en espèces — ce qui pourrait également être favorable car cela vous donne la possibilité d’être plus diversifié dans la façon dont vous détenez vos actifs.

Les exercices sans espèces sont faciles — mais sont-ils toujours la meilleure option? Regardons les calculs pour décider.

Pourquoi Exercer sans Numéraire des Options d’achat d’actions Non qualifiées ?

Il y a plusieurs raisons de choisir un exercice sans espèces plutôt qu’un exercice en espèces. Une grande raison peut être le flux de trésorerie.

L’exercice de vos options d’achat d’actions non qualifiées peut être coûteux. Si vous n’avez pas d’argent liquide (ou d’autres actifs) pour couvrir le coût, vous n’avez peut-être pas d’autre choix que de faire un exercice sans numéraire. Avec un exercice sans numéraire d’options d’achat d’actions non qualifiées, vous utilisez une partie de vos actions exercées pour compenser le coût. Le coût peut inclure l’achat des actions au prix d’exercice, l’impôt sur le revenu dû, ou les deux.

Un exercice sans numéraire peut signifier que vous vendez à la couverture, ce qui signifie que vous vendez suffisamment d’actions pour couvrir le coût de l’exercice et le coût de l’impôt sur le revenu dû (ou toute combinaison de ces éléments), ou cela peut signifier une vente le jour même, ce qui signifie que vous vendez toutes les actions que vous exercez en même temps.

Vous pouvez également vendre certaines de vos options immédiatement pour limiter votre exposition aux actions, diminuer votre risque de concentration et vous diversifier. Cela fait d’un exercice sans espèces un bon choix, même si vous avez l’argent disponible pour couvrir le coût d’un exercice en espèces.

Cela explique ce qu’est un exercice sans espèces et pourquoi vous pourriez en faire un. Mais comment cela fonctionne-t-il réellement?

Que se passe-t-Il Lorsque Vous Effectuez un Exercice sans Numéraire d’Options d’achat d’actions Non qualifiées?

Supposons que vous bénéficiez des options d’achat d’actions non qualifiées suivantes que vous souhaitez exercer.

Option Type	Number of Shares	Grant Price	Exercise Price
Non-Qualified	1,000	$20.00	$80.00

Dans cet exemple, vous avez le droit d’acheter 1 000 actions à 20,00 per par action, pour un coût d’achat total de 20 000 $.

Ces mêmes actions que vous pouvez exercer et payer 20 000 $ à acheter valent actuellement 80 000 $ sur le marché libre. Cela vous procure un gain rapide de 60 000 $.

Cette attribution d’options d’achat d’actions non qualifiées est « dans l’argent », ce qui signifie qu’elles ont une valeur réelle. Malheureusement, ces options d’achat d’actions dans la monnaie ne sont pas libres d’exercer.

Lorsque vous exercez vos actions, vous payez les actions au prix d’exercice de l’option et vous créez un événement imposable. le coût des actions et l’événement imposable devront être couverts à l’exercice. Un exercice sans numéraire d’options d’achat d’actions non qualifiées couvre ce coût en vendant certaines de vos actions. Dans cet exemple, cela est souvent appelé une vente à couvrir.

Les coûts spécifiques sont les suivants:

1. Le coût d’achat des actions initiales au prix d’exercice de 20 per par action, multiplié par le nombre d’actions que vous exercez
2. Le revenu/salaire et les impôts associés à l’exercice des options d’achat d’actions non qualifiées

Les calculs Derrière un Exercice sans numéraire d’Options d’achat d’actions Non qualifiées

Pour déterminer le nombre d’actions que vous devez immédiatement exercer et vendre, vous pouvez suivre les étapes et les calculs ci-dessous :

1. Calculer le coût d’achat des actions: Dans notre exemple ci-dessus, le nombre d’actions exercées fois le prix d’exercice correspondrait au coût d’achat des actions.

1 000 X 20,00 $ = 20 000

1. Calculer l’impôt sur le revenu dû lors de l’exercice : Ce calcul commence par déterminer le montant imposable de l’exercice. Le montant imposable est égal au nombre d’actions multiplié par la différence entre le juste marché à l’exercice et le prix d’exercice.

1 000 X (80,00$ − 20 $.00) = 60 000

1. Utilisez le montant imposable calculé à l’étape 2 pour déterminer l’impôt sur le revenu dû: Les taux d’imposition suivants sont hypothétiques dans le cadre de cet exemple. Votre taux d’imposition peut varier.

impôt Fédéral = de 60 000 $x 25% = $à 15 000 $

Sécurité Sociale impôt = $de 60 000 x 6,2% = $3,720

Medicare impôt = $de 60 000 x 1.45% = $870

Ajouter ces trois, pour un total de $19,590.

1. Calculer le nombre d’actions nécessaires pour effectuer un exercice sans numéraire (vente à couverture): Divisez les coûts associés par le cours actuel de l’action.

Coût d’achat des actions = 20 000 $ / 80 shares = 250 actions

Coût du paiement des taxes = 19 590 taxes / 80 = 245 actions (arrondi à la hausse)

Additionnez ces deux éléments pour obtenir le nombre total d’actions requis, soit 495 actions.

1. Calculez le nombre d’actions restantes après l’exercice de vente à la couverture sans numéraire : Cela équivaut au total des actions moins le chiffre calculé à l’étape 4.

1 000 −495=505 actions

Exploration de l’impact Post-exercice d’un exercice sans numéraire

Dans l’exemple ci-dessus, votre exercice sans numéraire d’options d’achat d’actions non qualifiées vous a permis d’exercer vos options d’achat d’actions non qualifiées avec peu ou pas de dépenses en espèces.

Ce faisant, vous êtes passé du contrôle de 1 000 actions à celui de 505 actions. Vous êtes passé d’une valeur avant impôt de 80 000 $ à une valeur après impôt de 40 500tax, soit une réduction de près de 50 %.

À l’avenir, les actions restantes ont un coût de base égal à la juste valeur marchande à l’exercice (40 500$) et commencent leur période de détention en tant qu’immobilisation.

Quel est le bon choix : Exercice Cash ou Cashless ?

La question reste de savoir si un exercice sans numéraire d’options d’achat d’actions non qualifiées est le bon choix. La vérité est qu’il n’y a pas de réponse unique, toujours juste. La vraie réponse est quelque chose du genre : « ça dépend. »

Un exercice sans numéraire peut être la meilleure option pour quelqu’un qui cherche à minimiser les dépenses en espèces ou qui cherche à réaffecter des actions de société existantes.

Cependant, un exercice sans numéraire d’options d’achat d’actions non qualifiées peut ne pas convenir à une personne cherchant à maximiser l’appréciation à long terme via le risque de concentration (tout en conservant le risque associé) ou à une personne disposant d’une liquidité suffisante pour couvrir le coût.

Le calendrier d’un exercice sans numéraire peut également avoir une incidence sur la décision finale. Cette décision est-elle une décision forcée en raison d’une date d’expiration ou fait-elle partie d’une stratégie d’options plus approfondie qui coordonne d’autres octrois d’options et d’autres types d’options (comme les actions incitatives ou les actions restreintes)?

Si vous ne savez pas comment répondre à ces questions, vous voudrez peut-être trouver quelqu’un qui puisse vous aider. Un bon conseiller financier peut être en mesure d’élaborer un plan et une stratégie qui intègrent votre exercice sans espèces à votre plan financier global.

L’exemple ci-dessus est à titre indicatif seulement et ne vise pas à prédire les résultats réels d’un investissement particulier.