M. Dowling rejoindra John McCormick à la tête de l’entreprise. M. McCormick dirige l’unité de fonds spéculatifs de Blackstone depuis janvier 2018. M. Dowling se concentrera sur l’investissement et M. McCormick sur ses fonctions commerciales et d’investisseur. Pour Blackstone, cette embauche marque un nouvel intérêt pour les fonds spéculatifs en tant que grands générateurs de rendement, M. Dowling devant se concentrer sur les investissements thématiques, notamment dans la croissance et les fonds spéculatifs axés sur la technologie.

Blackstone est le plus grand investisseur mondial dans les fonds spéculatifs. Elle soutient de nouveaux fonds spéculatifs, investit dans et aux côtés de fonds, achète des participations minoritaires dans des sociétés d’investissement alternatives et gère des fonds spéculatifs internes.

Son principal produit de fonds de couverture a été relativement lent à adopter les fonds de couverture axés sur la technologie et ceux qui parient sur des entreprises publiques et privées, adoptant une approche plus conservatrice qui positionne les fonds de couverture en remplacement des obligations.

« Ce qui m’a particulièrement attiré, c’est qu’il était très avant-gardiste en matière de technologie, de croissance et de sciences de la vie », a déclaré Jon Gray, président de Blackstone, à propos de M. Dowling. « Au monde, nous avons dit que nous voulions être plus thématiques et plus avant-gardistes. Il y avait une parenté avec l’endroit où nous allions. »

Blackstone gère 584 milliards de dollars à l’échelle de l’entreprise, y compris dans le private equity, l’immobilier et le crédit. Il s’est fixé pour objectif d’atteindre 1 billion de dollars d’actifs d’ici 2026, et l’expansion dans des investissements axés sur la croissance dans tous ses secteurs d’activité a été une stratégie clé pour l’aider à y parvenir.

Le BPS Composite de Blackstone, un indice de performance interne pour les activités de fonds spéculatifs qui mesure un panier de ses fonds et comptes principaux mais exclut certains fonds et stratégies, a gagné 5,5% avant frais pour 2020, a déclaré Blackstone, et 8,2% en 2019. D’autres fonds de l’activité, appelés Blackstone Alternative Asset Management, non inclus dans l’indice ont affiché une performance plus forte.

M. Dowling a rejoint Brown’s endowment en tant que directeur des investissements en 2013 après avoir dirigé un fonds spéculatif qui gérait 1,2 milliard de dollars à son apogée. Lorsqu’il a remis la direction de la dotation de 4,7 milliards de dollars de Brown en juillet, son record au cours des un, trois et cinq derniers exercices se classait parmi les 5% les plus élevés des dotations des collèges et des universités, selon le rapport de dotation 2020 de Brown. Son record provient en partie d’une allocation plus élevée aux fonds spéculatifs que certains pairs.

Marron sous Mr. Dowling a fait des investissements précoces et importants dans des fonds spéculatifs en démarrage, a adopté des gestionnaires investissant dans des sociétés privées et a investi dans des transactions aux côtés d’autres investisseurs sophistiqués, notamment George Soros et Joseph Tsai, cofondateur d’Alibaba, et sa société d’investissement, Blue Pool Capital, ont déclaré des personnes familières avec le sujet. Brown a également accru ses participations en Chine et dans les marchés émergents en 2020 tout en diminuant ses investissements dans les actions américaines.

M. Dowling, âgé de 56 ans, devrait apporter un Rolodex expansif et un comportement décontracté à l’approche cérébrale et aux connaissances institutionnelles approfondies de M. McCormick, âgé de 53 ans. L’arrangement de double leadership est similaire à celui de l’activité immobilière de Blackstone.

M. McCormick a déclaré qu’une partie de l’appel de M. Dowling découle de sa capacité à gérer les risques. Avec son expérience à la fois d’investir directement et de gérer une dotation, M. Dowling est « comme une licorne », a déclaré M. McCormick.

Blackstone était un investisseur dans le fonds spéculatif de M. Dowling, Narragansett Asset Management, et le directeur général de Blackstone, Stephen Schwarzman, était personnellement investi dans le fonds, a déclaré une personne familière du dossier.

M. Gray a déclaré que M. Dowling avait attiré son attention après avoir lu un article d’octobre dans le Wall Street Journal qui décrivait l’augmentation de la dotation de Brown sous M. Dowling et son adjointe, Jane Dietze.

Blackstone était à la recherche d’un nouveau chef des investissements dans ses activités de fonds spéculatifs après que le vétéran Gideon Berger a déclaré à l’automne qu’il voulait s’éloigner, ont déclaré des personnes familières avec Blackstone. M. Berger reste à Blackstone pour aider à la transition. Blackstone a également parlé avec Dawn Fitzpatrick, chef des investissements de Soros Fund Management, lors de la recherche, a déclaré des personnes familières avec les discussions.

M. Dowling restera membre du comité d’investissement de Brown. Il restera directeur général d’une société de chèque en blanc que lui et l’investisseur immobilier Barry Sternlicht ont lancée en 2020 jusqu’à la clôture de son accord d’acquisition de Cano Health, prévue en mars. Il ne rejoindra ni le conseil d’administration ni n’aura de rôle formel dans cette société après la clôture de l’accord, a déclaré Blackstone.

— Miriam Gottfried a contribué à cet article.

Écrivez à Juliet Chung à [email protected]

Corrections&Amplifications
L’Université Brown a accru ses participations en Chine et dans les marchés émergents et a diminué ses investissements en actions américaines en 2020. Une version antérieure de cet article disait à tort que Brown avait fait ces démarches en 2021. (Corrigé le janv. 11)