Wenn es an der Zeit ist, Ihre nicht qualifizierten Aktienoptionen auszuüben, fragen Sie sich vielleicht nach dem Prozess, den Kosten und wie es tatsächlich passiert. Dies kann dazu führen, dass Sie fragen, ob Sie eine Bargeldübung oder eine bargeldlose Übung durchführen möchten.

Viele Menschen gehen aus mehreren Gründen in eine bargeldlose Übung. Zum einen ist eine bargeldlose Übung eine einfache Option ohne Kosten aus eigener Tasche. Sie bezahlen die Kosten für die Ausübung Ihrer nicht qualifizierten Aktienoptionen mit einigen oder allen ausgeübten Aktien selbst.Das Endergebnis einer bargeldlosen Transaktion ist, dass Sie am Ende weniger Aktien besitzen, als wenn Sie eine Barausübung gemacht hätten — was auch günstig sein könnte, weil es Ihnen die Möglichkeit gibt, mehr diversifiziert zu sein, wie Sie Ihr Vermögen halten.

Bargeldlose Übungen sind einfach — aber sind sie immer die beste Option? Schauen wir uns die Mathematik an, um zu entscheiden.

Warum eine bargeldlose Ausübung von nicht qualifizierten Aktienoptionen?

Es gibt mehrere Gründe, eine bargeldlose Übung einer bargeldlosen Übung vorzuziehen. Ein wichtiger Grund kann der Cashflow sein.Die Ausübung Ihrer nicht qualifizierten Aktienoptionen kann teuer sein. Wenn Sie kein Bargeld (oder andere Vermögenswerte) haben, um die Kosten zu decken, haben Sie möglicherweise keine andere Wahl, als eine bargeldlose Übung durchzuführen. Bei einer bargeldlosen Ausübung nicht qualifizierter Aktienoptionen verwenden Sie einen Teil Ihrer ausgeübten Aktien, um die Kosten auszugleichen. Die Kosten können den Kauf der Aktien zum Ausübungspreis, die fällige Einkommensteuer oder beides umfassen.Eine bargeldlose Ausübung kann bedeuten, dass Sie verkaufen, um zu decken, was bedeutet, dass Sie genug Aktien verkaufen, um die Kosten der Ausübung und die Kosten der fälligen Einkommensteuer (oder eine beliebige Kombination davon) zu decken, oder es kann einen Verkauf am selben Tag bedeuten, der bedeutet, dass Sie alle Aktien verkaufen, die Sie gleichzeitig ausüben.Vielleicht möchten Sie auch einige Ihrer Optionen sofort verkaufen, um Ihr Aktienrisiko zu begrenzen, Ihr Konzentrationsrisiko zu verringern und zu diversifizieren. Dies macht eine bargeldlose Übung zu einer potenziell guten Wahl, auch wenn Sie das Geld zur Verfügung haben, um die Kosten einer Barausübung zu decken.

Das erklärt, was eine bargeldlose Übung ist und warum Sie eine machen könnten. Aber wie funktioniert es eigentlich?

Was passiert, wenn Sie nicht qualifizierte Aktienoptionen bargeldlos ausüben?Nehmen wir an, Sie erhalten die folgenden nicht qualifizierten Aktienoptionen, die Sie ausuben mochten.

Option Type	Number of Shares	Grant Price	Exercise Price
Non-Qualified	1,000	$20.00	$80.00

In diesem Beispiel haben Sie das Recht, 1.000 Aktien zu einem Preis von 20,00 USD pro Aktie zu einem Gesamtkaufpreis von 20.000 USD zu kaufen.

Die gleichen Aktien, die Sie ausüben können und zahlen $20.000 zu kaufen sind derzeit im Wert von $80.000 auf dem freien Markt. Dies bietet Ihnen einen schnellen Gewinn von $ 60,000.Diese Gewährung von nicht qualifizierten Aktienoptionen ist „im Geld“, was bedeutet, dass sie einen realen Wert haben. Leider sind diese In-the-Money-Aktienoptionen nicht frei auszuuben.Wenn Sie Ihre Aktien ausuben, zahlen Sie fur die Aktien zum Ausubungspreis der Option und Sie erstellen ein steuerpflichtiges Ereignis. die Kosten der Aktien und das steuerpflichtige Ereignis müssen bei der Ausübung gedeckt sein. Eine bargeldlose Ausubung von nicht qualifizierten Aktienoptionen deckt diese Kosten durch den Verkauf einiger Ihrer Aktien. In diesem Beispiel wird dies oft als Sell to Cover bezeichnet.

Die spezifischen Kosten sind wie folgt:

1. Die Kosten für den Kauf der ursprünglichen Aktien zum Ausübungspreis von 20 USD pro Aktie, multipliziert mit der Anzahl der Aktien, die Sie ausüben
2. Das Einkommen / Lohn und alle Steuern, die mit der Ausübung der nicht qualifizierten Aktienoptionen verbunden sind

Die Mathematik hinter einer bargeldlosen Ausübung nicht qualifizierter Aktienoptionen

Um zu bestimmen, wie viele Aktien Sie sofort ausüben und verkaufen müssen, können Sie die folgenden Schritte und die folgende Mathematik ausführen:

1. Berechnen Sie die Kosten für den Kauf der Aktien: In unserem obigen Beispiel würde die Anzahl der ausgeübten Aktien mal dem Ausübungspreis den Kosten für den Kauf der Aktien entsprechen.

1.000 X $ 20,00 = $20.000

1. Berechnen Sie die bei Ausübung fällige Einkommensteuer: Diese Berechnung beginnt mit der Bestimmung des steuerpflichtigen Betrags der Ausübung. Der steuerpflichtige Betrag entspricht der Anzahl der Aktien multipliziert mit der Differenz zwischen dem Marktwert bei Ausübung und dem Ausübungspreis.

1.000 X ($80,00 − $20.00) = $ 60,000

1. Verwenden Sie den in Schritt 2 berechneten steuerpflichtigen Betrag, um die geschuldete Einkommensteuer zu bestimmen: Die folgenden Steuersätze sind im Rahmen dieses Beispiels hypothetisch. Ihr Steuersatz kann variieren.

Bundessteuer = $ 60.000 x 25% = $ 15.000

Sozialversicherungssteuer = $ 60.000 x 6,2% = $ 3.720

Medicare steuer = $ 60.000 x 1,45% = $ 870

Fügen Sie diese drei für insgesamt $ 19.590 hinzu.

1. Berechnen Sie die Anzahl der Aktien, die erforderlich sind, um eine bargeldlose (Sell-to-Cover) Übung durchzuführen: Teilen Sie die damit verbundenen Kosten durch den aktuellen Aktienkurs.

Kosten für den Kauf der Aktien = $20.000 / $80 = 250 Aktien

Kosten für die Zahlung der Steuern = $19.590 / 80 = 245 Aktien (aufgerundet)

Addieren Sie diese beiden, um die Gesamtzahl der erforderlichen Aktien zu erhalten, die 495 Aktien beträgt.

1. Berechnen Sie die Anzahl der verbleibenden Aktien nach der bargeldlosen Sell-to-Cover-Übung: Dies entspricht der Gesamtzahl der Aktien abzüglich der in Schritt 4 berechneten Zahl.

1.000 − 495 = 505 Aktien

Untersuchung der Auswirkungen einer bargeldlosen Ausübung nach der Ausübung

Im obigen Beispiel konnten Sie durch Ihre bargeldlose Ausübung nicht qualifizierter Aktienoptionen Ihre nicht qualifizierten Aktienoptionen mit geringem bis gar keinem Bargeldaufwand ausüben.Dabei sind Sie von der Kontrolle von 1.000 Aktien auf die Kontrolle von 505 Aktien übergegangen. Sie gingen von $ 80.000 Vorsteuerwert zu besitzen $ 40.500 Nachsteuerwert, fast eine 50% ige Reduktion.Im weiteren Verlauf haben die verbleibenden Aktien eine Kostenbasis, die dem Marktwert bei Ausübung entspricht (40.500 USD) und beginnen ihre Haltedauer als Kapitalanlage.

Was ist die richtige Wahl: Bargeld oder bargeldlose Übung?

Es bleibt die Frage, ob eine bargeldlose Ausübung nicht qualifizierter Aktienoptionen die richtige Wahl ist. Die Wahrheit ist, es gibt keine, immer richtige Antwort. Die wirkliche Antwort ist etwas in der Art von, „Es kommt darauf an.“Eine bargeldlose Übung kann die beste Option für jemanden sein, der versucht, den Bargeldaufwand zu minimieren oder bestehende Unternehmensbestände neu zuzuteilen.Eine bargeldlose Ausubung von nicht qualifizierten Aktienoptionen ist jedoch moglicherweise nicht richtig fur jemanden, der die langfristige Aufwertung uber Konzentrationsrisiko maximieren will (unter Beibehaltung des damit verbundenen Risikos) oder fur jemanden, der uber ausreichende Liquiditat zur Deckung der Kosten verfugt.

Der Zeitpunkt einer bargeldlosen Ausübung kann sich auch auf die endgültige Entscheidung auswirken. Ist diese Entscheidung eine erzwungene Entscheidung aufgrund eines Verfallsdatums oder ist dies Teil einer tieferen Optionsstrategie, die andere Optionszuschüsse und andere Optionstypen (wie Incentive-Aktien oder Restricted-Aktien) koordiniert?

Wenn Sie sich nicht sicher sind, wie Sie diese Fragen beantworten sollen, möchten Sie vielleicht jemanden finden, der Ihnen helfen kann. Ein guter Finanzberater kann möglicherweise einen Plan und eine Strategie entwickeln, die Ihre bargeldlose Übung in Ihren gesamten Finanzplan integrieren.

Das obige Beispiel dient nur zur Veranschaulichung und versucht nicht, die tatsächlichen Ergebnisse einer bestimmten Investition vorherzusagen.