Herr Dowling wird sich John McCormick in der Leitung des Geschäfts anschließen. Herr McCormick leitet seit Januar 2018 die Hedgefonds-Einheit von Blackstone. Herr Dowling wird sich auf Investitionen und Herr McCormick auf seine Geschäfts- und Investorenfunktionen konzentrieren. Für Blackstone signalisiert die Einstellung einen neuen Fokus auf Hedgefonds als große Ertragsgeneratoren, wobei sich Herr Dowling voraussichtlich auf thematische Investitionen konzentrieren wird, einschließlich in wachstums- und technologieorientierte Hedgefonds.

Blackstone ist der weltweit größte Investor in Hedgefonds. Es unterstützt neue Hedgefonds, investiert in und neben Fonds, kauft Minderheitsbeteiligungen an alternativen Investmentfirmen und betreibt interne Hedgefonds.

Sein wichtigstes Hedgefonds-Produkt hat sich relativ langsam auf technologieorientierte Hedgefonds und solche, die sowohl auf öffentliche als auch auf private Unternehmen setzen, konzentriert und einen konservativeren Ansatz verfolgt, der Hedgefonds als Ersatz für Anleihen positioniert. „Was mich besonders anzog, war, dass er sehr vorausschauend in den Bereichen Technologie, Wachstum und Life Sciences war“, sagte Jon Gray, Präsident von Blackstone, über Herrn Dowling. „Der Welt haben wir gesagt, dass wir thematischer und zukunftsorientierter sein wollen. Es gab eine Verwandtschaft, wohin wir gingen.“

Blackstone verwaltet unternehmensweit 584 Milliarden US-Dollar, darunter Private Equity, Immobilien und Kredite. Es hat sich zum Ziel gesetzt, bis 2026 Vermögenswerte in Höhe von 1 Billion US-Dollar zu erreichen, und die Expansion in wachstumsorientierte Investitionen in allen Geschäftsbereichen war eine wichtige Strategie, um das Ziel zu erreichen.Blackstones BPS Composite, ein interner Performance-Index für das Hedge-Fonds-Geschäft, der einen Korb seiner wichtigsten Fonds und Konten misst, aber bestimmte Fonds und Strategien ausschließt, gewann 5,5% vor Gebühren für 2020, sagte Blackstone, und 8,2% im Jahr 2019. Andere Fonds des Geschäfts, Blackstone Alternative Asset Management genannt, die nicht im Index enthalten waren, zeigten eine stärkere Performance.Dowling kam 2013 als Chief Investment Officer zu Brown’s Endowment, nachdem er einen Hedgefonds geleitet hatte, der auf seinem Höhepunkt 1,2 Milliarden US-Dollar verwaltete. Als er im Juli die Führung von Browns 4.7-Milliarden-Dollar-Stiftung abgab, zählte der Rekord in den letzten ein, drei und fünf Geschäftsjahren laut Browns Stiftungsbericht 2020 zu den Top 5% der College- und Universitätsstiftungen. Sein Rekord kam zum Teil von einer höheren Allokation an Hedgefonds als einige Kollegen.

Brown unter Mr. Dowling tätigte frühe und beträchtliche Investitionen in Startup-Hedgefonds, umarmte Manager, die in private Unternehmen investierten, und investierte neben anderen anspruchsvollen Investoren, darunter George Soros und Alibaba-Mitbegründer Joseph Tsai und seine Investmentfirma Blue Pool Capital, in Deals, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen. Brown stockte 2020 auch seine Bestände in China und Schwellenländern auf und verringerte gleichzeitig seine Investitionen in US-Aktien.

Von Herrn Dowling, 56 Jahre alt, wird erwartet, dass er dem zerebralen Ansatz und dem tiefen institutionellen Wissen des 53-jährigen Herrn McCormick einen expansiven Rolodex und ein lässiges Auftreten verleiht. Die Doppelführung ähnelt der im Immobiliengeschäft von Blackstone.

Herr McCormick sagte, ein Teil von Herrn Dowlings Berufung rühre von seiner Fähigkeit her, Risiken zu managen. Mit seiner Erfahrung, sowohl direkt zu investieren als auch eine Stiftung zu leiten, ist Herr Dowling „wie ein Einhorn“, sagte Herr McCormick. Blackstone war ein Investor in Herrn Dowlings Hedgefonds Narragansett Asset Management, und Blackstone-Chef Stephen Schwarzman war persönlich in den Fonds investiert, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Person.Gray sagte, Herr Dowling habe seine Aufmerksamkeit erregt, nachdem er im Oktober einen Artikel im Wall Street Journal gelesen hatte, in dem der Aufstieg von Browns Stiftung unter Herrn Dowling und seiner Stellvertreterin Jane Dietze beschrieben wurde. Blackstone hatte nach einem neuen Investmentchef in seinem Hedgefonds-Geschäft gesucht, nachdem der Veteran Gideon Berger im Herbst gesagt hatte, er wolle zurücktreten, sagten Leute, die mit Blackstone vertraut waren. Herr Berger bleibt bei Blackstone, um beim Übergang zu helfen. Blackstone sprach auch mit Dawn Fitzpatrick, Investmentchef für Soros Fund Management, während der Suche, sagten Leute, die mit den Diskussionen vertraut waren.

Herr Dowling wird im Investmentkomitee von Brown bleiben. Er wird Chief Executive eines Blankoscheckunternehmens bleiben, das er und der Immobilieninvestor Barry Sternlicht im Jahr 2020 gegründet haben, bis es seinen Deal zur Übernahme von Cano Health abschließt, der im März erwartet wird. Er werde weder dem Vorstand beitreten noch nach Abschluss des Deals eine formelle Rolle in diesem Unternehmen spielen, sagte Blackstone.

—Miriam Gottfried hat zu diesem Artikel beigetragen.

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Corrections & Amplifications
Die Brown University hat ihre Bestände in China und Schwellenländern aufgestockt und ihre Investitionen in US-Aktien im Jahr 2020 verringert. Eine frühere Version dieses Artikels sagte fälschlicherweise, Brown habe diese Schritte im Jahr 2021 unternommen. (Korrigiert am Jan. 11)