det billigaste på jorden
15 januari 2011

(detta visades ursprungligen i Daily Reckoning den 15 januari 2011.)

snabb: namnge en tillgång, börsnoterad, det är den billigaste på hundra år. Hus? Nepp. Lager? Jag tror inte det. Kommersiella fastigheter? Obligationer?

inte för många, finns det?

Nu är här en tuffare. Namnge en tillgång som ligger nära det lägsta priset i hela mänsklighetens historia.

svaret är: vete.

faktum är att hela jordbrukskomplexet, inklusive majs, nötkött, fläsk och bönor, kan passa denna beskrivning. Men för tillfället kommer vi att fokusera på vete.

vete? Hoppade inte det bara högre? Vrider vi inte våra händer om det höga priset på vete?

människor inser inte hur billigt vete är idag, även efter de senaste vinsterna. 1904 kostade en buske vete cirka 1,00 dollar. Det var i 1904 Dollar. Eftersom ett $20 guldmynt innehöll ungefär ett uns guld i dessa dagar, skulle ditt $20 guldmynt köpa cirka 20 buskar vete. Detta var ett typiskt pris fram till mitten av 1960-talet.

idag, din $ 20 guldmynt – det kan vara samma – skulle köpa om 187 bushels av vete. Eftersom det finns 60 pund i en bushel, skulle det vara 11,220 Pund vete. Vid dagens $ 7.74 / bushel kostar ett pund vete ca $ 0.13 grossist. Kombinerat med lite kött och grönsaker skulle det mata en man för en dag.

Så här ser det ut grafiskt:

Vi kan se att priset på livsmedel sjönk dramatiskt med början i slutet av 1960-talet. Detta kan tillskrivas den ”gröna revolutionen”, som ökade avkastningen dramatiskt. Men även om vi bara tar de senaste decennierna ser vi att vete har fallit till mycket låga nivåer jämfört med de eviga pengarna av guld. (Dessa månadsvärden uppdateras till December 2010.)

Råvaruvärden över hela linjen föll mot guld under 1970-talet och återhämtade sig aldrig riktigt. Så det är möjligt att kornvärdena kommer att falla till en ännu lägre platå under dagens valutadevalueringsepisod.

men vi vet att vete aldrig kommer till noll. Nackdelen är begränsad. Egentligen blir det lite svårt att odla vete idag, främst på grund av fortsatt konstigt väder. Mindre utbud. På efterfrågesidan antar flera miljarder människor mestadels i Kina och Indien en mer västerländsk diet, och de har nu pengar att betala för det. Mer efterfrågan.

Jag vet inte vad som kommer att hända med vete under de kommande tio åren. Jag misstänker dock att det kan göra bättre än aktier, obligationer, fastigheter och till och med guld och silver.