în urmă cu doar câțiva ani, generația milenară — în general definită ca cei născuți de la începutul anilor 1980 până la mijlocul anilor 1990-a fost sinonimă cu rebeliunea tinerească. Dar acum, ca Millennials ușurința în vârstă mijlocie timpurie, ei găsesc calea lor din subsolul părinților lor să fie mult mai greu decât a fost pentru generațiile anterioare.

problema fundamentală este că milenialii nu construiesc bogăție. Bogăția gospodăriei mediane condusă de cineva de 35 de ani sau mai tânăr s-a micșorat de fapt în termeni ajustați la inflație de la mijlocul anilor 2000, chiar dacă bogăția americanilor mai în vârstă a continuat să crească.

o analiză recentă a Centrului pentru stabilitatea financiară a gospodăriilor de la Federal Reserve Bank din St.Louis a constatat că milenialii au cu 34% mai puțină bogăție decât s-ar fi prezis din experiența generațiilor anterioare. Diferența este mult mai mare pentru cei fără diplomă de licență.

mulți analiști au redus la zero pe locuințe ca motiv millennials nu au reușit să se potrivească predecesorii lor. Începând cu 2019, millennials deținea doar 5% din stocul de locuințe din SUA, comparativ cu 15% pentru generația anterioară la aceeași vârstă. Rata de proprietate pentru gospodăriile conduse de americani sub 35 de ani a fost de 43% în 2005, dar doar 31% în 2015. În loc să acumuleze datorii ipotecare ca predecesorii lor, au acumulat împrumuturi pentru studenți și datorii pentru consumatori.

desigur, milenialii vor moșteni în cele din urmă averea părinților lor baby boomer, inclusiv casele. Dar o mare parte din acest transfer nu se va întâmpla pentru încă un deceniu sau două, ceea ce înseamnă că mulți millennials vor trece prin primii ani de formare a familiei fără stabilitatea și opțiunile de viață pe care le oferă bogăția și proprietatea. Acest lucru cântărește deja ratele de fertilitate, exacerbând problema îmbătrânirii populației. Mai mult, bogăția moștenită va perpetua disparitățile rasiale puternice, milenialii negri și hispanici primind puțin în comparație cu colegii lor albi.

o mare parte din Mileniali sunt astfel pe cale să fie o generație tristă și pierdută, prea bătrână pentru tânăra viață boemă independentă rebelă, dar prea săracă și îndatorată pentru a se muta în suburbii și a-și întemeia familii. Guvernul SUA trebuie să se gândească la politici pentru a preveni acest lucru.

Politica cea mai evidentă este de a anula o parte din stocul existent de datorii de împrumut Studențesc-cea mai mare parte fiind deținută de guvernul federal — și de a trece la un model de rambursare bazat pe Venituri pentru viitoarele împrumuturi studențești. Dar acest lucru îi va ajuta în primul rând pe milenialii educați, care nu sunt la fel de în urmă în ceea ce privește construirea bogăției ca și cei fără diplomă de licență. O altă opțiune este implementarea impozitelor pe avere și predarea banilor ca venit de bază. Dar venitul durează mult timp pentru a se transforma în bogăție, chiar dacă beneficiarii economisesc o mare parte din ceea ce obțin.

cea mai bună metodă de construire a bogăției clasei de mijloc pe scară largă este încă proprietatea. Casele sunt un bun fizic, tangibil pe care oamenii din toate categoriile sociale îl pot înțelege și se pot simți încrezători. Spre deosebire de alte forme de avere, un credit ipotecar, de asemenea, ghionturi oameni spre salvarea mai mult din venitul lor. Acesta este probabil motivul pentru care clasa de mijloc tinde să dețină cea mai mare parte a bogăției sale în case.

SUA au folosit pentru a facilita construirea bogăției în masă prin intermediul proprietății. Proiectul de lege GI a ajutat veteranii celui de-al doilea război mondial să cumpere case în masă, iar extinderea suburbiilor le-a dat acestora și boomerilor care au urmat o mulțime de case noi de cumpărat. Dar aceste case s-au apreciat în preț și construcția la nivel național a stagnat, lăsând mulți millennials la prețuri în afara pieței pe fondul unui stoc de locuințe în creștere lentă. Astăzi, locuințele din SUA, mai degrabă decât un motor al acumulării de avere, au devenit un motor al inegalității între generații.

unele țări au făcut o treabă mai bună decât SUA de a folosi locuințe pentru a construi și de a transfera avere peste generații. Unul dintre acestea este Singapore. Deși majoritatea locuințelor din Singapore sunt construite de guvern și sunt deținute tehnic de guvern, guvernul permite ocupanților să cumpere și să vândă contracte de închiriere pe 99 de ani care funcționează în esență ca titluri de proprietate. Homeownership, prin urmare, este aproape-universal. Guvernul acordă, de asemenea, subvenții pentru a ajuta familiile tinere să cumpere case de pornire. Deoarece guvernul gestionează furnizarea de locuințe noi, se poate asigura că tinerii câștigă o rentabilitate decentă până la pensionare.SUA ar putea adapta acest sistem pentru a promova homeownership în masă și crearea de avere pentru millennials și generațiile ulterioare. Guvernul ar putea construi și vinde locuințe noi, în special în suburbiile Inner-ring, folosind potențial domeniu eminent pentru a menține costurile de construcție scăzute. Tinerii — în special familiile tinere — ar putea primi asistență în avans pentru a-și cumpăra prima casă. Gestionând cu atenție cantitatea de construcții de locuințe noi, Guvernul s-ar putea asigura că prețurile locuințelor s-au apreciat suficient pentru a oferi oamenilor un randament decent pe parcursul vieții, dar nu prea mult pentru a-i scoate pe tineri de pe piață.

fiecare generație ar ajunge astfel să se bucure de ceea ce s — au bucurat generația a II-a și boomers-securitatea și libertatea personală de a deține o casă la o vârstă fragedă, împreună cu cunoștințele pe care bogăția lor le-ar aprecia în timp. Și pentru că asistența în avans ar fi finanțată prin impozitare progresivă, sistemul ar redistribui bogăția celor care nu s-au născut cu părinți bogați.

alternativa — permiterea tinerilor americani să ajungă la vârsta mijlocie fără o miză în SUA. sistemul economic — este atât de trist și înfricoșător pentru a contempla, deoarece ar putea duce nu doar la plictiseală, ci la neliniște. Un sistem de locuințe construit vag pe modelul din Singapore ar permite tinerilor de astăzi să se bucure de aceeași evoluție a vieții ca și părinții și bunicii lor, păstrând visul American în perpetuitate.

Smith este un cronicar de opinie Bloomberg.