când vine momentul să vă exercitați opțiunile pe acțiuni necalificate, s – ar putea să vă întrebați despre proces, cost și cum se întâmplă de fapt. Acest lucru vă poate determina să întrebați dacă să faceți un exercițiu de numerar sau un exercițiu fără numerar.

mulți oameni implicit într-un exercițiu fără numerar pentru câteva motive. Pentru unul, un exercițiu fără numerar este o opțiune ușoară, fără costuri în afara buzunarului. Veți plăti pentru costurile de exercitare opțiunile de acțiuni necalificate cu unele sau toate acțiunile exercitate ei înșiși.

rezultatul final al unei tranzacții fără numerar este că veți ajunge să dețineți mai puține acțiuni decât ați fi făcut un exercițiu de numerar — ceea ce ar putea fi, de asemenea, favorabil, deoarece vă oferă posibilitatea de a fi mai diversificat cu modul în care vă dețineți activele.

exercițiile fără numerar sunt ușoare-dar sunt întotdeauna cea mai bună opțiune? Să ne uităm la matematică pentru a decide.

de ce un exercițiu fără numerar de opțiuni pe acțiuni necalificate?

sunt mai multe motive pentru a alege un exercițiu fără numerar peste un exercițiu de numerar. Un motiv important poate fi fluxul de numerar.

exercitarea opțiunile de acțiuni necalificate poate fi costisitoare. Dacă nu aveți numerar (sau alte active) la lichid pentru a acoperi costul, este posibil să nu aveți de ales decât să faceți un exercițiu fără numerar. Cu un exercițiu fără numerar de opțiuni pe acțiuni necalificate, utilizați o parte din acțiunile exercitate pentru a compensa costul. Costul poate include cumpărarea acțiunilor la prețul de exercițiu, impozitul pe venit datorat sau ambele.

un exercițiu fără numerar poate însemna că vindeți la acoperire, ceea ce înseamnă că vindeți suficiente acțiuni pentru a acoperi costul exercițiului și costul impozitului pe venit datorat (sau orice combinație a acestuia) sau poate însemna o vânzare în aceeași zi care înseamnă că vindeți toate acțiunile pe care le exercitați în același timp.

de asemenea, poate doriți să vindeți imediat unele dintre opțiunile dvs. pentru a vă limita expunerea la acțiuni, pentru a reduce riscul de concentrare și pentru a vă diversifica. Acest lucru face ca un exercițiu fără numerar să fie o alegere potențial bună, chiar dacă aveți banii disponibili pentru a acoperi costul unui exercițiu în numerar.

asta explică ce este un exercițiu fără numerar și de ce ai putea face unul. Dar cum funcționează de fapt?

ce se întâmplă atunci când faci un exercițiu fără numerar de opțiuni pe acțiuni necalificate?

Să presupunem că vi se acordă următoarele opțiuni pe acțiuni necalificate pe care doriți să le exercitați.

Option Type	Number of Shares	Grant Price	Exercise Price
Non-Qualified	1,000	$20.00	$80.00

În acest exemplu, aveți dreptul să cumpărați 1.000 de acțiuni la 20,00 USD pe acțiune, pentru un cost total de achiziție de 20.000 USD.

aceleași acțiuni pe care le puteți exercita și plăti 20.000 USD pentru a le cumpăra sunt în prezent în valoare de 80.000 USD pe piața deschisă. Acest lucru vă oferă un câștig rapid de 60.000 USD.

acest grant de opțiuni pe acțiuni necalificate este „în bani”, ceea ce înseamnă că au o valoare reală. Din păcate, aceste opțiuni pe acțiuni în bani nu sunt libere să exercite.

când vă exercitați acțiunile, plătiți acțiunile la prețul de exercitare al opțiunii și creați un eveniment impozabil. costul acțiunilor și evenimentul impozabil vor trebui acoperite la exercițiu. Un exercițiu fără numerar de opțiuni pe acțiuni necalificate acoperă acest cost prin vânzarea unora dintre acțiunile dvs. În acest exemplu, acest lucru este adesea menționată ca o vinde pentru a acoperi.

costurile specifice sunt următoarele:

1. costul de cumpărare a acțiunilor originale la prețul de exercitare de 20 $pe acțiune, înmulțit cu numărul de acțiuni pe care le exercita
2. venitul/salariul și orice taxe asociate cu exercitarea opțiuni pe acțiuni necalificate

Matematica din spatele unui exercițiu fără numerar de opțiuni pe acțiuni necalificate

pentru a determina cât de multe acțiuni trebuie să exercite imediat și să vândă, puteți urma pașii și matematica de mai jos:

1. calculați costul cumpărării acțiunilor: În exemplul nostru de mai sus, numărul de acțiuni exercitate ori prețul de exercițiu ar fi egal cu costul cumpărării acțiunilor.

1.000 x 20,00 $ = 20.000 $

1. calculați impozitul pe venit datorat la exercițiu: acest calcul începe prin determinarea bazei impozabile a exercițiului. Baza de impozitare este egală cu numărul de acțiuni înmulțit cu diferența dintre piața echitabilă la exercițiu și prețul de exercițiu.

1.000 X (80,00 USD − 20 USD.00) = $60,000

1. utilizați baza de impozitare calculată la Pasul 2 pentru a determina impozitul pe venit datorat: următoarele rate de impozitare sunt ipotetice ca parte a acestui exemplu. Rata de impozitare poate varia.

taxa federală = 60.000 USD x 25% = 15.000 USD

taxa de securitate socială = 60.000 USD x 6,2% = 3.720 USD

taxa Medicare = 60.000 USD x 1,45% = 870 USD

adăugați aceste trei pentru un total de 19.590 USD.

1. calculați numărul de acțiuni necesare pentru a efectua un exercițiu fără numerar (sell-to-cover) : Împărțiți costurile asociate la prețul curent al acțiunii.

costul cumpărării acțiunilor = 20.000 USD/80 USD = 250 acțiuni

costul plății impozitelor = 19.590 USD/80 = 245 acțiuni (rotunjite)

adăugați aceste două pentru a obține numărul total de acțiuni necesare, care este de 495 de acțiuni.

1. calculați numărul de acțiuni rămase după exercițiul de vânzare-acoperire fără numerar: aceasta este egală cu totalul acțiunilor minus cifra calculată la Pasul 4.

1.000 − 495 = 505 acțiuni

explorarea impactului Post-exercițiu al unui exercițiu fără numerar

în exemplul de mai sus, exercițiul dvs. fără numerar de opțiuni pe acțiuni necalificate v-a permis să vă exercitați opțiunile pe acțiuni necalificate cu cheltuieli mici sau deloc.

procedând astfel, ați trecut de la controlul a 1.000 de acțiuni la controlul a 505 acțiuni. Ai trecut de la a avea 80.000 de dolari valoare înainte de impozitare la a deține 40.500 de dolari valoare post-impozitare, aproape o reducere de 50%.Mergând mai departe, acțiunile rămase au o bază de cost egală cu valoarea justă de piață la exercițiu (40.500 USD) și își încep perioada de deținere ca activ de capital.

care este alegerea potrivită: numerar sau exercițiu fără numerar?

rămâne întrebarea dacă un exercițiu fără numerar al opțiunilor pe acțiuni necalificate este sau nu alegerea potrivită. Adevărul este că nu există nimeni, întotdeauna-răspuns corect. Răspunsul real este ceva de-a lungul liniilor de, „depinde.”

un exercițiu fără numerar poate fi cea mai bună opțiune pentru cineva care încearcă să reducă la minimum cheltuielile de numerar sau încearcă să realoce orice acțiuni existente ale companiei.cu toate acestea, un exercițiu fără numerar de opțiuni pe acțiuni necalificate poate să nu fie potrivit pentru cineva care dorește să maximizeze aprecierea pe termen lung prin riscul de concentrare (păstrând în același timp riscul asociat) sau pentru cineva care are lichiditate adecvată pentru a acoperi costul.

calendarul unui exercițiu fără numerar poate afecta, de asemenea, decizia finală. Această decizie este o decizie forțată din cauza unei date de expirare sau face parte dintr-o strategie de opțiuni mai profunde care coordonează alte subvenții de opțiuni și alte tipuri de opțiuni (cum ar fi stocul de stimulente sau stocul restricționat)?

dacă nu sunteți sigur cum să răspundeți la aceste întrebări, poate doriți să găsiți pe cineva care vă poate ajuta. Un bun consilier financiar poate fi capabil să dezvolte un plan și o strategie care să integreze exercițiul fără numerar cu planul dvs. financiar general.

exemplul de mai sus are doar scop ilustrativ și nu încearcă să prezică rezultatele reale ale unei anumite investiții.