obligațiunile de catastrofă sunt titluri de investiții legate de asigurări care pot fi utilizate pentru a gestiona riscurile asociate cu evenimente catastrofale, cum ar fi uraganele sau cutremurele. Companiile emit obligațiuni de catastrofă pentru a se asigura împotriva dezastrelor majore, iar investitorii care cumpără obligațiuni de catastrofă profită dacă catastrofa de bază nu are loc.

aceste obligațiuni sunt spre deosebire de obligațiuni convenționale și investitorii ar fi înțelept să le înțeleagă complet înainte de a investi. Iată ce trebuie să știe potențialii investitori despre aceste obligațiuni unice.

ce sunt obligațiunile de catastrofă?

obligațiunile de catastrofă sunt valori mobiliare de investiții care încorporează aspecte ale produselor de asigurare. Companiile folosesc aceste obligațiuni pentru a se proteja de pierderile financiare în caz de dezastre naturale majore, cum ar fi uraganele și cutremurele. Investitorii cumpără aceste obligațiuni cu randament ridicat în speranța că dezastrele care stau la baza nu se produc. În cazul în care dezastrele nu apar, ei pot păstra profiturile fără a fi nevoie să plătească pentru a acoperi pierderile legate de dezastre ale companiei.

• nume alternativ: Cat bond

cum funcționează obligațiunile de catastrofă?

pentru a înțelege cum funcționează obligațiunile de catastrofă, poate fi util să începeți cu o reîmprospătare a modului în care funcționează obligațiunile în general. Obligațiunile sunt obligații de datorie emise de entități, cum ar fi corporații sau guverne. Când cumpărați o obligațiune individuală, în esență, vă împrumutați banii entității pentru o perioadă specificată.

în schimbul împrumutului dvs., entitatea vă va plăti dobânzi până la sfârșitul unei date stabilite („data scadenței”obligațiunii). La scadență, investitorului i se rambursează întreaga sumă a investiției inițiale („împrumutul” sau „principalul”).

în cazul obligațiunilor de catastrofă, entitatea emitentă este o companie de asigurări care acționează ca intermediar între compania care solicită asigurare și investitorii care caută obligațiuni cat.investitorii de obligațiuni Cat vor permite societății emitente să își păstreze principalul în schimbul plăților de dobânzi pe toată durata de viață a obligațiunii. În cazul unei catastrofe acoperite, societatea emitentă poate opri temporar plățile de dobânzi sau poate să nu fie responsabilă pentru rambursarea principalului. Cu alte cuvinte, principalul este „iertat” din perspectiva companiei. Din perspectiva investitorului, principalul este pur și simplu pierdut.

obligațiunile de catastrofă pot fi largi, dar de obicei acoperă un dezastru specific și pot impune, de asemenea, un prag de daune. De exemplu, o obligațiune pentru pisici poate acoperi daunele provocate de cutremure peste 10 milioane de dolari sau poate acoperi daunele provocate de furtuni într-o anumită regiune.

Exemple

luați în considerare aceste exemple de legătură de catastrofă. Entitatea emitentă, compania de asigurări XYZ, emite obligațiuni de catastrofă pe trei ani la o valoare nominală de 1.000 USD și plăți anuale de dobânzi de 8%. Obligațiunea asigură o companie de daune provocate de uragan care depășesc 1 milion de dolari. Investitorul cat bond cumpără 10 obligațiuni trimițând 10.000 de dolari companiei de asigurări XYZ.

dacă nu există un uragan care afectează compania asigurată sau dacă daunele provocate de uragan nu depășesc 1 milion de dolari, atunci obligațiunea funcționează perfect pentru investitor. Investitorul de obligațiuni primește plăți de dobândă de 8% în fiecare an sau trei plăți anuale de 800 USD pentru un total de 2.400 USD. După trei ani fără catastrofa care stau la baza care apar, obligațiunea se maturizează, iar investitorul este rambursat investiția inițială de $10,000.

dacă trec doi ani fără catastrofă, dar apoi un uragan major lovește compania acoperită în al treilea an, investitorul ar putea fi afectat. Dacă daunele depășesc 1 milion de dolari, compania de asigurări va trebui să plătească compania acoperită, iar aceste plăți vor reduce plățile de dobânzi pe care le primesc investitorii de obligațiuni cat. Este posibil ca investitorul să nu primească nicio plată a dobânzii în al treilea an.

dacă daunele uraganului sunt incredibil de grave, atunci compania acoperită poate primi o plată masivă de la compania de asigurări. Banii pentru acea plată nu numai că vor mânca în plata dobânzii investitorului, dar pot mânca și în principalul investitorului. În cazul în care compania de asigurări utilizează toate $10,000 a principalului investitorului să plătească companiei acoperite, apoi cat Bond investitorul pierde lor principal întregul—ei păstrează doar plățile de dobânzi din primii doi ani.

riscurile de a investi în obligațiuni Cat

cel mai evident risc de a investi în obligațiuni de catastrofă este că s-ar produce o catastrofă și investitorul ar putea să nu-și primească dobânda sau principalul. Cu toate acestea, compromisul pentru acest nivel de risc este un randament mai mare decât media obligațiunilor de trezorerie.

perioadele de scadență relativ scurte atenuează riscul unora, dar evenimentele catastrofale sunt mai dificil de prognozat decât piețele de capital. Prin urmare, cumpărarea obligațiunilor de catastrofă nu este diferită de a face un pariu că un eveniment catastrofal major nu va avea loc în următorii câțiva ani. Este ca și cum ai paria împotriva unui accident de piață bursieră-nu este o chestiune de Dacă, ci de când.

Mai presus de toate, investitorii sunt înțelepți să mențină un portofoliu diversificat corespunzător de investiții care să fie adecvate obiectivelor investitorului individual și toleranței la risc.

cum să obțineți obligațiuni de catastrofă

investitorii individuali nu cumpără în mod obișnuit obligațiuni cat. Majoritatea investitorilor de obligațiuni de catastrofă sunt fonduri speculative, fonduri de pensii și alți investitori instituționali.

unele companii de fonduri mutuale investesc în obligațiuni cat prin urmărirea unui indice de bază, cum ar fi Swiss Re Cat Bond Performance Index. Investitorii individuali care caută expunere la obligațiuni cat pot lua în considerare cumpărarea de acțiuni în aceste fonduri mutuale. În acest fel, investitorul poate deține un coș de multe obligațiuni cat diferite, mai degrabă decât să cumpere doar o mână. Această metodă de investiții în fonduri mutuale reduce riscul prin diversificare.