definiție: raționalizarea capitalului este o strategie pe care firmele o implementează pentru a limita costul noilor investiții. În mod normal, raționalizarea capitalului este angajată atunci când o firmă are o rentabilitate scăzută a investiției (ROI) din investițiile sale curente din cauza costurilor ridicate ale investiției.

ce înseamnă raționalizarea capitalului?

obiectivul principal al raționalizării capitalului este maximizarea averii acționarilor. În acest context, o firmă poate decide să pună în aplicare raționalizarea capitalului prin căutarea de noi oportunități de investiții cu o valoare actualizată netă mai mare, precum și prin stabilirea unui plafon mai ridicat al costului capitalului. În acest sens, firma își poate asuma controlul asupra resurselor sale și poate întreprinde mai puține proiecte sau proiecte cu o rentabilitate așteptată mai mare a investiției.

să ne uităm la un exemplu.

exemplu

Allison este manager financiar în compania XYZ și trebuie să stabilească ce proiecte ar trebui să se angajeze compania pentru a maximiza averea acționarilor. Bugetul total al companiei este de 10 miliarde de dolari, iar Allison trebuie să determine mixul optim de produse din cinci proiecte diferite.

investiția inițială și valoarea actuală a fiecărui proiect sunt următoarele:

Allison trebuie să selecteze acele proiecte care maximizează bogăția acționarilor. Prin urmare, ea calculează indicele de rentabilitate al fiecărui proiect împărțind van la investiția inițială după cum urmează:

Allison va accepta proiectele cu cei mai mari indici de rentabilitate până la bugetul total de 10 miliarde de dolari. În acest caz, compania XYZ poate investi în proiectele a și B, care necesită o investiție inițială de 8 miliarde de dolari. Proiectul D care are o investiție inițială de 2 miliarde de dolari și ar putea fi luat în considerare pentru investiții, are cel mai mic indice de rentabilitate, deci este posibil să nu fie profitabil.