Quando chega a hora de exercer o seu não-qualificados opções de compra de ações, você pode encontrar-se perguntando sobre o processo, o custo e a forma como ele realmente acontece. Isso pode levá-lo a perguntar se fazer um exercício em dinheiro ou um exercício sem dinheiro.

muitas pessoas default em um exercício sem dinheiro por algumas razões. Para um, um exercício sem dinheiro é uma opção fácil, sem custo fora do bolso. Você paga os custos de exercer suas opções de ações não qualificadas com algumas ou todas as ações exercidas.

o resultado final de uma transação sem dinheiro é que você acaba possuindo menos ações de ações do que teria feito um exercício em dinheiro — o que também pode ser favorável porque lhe dá uma oportunidade de ser mais diversificado com a forma como você detém seus ativos.os exercícios sem dinheiro são fáceis, mas são sempre a melhor opção? Vamos ver a matemática para decidir.por que razão é que um exercício sem numerário de opções sobre acções não qualificadas?

As são várias razões para escolher um exercício sem dinheiro em vez de um exercício em dinheiro. Uma grande razão pode ser o Cash Flow.exercer as suas opções de acções não qualificadas pode ser caro. Se você não tem dinheiro (ou outros ativos) para líquido para cobrir o custo, você pode não ter escolha, mas fazer um exercício sem dinheiro. Com um exercício sem caixa de opções de ações não qualificadas, você usa uma parte de suas ações exercidas para compensar o custo. O custo pode incluir a compra das ações ao preço de exercício, o imposto de renda devido, ou ambos.

Um sem exercício pode significar que você vender para cobrir, o que significa que você vender o suficiente de ações para cobrir o custo do exercício, e o custo do imposto de renda devido (ou qualquer combinação destes), ou pode significar um mesmo dia de venda, o que significa que você vender todas as ações que você exercitar ao mesmo tempo.você também pode querer vender algumas de suas opções imediatamente para limitar a exposição às ações, diminuir o risco de concentração e diversificar. Isto torna um exercício sem dinheiro uma escolha potencialmente boa, mesmo que você tenha o dinheiro disponível para cobrir o custo de um exercício em dinheiro.isso explica o que é um exercício sem dinheiro e porque pode fazer um. Mas como é que funciona?

o que acontece quando você faz um exercício sem dinheiro de Opções de ações não qualificadas?

vamos assumir que lhe são concedidas as seguintes opções de ações não qualificadas que você deseja exercer.

Option Type	Number of Shares	Grant Price	Exercise Price
Non-Qualified	1,000	$20.00	$80.00

neste exemplo, você tem o direito de comprar 1.000 ações a $20,00 por ação, por um custo total de compra de $20.000.

estas mesmas ações que você pode exercer e pagar $ 20.000 para comprar valem atualmente $ 80.000 no mercado aberto. Isto fornece-lhe um ganho rápido de $60.000.

esta concessão de opções de ações não qualificadas está “no dinheiro”, o que significa que eles têm valor real. Infelizmente, estas opções de acções em dinheiro não são livres de exercer.

Quando você exerce suas ações, você paga as ações ao preço de exercício da opção e você cria um evento tributável. o custo das acções e do facto gerador terá de ser coberto no exercício. Um exercício sem caixa de opções de ações não qualificadas cobre esse custo, vendendo algumas de suas ações. Neste exemplo, isto é muitas vezes referido como uma venda para cobrir.os custos específicos são os seguintes::

1. O custo de aquisição do original de ações ao preço de exercício de $20 por ação, multiplicado pelo número de acções em exercício
2. O rendimento/salário e quaisquer impostos associados com o exercício do não-qualificados opções de compra de ações

A Matemática por Trás de um Sem o Exercício da Não-Qualificado Opções de compra de Ações

Para determinar quantas ações você deve imediatamente o exercício e vender, você pode seguir as etapas e os cálculos abaixo:

1. Calcular o custo de compra de ações: No nosso exemplo acima, o número de ações sendo exercido vezes o preço de exercício seria igual ao custo de compra das ações.

1,000 X $20,00 = $20,000

1. Calcule o imposto sobre o rendimento devido aquando do exercício: este cálculo começa por determinar a matéria colectável do exercício. A matéria colectável é igual ao número de acções multiplicado pela diferença entre o mercado justo ao preço de exercício e o preço de exercício.

1000 X ($80.00 − $20.00) = $ 60,000

1. Use a matéria colectável calculada no Passo 2 para determinar o imposto sobre o rendimento devido: as seguintes taxas de imposto são hipotéticas como parte deste exemplo. A sua taxa de imposto pode variar.

impostos Federais = us $60.000 x 25% = $15,000

Segurança Social imposto = $60,000 x 6,2% = $3,720

Medicare impostos = $60,000 x 1.45% = Us $870

Adicionar estes três para um total de us $19,590.calcular o número de acções necessárias para a realização de um exercício sem numerário (venda-a-cobertura) : Dividir os custos associados pelo preço actual das acções.

Custo de compra de ações = $20,000 / $80 = 250 acções

Custo de pagar os impostos = $19,590 / 80 = 245 ações (arredondado para cima)

Adicionar esses dois, para obter o número total de ações necessárias, o que é 495 ações.

1. Calcule o número de acções remanescentes após o exercício de venda a coberto sem numerário: isto equivale ao total das acções menos o valor calculado na etapa 4.

1000 − 495 = 505 acções

explorando o impacto pós-exercício de um exercício sem dinheiro

no exemplo acima, o seu exercício sem dinheiro de opções de acções não qualificadas permitiu-lhe exercer as suas opções de acções não qualificadas com pouco ou nenhum dinheiro gasto.ao fazê-lo, passou do controlo de 1 000 acções para o controlo de 505 acções. Você passou de ter 80 mil dólares de valor antes de impostos para ter 40.500 dólares de valor pós-imposto, quase uma redução de 50%.seguindo em frente, as restantes ações têm uma base de custo igual ao justo valor de mercado no exercício, ($40.500) e começam o seu período de detenção como um ativo de capital.qual é a escolha certa: exercício em dinheiro ou sem dinheiro?resta saber se um exercício sem numerário de opções sobre acções não qualificadas é ou não a escolha certa. A verdade é que não há ninguém, sempre a resposta certa. A verdadeira resposta é algo na linha de: “depende.”

um exercício sem dinheiro pode ser a melhor opção para alguém que está procurando minimizar o dinheiro gasto ou está procurando realocar qualquer estoque existente da empresa.no entanto, um exercício sem caixa de opções de ações não qualificadas pode não ser correto para alguém que procura maximizar a apreciação de longo prazo através do risco de concentração (mantendo o risco associado) ou para alguém que tem liquidez adequada para cobrir o custo.o calendário de um exercício sem numerário pode também ter impacto na decisão final. Esta decisão é uma decisão forçada devido a uma data de expiração, ou faz parte de uma estratégia de opções mais profunda que coordena outras bolsas de opção e outros tipos de opções (tais como acções de incentivo ou acções restritas)?

Se você não tem certeza de como responder a estas perguntas, você pode querer encontrar alguém que possa ajudar. Um bom consultor financeiro pode ser capaz de desenvolver um plano e uma estratégia que integre o seu exercício sem dinheiro com o seu plano financeiro global.

O exemplo acima é apenas para fins ilustrativos e não tenta prever os resultados reais de qualquer Investimento Específico.