the Cheapest Thing on Earth
15 stycznia 2011

(pierwotnie ukazał się w Daily Reckoning 15 stycznia 2011.)

szybkie: wymień aktywa, będące przedmiotem obrotu publicznego, które są najtańsze od stu lat. Domy? Nie. Akcje? Nie sądzę. Nieruchomości komercyjne? Obligacje?

nie za dużo, prawda?

teraz jest trudniejsze. Wymień aktywa, które są blisko najniższej ceny w całej historii ludzkości.

odpowiedź brzmi: pszenica.

właściwie cały kompleks rolniczy, łącznie z kukurydzą, wołowiną,wieprzowiną i fasolą, mógłby pasować do tego opisu. Ale na razie skupimy się na pszenicy.

pszenica? Czy to nie podskoczyło wyżej? Czy nie mamy problemów z wysoką ceną pszenicy?

ludzie nie zdają sobie sprawy, jak tania jest dziś pszenica, nawet po ostatnich zyskach. W 1904 roku buszel pszenicy kosztował około 1,00 dolarów. To było w 1904 dolarów. Ponieważ złota moneta o wartości 20 dolarów zawierała w tamtych czasach uncję złota, twoja złota moneta o wartości 20 dolarów kupiłaby około 20 buszli pszenicy. Była to cena typowa do połowy lat 60.

dzisiaj Twoja 20-dolarowa moneta-może być taka sama-kupiłaby około 187 buszli pszenicy. Skoro w buszlu jest 60 funtów, to byłoby 11,220 funtów pszenicy. Przy dzisiejszej cenie $7.74 / buszel, Funt pszenicy kosztuje około $0.13 hurtowo. W połączeniu z odrobiną mięsa i warzyw, karmiłoby człowieka na jeden dzień.

oto jak wygląda graficznie:

widać, że ceny artykułów spożywczych drastycznie spadły na początku lat 60. Można to przypisać „zielonej rewolucji”, która dramatycznie zwiększyła plony. Jednakże, nawet jeśli weźmiemy pod uwagę tylko kilka ostatnich dekad, widzimy, że pszenica spadła do bardzo niskiego poziomu, w porównaniu z wiecznymi pieniędzmi złota. (Te wartości na koniec miesiąca są aktualizowane do grudnia 2010 r.)

wartości towarowe na całym świecie spadły w latach 70. Jest więc możliwe, że wartości ziarna spadną do jeszcze niższego płaskowyżu podczas dzisiejszego epizodu dewaluacji waluty.

wiemy jednak, że pszenica nigdy nie dojdzie do zera. Minusy są ograniczone. Właściwie, w dzisiejszych czasach uprawa pszenicy staje się nieco trudna, głównie z powodu utrzymującej się dziwnej pogody. Mniej podaży. Po stronie popytu wiele miliardów ludzi, głównie w Chinach i Indiach, przyjmuje bardziej zachodnią dietę i mają teraz pieniądze, aby za nią zapłacić. Większy popyt.

Nie wiem co się stanie z pszenicą w ciągu najbliższych 10 lat. Podejrzewam jednak, że może to zrobić lepiej niż akcje, obligacje, nieruchomości, a nawet złoto i srebro.