Kiedy przyjdzie czas na skorzystanie z opcji na akcje niekwalifikowane, możesz zapytać o proces, koszt i jak to się dzieje. Może to prowadzić do pytania, czy wykonać ćwiczenia gotówkowe lub ćwiczenia bezgotówkowe.

Wiele osób decyduje się na bezgotówkowe ćwiczenia z kilku powodów. Po pierwsze, bezgotówkowe ćwiczenie jest łatwą opcją bez kosztów out-of-pocket. Koszty korzystania z opcji na akcje niekwalifikowane są pokrywane przez niektóre lub wszystkie zrealizowane akcje.

efektem końcowym transakcji bezgotówkowej jest to, że w końcu posiadasz mniej akcji niż gdybyś zrobił ćwiczenie gotówkowe — co może być również korzystne, ponieważ daje Ci możliwość większej dywersyfikacji sposobu przechowywania aktywów.

bezgotówkowe ćwiczenia są łatwe – ale czy zawsze są najlepszym rozwiązaniem? Spójrzmy na matematykę, aby zdecydować.

dlaczego bezgotówkowe Wykonywanie opcji na akcje niekwalifikowane?

jest kilka powodów, dla których warto wybrać bezgotówkowe ćwiczenie nad ćwiczeniem gotówkowym. Jednym z powodów może być przepływ gotówki.

Korzystanie z opcji na akcje niekwalifikowane może być kosztowne. Jeśli nie masz środków pieniężnych (lub innych aktywów) na pokrycie kosztów, możesz nie mieć wyboru, ale wykonać bezgotówkowe ćwiczenie. W przypadku bezgotówkowego wykonywania niekwalifikowanych opcji na akcje, wykorzystujesz część swoich zrealizowanych akcji, aby zrekompensować koszty. Koszt może obejmować zakup akcji po cenie wykonania, należny podatek dochodowy lub oba te czynniki.

bezgotówkowa transakcja może oznaczać, że sprzedajesz do pokrycia, co oznacza, że sprzedajesz wystarczającą ilość akcji, aby pokryć koszt transakcji i koszt należnego podatku dochodowego (lub dowolną kombinację tego), lub może oznaczać sprzedaż tego samego dnia, która oznacza, że sprzedajesz wszystkie akcje, które wykonujesz w tym samym czasie.

Możesz również natychmiast sprzedać niektóre opcje, aby ograniczyć ekspozycję na akcje, zmniejszyć ryzyko koncentracji i zdywersyfikować. To sprawia, że ćwiczenia bezgotówkowe potencjalnie dobry wybór, nawet jeśli masz pieniądze dostępne na pokrycie kosztów ćwiczeń pieniężnych.

To wyjaśnia, czym jest bezgotówkowe ćwiczenie i dlaczego można je wykonać. Ale jak to naprawdę działa?

co się dzieje, gdy wykonujesz bezgotówkowe operacje na niekwalifikowanych opcjach na akcje?

Załóżmy, że otrzymujesz następujące niekwalifikowane opcje na akcje, które chcesz wykorzystać.

Option Type	Number of Shares	Grant Price	Exercise Price
Non-Qualified	1,000	$20.00	$80.00

w tym przykładzie masz prawo do zakupu 1000 akcji po 20,00 USD za akcję, przy łącznym koszcie zakupu wynoszącym 20,000 USD.

te same akcje, które można wykonać i zapłacić $20,000 kupić są obecnie warte $80,000 na otwartym rynku. Zapewnia to szybki zysk w wysokości 60 000 USD.

to przyznanie opcji na akcje niekwalifikowane jest „w pieniądzu”, co oznacza, że mają realną wartość. Niestety, te opcje na akcje in-the-money nie są wolne do wykonywania.

wykonując swoje akcje, płacisz za akcje po cenie wykonania opcji i tworzysz Zdarzenie podatkowe. koszt akcji i Zdarzenie podatkowe będą musiały zostać pokryte w trakcie wykonywania. Bezgotówkowe wykonywanie niekwalifikowanych opcji na akcje pokrywa ten koszt poprzez sprzedaż niektórych akcji. W tym przykładzie jest to często określane jako sprzedaż na pokrycie.

koszty szczegółowe są następujące:

1. koszt zakupu oryginalnych akcji po cenie wykonania 20 USD za akcję, pomnożony przez liczbę akcji, które wykonujesz
2. dochód/wynagrodzenie i wszelkie podatki związane z wykonywaniem niekwalifikowanych opcji na akcje

Matematyka za bezgotówkowym ćwiczeniem niekwalifikowanych opcji na akcje

aby określić, ile akcji musisz natychmiast wykonać i sprzedać, możesz wykonać poniższe kroki i matematykę:

1. Oblicz koszt zakupu akcji: W naszym przykładzie powyżej liczba akcji, które są wykonywane razy cena wykonania byłby równy kosztowi zakupu akcji.

1.000 X $20.00 = $20.000

1. Oblicz podatek dochodowy należny po wykonaniu: obliczenie rozpoczyna się od ustalenia podstawy opodatkowania wykonania. Podstawa opodatkowania jest równa liczbie udziałów pomnożonej przez różnicę między uczciwym rynkiem w trakcie wykonywania a ceną wykonania.

1000 X (80.00-20.00 zł)00) = $60,000

1. użyj podstawy opodatkowania obliczonej w Kroku 2, aby określić należny podatek dochodowy: następujące stawki podatkowe są hipotetyczne w tym przykładzie. Stawka podatku może się różnić.

podatek federalny = 60 000 USD x 25% = 15 000 USD

podatek socjalny = 60 000 USD x 6,2% = 3 720 USD

60.000 x 1.45% = 870 $

dodaj te trzy w sumie 19.590$.

1. oblicz liczbę akcji wymaganych do przeprowadzenia bezgotówkowego (sell-to-cover) ćwiczenia: Podziel powiązane koszty przez aktualną cenę akcji.

koszt zakupu akcji = 20 000 usd / 80 USD = 250 akcji

koszt opłacenia podatków = 19 590 USD / 80 = 245 akcji (w zaokrągleniu w górę)

dodaj te dwa, aby uzyskać całkowitą liczbę wymaganych akcji, czyli 495 akcji.

1. oblicz liczbę akcji pozostałych po bezgotówkowej transakcji sprzedaży na pokrycie: jest to równe sumie akcji pomniejszonej o liczbę obliczoną w kroku 4.

1,000 − 495 = 505 akcji

badanie wpływu bezgotówkowego ćwiczenia bezgotówkowego

w powyższym przykładzie bezgotówkowe ćwiczenie niekwalifikowanych opcji na akcje pozwoliło Ci wykonywać swoje niekwalifikowane opcje na akcje przy niewielkich nakładach pieniężnych lub bez nich.

w ten sposób przeszedłeś od kontrolowania 1000 akcji do kontrolowania 505 akcji. Przeszedłeś z 80,000 $ wartości przed opodatkowaniem do posiadania 40,500 $ wartości po opodatkowaniu, prawie 50% zniżki.

idąc dalej, pozostałe akcje mają podstawę kosztową równą godziwej wartości rynkowej w momencie wykonywania, ($40,500) i rozpoczynają swój okres posiadania jako składnik aktywów kapitałowych.

jaki jest właściwy wybór: gotówkowy czy bezgotówkowy?

pozostaje pytanie, czy bezgotówkowe korzystanie z niekwalifikowanych opcji na akcje jest właściwym wyborem. Prawda jest taka, że nie ma nikogo, zawsze-prawidłowej odpowiedzi. Prawdziwa odpowiedź brzmi: „to zależy.”

bezgotówkowe ćwiczenie może być najlepszym rozwiązaniem dla kogoś, kto stara się zminimalizować nakłady pieniężne lub stara się realokować istniejące akcje firmy.

jednak bezgotówkowe korzystanie z opcji niekwalifikowanych na akcje może nie być właściwe dla kogoś, kto chce zmaksymalizować długoterminową aprecjację poprzez ryzyko koncentracji (zachowując związane z tym ryzyko) lub dla kogoś, kto ma odpowiednią płynność, aby pokryć koszty.

czas bezgotówkowego ćwiczenia może również mieć wpływ na ostateczną decyzję. Czy decyzja ta jest wymuszona ze względu na datę wygaśnięcia, czy jest to część głębszej strategii opcji, która koordynuje inne dotacje na opcje i inne rodzaje opcji (takie jak akcje motywacyjne lub akcje ograniczone)?

Jeśli nie wiesz, jak odpowiedzieć na te pytania, możesz znaleźć kogoś, kto może pomóc. Dobry doradca finansowy może być w stanie opracować plan i strategię, która integruje Twoje bezgotówkowe ćwiczenia z ogólnym planem finansowym.

powyższy przykład ma charakter poglądowy i nie próbuje przewidywać rzeczywistych wyników konkretnej inwestycji.