ale inwestorzy z niedźwiedzią opinią na temat pomysłów, które są większe niż jedna konkretna firma, często używają funduszy ETF do wyrażania tych poglądów. Mogą wierzyć, że ucierpi konkretna branża lub sektor — lub kraj lub cała klasa aktywów. S &p 500 ETF Trust SPY , fundusz giełdowy często określany przez swój symbol, SPY, jest największym, najszerszym funduszem ETF na świecie, a także najczęściej zwartym.
Related:co to jest ETF?
nowe badania Ihora Dusaniwsky ’ ego, dyrektora zarządzającego predictive analytics W S3 Partners, pokazują, że koszty finansowania zewnętrznego wzrosły do tej pory w marcu o 40% w miarę wzrostu rynków.
„średni koszt kredytu na 147 miliardów dolarów ETF shorts wyniósł 1 marca 75 (punkty bazowe), a od 18 marca wzrósł o 40% do 105 punktów bazowych” – zauważył Dusaniwsky. Punkt bazowy to jedna-jedna setna procent.
„ETF short sellers, którzy 1 marca płacili 3,1 miliona dolarów dziennie na kredyt na akcje, płacą teraz 4,3 miliona dziennie” – napisał Dusaniwsky. „Wzrost ten spowodowałby wzrost rocznych kosztów finansowania akcji ETF z 1,11 mld USD rocznie do 1,55 mld USD rocznie, co stanowiłoby wzrost o 443 mln USD rocznie, co stanowiłoby zauważalny wpływ na wyniki finansowe inwestora lub menedżera portfela.”
to podaż i popyt podnoszą koszty, powiedział Dusaniwsky MarketWatch. Część popytu jest prosta: z inwestorami w nastawieniu „sprzedaj wszystko”, Wiele osób szuka sposobów na krótką sprzedaż papierów wartościowych.
Czytaj: dlaczego obligacje nie zachowują się jak bezpieczna przystań, gdy akcje się sprzedają?
również:Jak „nieuporządkowany” Dolar Amerykański wzmacnia dynamikę giełdową i zwiększa zmienność
strona podaży jest nieco bardziej skomplikowana. Wielu traderów wykorzystuje swoje pozycje-to znaczy pożyczają pieniądze, aby wzmocnić zakłady, które robią. Aby zebrać gotówkę, aby to zrobić, złożyli zabezpieczenie w postaci akcji i funduszy ETF.
brokerzy, którzy pożyczają gotówkę, mogą wziąć to zabezpieczenie i ponownie pożyczyć, aby wygenerować większy dochód. Jeśli przedsiębiorca, który pożyczył gotówkę, sprzedaje część swoich pozycji, ilość zabezpieczeń maleje … co oznacza, że broker ma mniejszą podaż papierów wartościowych do pożyczenia niedoszłym szortom … i cykl trwa dalej.
Czytaj:ETF-y, zrodzone z krachu rynkowego w 1987 roku, do tej pory sprawiają, że 2020 r.jest mniej okropny
to nie pierwszy raz, gdy zawiła mechanika krótkiej sprzedaży pomieszała plany inwestorów. MarketWatch poinformował o jednym z takich przypadków, w którym krótko Sprzedający musieli odkupić akcje Tanger Factory Outlet Centers SKT, gdy stało się jasne, że firma zostanie usunięta z popularnego indeksu śledzonego przez jeden fundusz giełdowy. Wymuszony zakup nie tylko popchnął cenę akcji w górę – dość powszechne zjawisko znane jako” krótki wycisk ” — ale także popchnął kapitalizację rynkową Tangera na tyle wysoką, że technicznie nadal należałaby do indeksu.
w obecnej chwili Dusaniwsky zauważa, że niektóre fundusze ETF o stałym dochodzie zyskują coraz większą popularność jako narzędzia dla sprzedawców krótkoterminowych. Dobrze znany fundusz obligacji korporacyjnych o wysokiej rentowności zajmuje czwarte miejsce na liście funduszy ETF z największym krótkim zainteresowaniem, podczas gdy fundusz obligacji korporacyjnych o klasie inwestycyjnej jest szósty. Jak wcześniej informowaliśmy, w ciągu ostatnich kilku tygodni na rynku obligacji odnotowano ogromne nierówności.
| ETFs with the largest short interest | ||
| Name, ticker | Short interest | Borrow fee 3/18 |
| SPDR S&P 500 ETF Trust SPY | $39,239,800,544 | 0.65% |
| Invesco QQQ Trust QQQ | $9,679,123,415 | 0.52% |
| iShares Russell 2000 IWM | $7,813,636,087 | 0.77% |
| iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond HYG | $6,632,248,411 | 3.90% |
| iShares MSCI Emerging Markets EEM | $4,958,421,170 | 0.65% |
| Źródło: S3 Analytics | ||
niektóre fundusze ETF z najwyższymi opłatami kredytowymi odzwierciedlają jednak inne ważne tematy w tej chwili. Na pierwszym i drugim miejscu znajdują się dwa lewarowane fundusze ETF, które mają niedźwiedzi widok na branżę energetyczną, z opłatami w wysokości 18,40% i 13.65%, a następnie jeden, który śledzi pożyczki uprzywilejowane, które mają opłatę w wysokości 10,40%. Również w top 20 zestawionym przez Dusaniwsky ’ ego: Xtrackers Harvest CSI 300 China Class A ASHR i iShares MSCI China ETF MCHI .
Zobacz: inwestorzy są „zbyt zadowoleni” z możliwości wystąpienia pandemii, Ci analitycy twierdzą
