obligacje katastroficzne są ubezpieczonymi inwestycyjnymi papierami wartościowymi, które mogą być wykorzystywane do zarządzania ryzykiem związanym z katastrofami, takimi jak huragany lub trzęsienia ziemi. Firmy emitują obligacje katastroficzne, aby ubezpieczyć się przed poważnymi katastrofami, a inwestorzy, którzy kupują obligacje katastroficzne, zyskują, jeśli katastrofa bazowa nie wystąpi.

te obligacje są niepodobne do konwencjonalnych obligacji i inwestorzy byliby mądrzy, aby całkowicie je zrozumieć przed inwestowaniem. Oto, co potencjalni inwestorzy powinni wiedzieć o tych unikalnych obligacjach.

czym są obligacje katastroficzne?

obligacje katastroficzne są papierami inwestycyjnymi, które zawierają elementy produktów ubezpieczeniowych. Firmy wykorzystują te obligacje, aby chronić się przed stratami finansowymi w przypadku poważnych klęsk żywiołowych, takich jak huragany i trzęsienia ziemi. Inwestorzy kupują te wysokowydajne obligacje w nadziei, że podstawowe katastrofy nie wystąpią. Jeśli katastrofy nie wystąpią, mogą zachować zyski bez konieczności płacenia za pokrycie strat związanych z katastrofami firmy.

• nazwa alternatywna: Cat bond

jak działają obligacje katastroficzne?

aby zrozumieć, jak działają obligacje katastroficzne, pomocne może być rozpoczęcie od przypomnienia, jak działają obligacje w ogóle. Obligacje to zobowiązania dłużne emitowane przez podmioty, takie jak korporacje lub rządy. Kupując indywidualną obligację, zasadniczo pożyczasz pieniądze jednostce na określony okres.

w zamian za pożyczkę Jednostka zapłaci ci odsetki do końca ustalonego terminu („termin zapadalności obligacji”). W terminie wymagalności inwestor otrzymuje zwrot pełnej kwoty pierwotnej inwestycji („pożyczka „lub”kapitał”).

w przypadku obligacji katastroficznych podmiotem emitującym jest towarzystwo ubezpieczeniowe, które działa jako pośrednik między firmą poszukującą ubezpieczenia a inwestorami poszukującymi obligacji cat.

inwestorzy obligacji Cat pozwolą emitentowi na utrzymanie kapitału w zamian za wypłatę odsetek przez cały okres istnienia obligacji. W przypadku katastrofy objętej ubezpieczeniem Spółka emitująca może tymczasowo wstrzymać wypłatę odsetek lub w ogóle nie ponosi odpowiedzialności za spłatę kapitału. Innymi słowy, zleceniodawca jest „wybaczony” z perspektywy firmy. Z punktu widzenia inwestora kapitał jest po prostu stracony.

obligacje katastroficzne mogą być szerokie, ale zazwyczaj obejmują one konkretną katastrofę, a także mogą nakładać próg szkód. Na przykład Kaucja cat może pokryć szkody spowodowane trzęsieniem ziemi przekraczające 10 milionów dolarów lub może pokryć szkody spowodowane przez burzę w określonym regionie.

przykłady

rozważ te przykłady katastrofy. Podmiot emitujący, firma ubezpieczeniowa XYZ, emituje trzyletnie obligacje katastroficzne o wartości nominalnej 1000 USD i rocznych wypłat odsetek w wysokości 8%. Obligacja ubezpiecza firmę od szkód spowodowanych huraganem, które przekraczają milion dolarów. Inwestor obligacji cat kupuje 10 obligacji, wysyłając 10 000 USD do firmy ubezpieczeniowej XYZ.

Jeśli nie ma huraganu, który dotyka ubezpieczoną firmę, lub jeśli szkody wyrządzone przez huragan nie przekraczają miliona dolarów, to Obligacja działa idealnie dla inwestora. Inwestor obligacji dostaje 8% płatności odsetek rocznie, lub trzy roczne płatności $800 W sumie $ 2,400. Po trzech latach bez wystąpienia katastrofy podstawowej, Obligacja dojrzewa, a inwestor otrzymuje zwrot początkowej inwestycji w wysokości 10 000 USD.

Jeśli dwa lata miną bez katastrofy, ale w trzecim roku do spółki uderzy potężny huragan, to może to wpłynąć na inwestora. Jeśli odszkodowanie przekroczy milion dolarów, firma ubezpieczeniowa będzie musiała wypłacić ubezpieczoną firmę, a te płatności zmniejszą płatności odsetkowe, które otrzymują inwestorzy cat bond. Inwestor może nie otrzymać żadnych odsetek w tym trzecim roku.

Jeśli szkody wyrządzone przez huragan są niezwykle poważne, firma objęta ubezpieczeniem może uzyskać ogromną wypłatę od firmy ubezpieczeniowej. Pieniądze na tę wypłatę nie tylko zjedzą na spłatę odsetek inwestora, ale mogą również zjeść na kapitał inwestora. Jeśli firma ubezpieczeniowa wykorzysta wszystkie $10,000 kapitału inwestora, aby wypłacić ubezpieczoną firmę, inwestor obligacji cat traci cały kapitał-zatrzymują tylko wypłaty odsetek od pierwszych dwóch lat.

ryzyko inwestowania w obligacje Cat

najbardziej oczywistym ryzykiem inwestowania w obligacje katastroficzne jest to, że dojdzie do katastrofy, a inwestor może nie otrzymać odsetek lub kapitału. Jednak kompromisem dla tego poziomu ryzyka jest wyższa rentowność niż przeciętne obligacje skarbowe.

stosunkowo krótkie okresy zapadalności ograniczają ryzyko niektórych, ale katastrofy są trudniejsze do przewidzenia niż na rynkach kapitałowych. Dlatego też kupowanie obligacji katastroficznych nie różni się od zakładania, że poważna katastrofa nie wydarzy się w ciągu najbliższych kilku lat. To jak obstawianie przeciwko krachowi na giełdzie-nie chodzi o to, czy, ale o to, kiedy.

przede wszystkim inwestorzy są mądrzy, aby utrzymać odpowiednio zdywersyfikowany portfel inwestycji, który jest odpowiedni dla indywidualnych celów inwestora i tolerancji ryzyka.

jak zdobyć obligacje

inwestorzy indywidualni nie kupują Zwykle obligacji cat. Większość inwestorów obligacji katastroficznych to fundusze hedgingowe, fundusze emerytalne i inni inwestorzy instytucjonalni.

niektóre spółki funduszy inwestycyjnych inwestują w obligacje cat, śledząc indeks bazowy, taki jak Swiss Re Cat Bond Performance Index. Inwestorzy indywidualni poszukujący ekspozycji na obligacje cat mogą rozważyć zakup udziałów w tych funduszach inwestycyjnych. W ten sposób inwestor może posiadać kosz wielu różnych obligacji cat, zamiast kupować tylko garść. Ta metoda inwestowania w fundusze inwestycyjne zmniejsza ryzyko poprzez dywersyfikację.