catastrofe-obligaties zijn verzekeringsgebonden beleggingsbestanddelen die kunnen worden gebruikt om risico ‘ s te beheren die verband houden met catastrofale gebeurtenissen, zoals orkanen of aardbevingen. Bedrijven geven catastrofe obligaties uit om zich te verzekeren tegen grote rampen, en beleggers die catastrofe obligaties kopen profiteren als de onderliggende catastrofe niet plaatsvindt.

deze obligaties zijn anders dan conventionele obligaties en beleggers zouden er verstandig aan doen ze volledig te begrijpen voordat ze beleggen. Dit is wat potentiële beleggers moeten weten over deze unieke obligaties.

Wat zijn catastrofe-obligaties?

Rampenobligaties zijn beleggingsobligaties waarin aspecten van verzekeringsproducten zijn verwerkt. Bedrijven gebruiken deze obligaties om zichzelf te beschermen tegen financiële verliezen in geval van grote natuurrampen zoals orkanen en aardbevingen. Beleggers kopen deze obligaties met een hoog rendement in de hoop dat de onderliggende Rampen zich niet voordoen. Als de rampen zich niet voordoen, kunnen ze de winst houden zonder te betalen om de rampgerelateerde verliezen van het bedrijf te dekken.

• alternatieve naam: Cat bond

Hoe werken catastrofe obligaties?

om te begrijpen hoe catastrofe-obligaties werken, kan het nuttig zijn om te beginnen met een opfriscursus van hoe obligaties in het algemeen werken. Obligaties zijn schuldbewijzen uitgegeven door entiteiten, zoals bedrijven of overheden. Wanneer u een individuele obligatie koopt, leent u in wezen uw geld aan de entiteit voor een bepaalde periode.

in ruil voor uw lening betaalt de entiteit u rente tot het einde van een bepaalde datum (de “vervaldatum”van de obligatie). Op de vervaldag wordt de investeerder het volledige bedrag van de oorspronkelijke investering terugbetaald (de “lening” of de “hoofdsom”).

in het geval van rampenobligaties is de uitgevende entiteit een verzekeringsmaatschappij die optreedt als tussenpersoon tussen de verzekeringsonderneming en de beleggers die cat-obligaties zoeken.

Cat obligatiebeleggers zullen de uitgevende onderneming toestaan hun hoofdsom aan te houden in ruil voor rentebetalingen gedurende de looptijd van de obligatie. In het geval van een gedekte catastrofe kan de uitgevende onderneming de rentebetalingen tijdelijk stopzetten of is zij in het geheel niet verantwoordelijk voor de terugbetaling van de hoofdsom. Met andere woorden, de opdrachtgever wordt “vergeven” vanuit het perspectief van het bedrijf. Vanuit het perspectief van de investeerder gaat de hoofdsom simpelweg verloren.

catastrofe obligaties kunnen breed zijn, maar ze dekken meestal een specifieke ramp, en ze kunnen ook een drempel van schade opleggen. Een cat bond kan bijvoorbeeld schade aan aardbevingen van meer dan $10 miljoen dekken, of het kan schade aan onweersbuien aan een specifieke regio dekken.

voorbeelden

beschouw deze voorbeelden van een catastrofe-obligatie. De emitterende entiteit, xyz Insurance Company, geeft driejarige catastrofe obligaties uit tegen een nominale waarde van $ 1.000 en jaarlijkse rentebetalingen van 8%. De obligatie verzekert een bedrijf van orkaanschade van meer dan $1 miljoen. De belegger van cat bond koopt 10 obligaties door $10.000 naar xyz verzekeringsmaatschappij te sturen.

als er geen orkaan is die het verzekerde bedrijf treft, of als de orkaan schade aan het bedrijf niet hoger is dan $1 miljoen, dan werkt de obligatie perfect voor de belegger. De obligatie investeerder krijgt 8% rentebetalingen per jaar, of drie jaarlijkse betalingen van $ 800 voor een totaal van $ 2.400. Na drie jaar zonder dat de onderliggende catastrofe optreedt, de obligatie rijpt, en de investeerder wordt terugbetaald hun initiële investering van $ 10.000.

als er twee jaar voorbij gaan zonder catastrofe, maar dan in het derde jaar een grote orkaan de gedekte onderneming treft, kan de investeerder worden getroffen. Als de schade meer dan $1 miljoen bedraagt, zal de verzekeringsmaatschappij het gedekte bedrijf moeten uitbetalen, en die betalingen zullen de rentebetalingen verminderen die cat bond-beleggers krijgen. De investeerder mag dat derde jaar geen rentebetaling ontvangen.

als de schade door de orkaan ongelooflijk ernstig is, dan kan de gedekte onderneming een enorme uitbetaling krijgen van de verzekeringsmaatschappij. Het geld voor die uitbetaling zal niet alleen eten in de rentebetaling van de investeerder, maar het kan ook eten in de hoofdsom van de investeerder. Als de verzekeringsmaatschappij alle $10.000 van de hoofdsom van de belegger gebruikt om de gedekte onderneming uit te betalen, verliest de belegger van cat bond zijn volledige hoofdsom—ze houden alleen de rentebetalingen van de eerste twee jaar.

risico ‘ s van beleggen in Cat-obligaties

het meest voor de hand liggende risico van beleggen in catastrofe-obligaties is dat zich een catastrofe zou voordoen en dat de belegger mogelijk zijn rente of hoofdsom niet ontvangt. De afweging voor dit risiconiveau is echter een hoger rendement dan de gemiddelde staatsobligaties.

de relatief korte looptijden beperken het risico Enkele, maar catastrofale gebeurtenissen zijn moeilijker te voorspellen dan kapitaalmarkten. Daarom, het kopen van catastrofe obligaties is niet anders dan het maken van een weddenschap dat een grote catastrofale gebeurtenis niet zal plaatsvinden in de komende jaren. Dat is als wedden tegen een beurscrash-het is niet een kwestie van als, maar een kwestie van wanneer.

bovenal zijn beleggers er verstandig aan een goed gediversifieerde beleggingsportefeuille aan te houden die geschikt is voor de doelstellingen en risicotolerantie van de individuele belegger.

How To Get Catastrophe Bonds

individuele beleggers kopen gewoonlijk geen cat-obligaties. De meeste catastrofe obligatie beleggers zijn hedgefondsen, pensioenfondsen, en andere institutionele beleggers.

sommige beleggingsfondsen beleggen in cat-obligaties door een onderliggende index te volgen, zoals de Zwitserse Re Cat-obligatie Performance Index. Individuele beleggers die op zoek zijn naar blootstelling aan cat-obligaties kunnen overwegen aandelen in deze beleggingsfondsen te kopen. Op deze manier kan de belegger een mand van vele verschillende cat bonds houden, in plaats van slechts een handvol te kopen. Deze methode van beleggingsfondsen vermindert risico ‘ s door diversificatie.