De Canadese markt voor bedrijfsobligaties is nauw verbonden met de Amerikaanse markt en heeft de meeste Amerikaanse marktstructuren, praktijken en institutionele regelingen overgenomen. De Canadese obligatiemarkt werd in de jaren negentig steeds meer geïntegreerd met de Amerikaanse markt. de Canadese obligatiemarkt heeft twee onderscheidende kenmerken die van invloed zijn op de vraag of een Canadese onderneming obligaties uitgeeft in de VS of Canada. Ten eerste is de Canadese HQ-obligatiemarkt volwassen, maar de binnenlandse LQ-markt staat nog in de kinderschoenen en is slechts goed voor ongeveer drie procent van de jaarlijkse bedrijfsschulduitgifte in Canada. De Canadese LQ bedrijven ontvangen financiering voornamelijk door middel van bankleningen, onderhandse plaatsingen, en inkomen trusts, en daarom, zijn waarschijnlijk meer krediet beperkt dan HQ bedrijven. Freedman en Engert (2003) vinden dat high-yield Canadese leners voldoen aan bijna al hun financieringsbehoeften in de diepe en liquide Amerikaanse high-yield obligatiemarkt. ten tweede is de Canadese obligatiemarkt ook ondieper dan de VS. markt als factoren aan de vraagzijde beperken de omvang van een obligatie-emissie die met succes in Canada kan worden geplaatst. De Canadese obligatiemarkt is ook minder liquide dan de Amerikaanse markt. Omdat de meeste Canadese beleggers een buy-and-hold-beleggingsstrategie volgen, is de secundaire markthandel in bedrijfsobligaties dun voor alle bedrijfsobligaties. Dus om grote obligaties uit te geven die niet gemakkelijk in de binnenlandse markt kunnen worden opgenomen, moeten Canadese bedrijven naar de VS gaan, ongeacht hun kredietkwaliteit.