men investorer med et bearish syn på ideer som er større enn et bestemt selskap, bruker ofte Etf-Er til å uttrykke disse synspunktene. De kan tro at en bestemt bransje eller sektor vil lide-eller et land eller en hel aktivaklasse. S & P 500 ETF Trust SPY, et børsnotert fond ofte referert til av sin ticker, SPY, er den største, bredeste ETF i verden, og også den hyppigst kortsluttet.
Relatert: Hva er en ETF?Ny forskning Fra Ihor Dusaniwsky, administrerende direktør for prediktiv analyse Hos S3 Partners, viser at lånekostnadene har økt 40% så langt I Mars da markedene har kvernet. «den gjennomsnittlige kostnaden for å låne for $ 147 milliarder AV ETF shorts var 75 (basispoeng) 1. Mars, og fra 18. Mars har den steget 40% til 105 bps,» Bemerket Dusaniwsky. Et basispunkt er en-en hundredel av en prosent. «ETF short sellers, som betalte $ 3,1 millioner per dag på lager låne utgifter 1. Mars betaler nå $4,3 millioner dag,» Skrev Dusaniwsky. «Denne økningen vil utgjøre årlige etf-lånekostnader som øker fra $1.11 milliarder/år til $1.55 milliarder/år, en økning på $443 millioner/år, en merkbar hit til en investors eller porteføljeforvalters bunnlinje.»
det er tilbud og etterspørsel som presser kostnadene opp, Dusaniwsky fortalte MarketWatch. Etterspørselsdelen er grei: med investorer i en» selg alt » tankegang, ser mange mennesker etter måter å selge verdipapirer på.
Les: hvorfor er obligasjoner unnlater å opptre som en trygg havn som aksjer selge?
Også:Hvordan en ‘uordenlig’ amerikanske dollar forsterker aksjemarkedets rute og legger til volatilitet
tilbudssiden av ligningen er litt mer komplisert. Mange handelsmenn utnytter sine posisjoner – det vil si å låne penger for å forsterke innsatsene de lager. For å øke kontanter for å gjøre det, satte de opp sikkerhet, i form av aksjer og Etfer. meglerne som låner penger til shorts kan ta den sikkerheten og låne den på nytt for å generere mer inntekt. Hvis den næringsdrivende som lånte penger selger noen av hans eller hennes stillinger, krymper mengden sikkerhet … noe som betyr at megleren har mindre tilgang på verdipapirer å låne ut til ville være shorts… og syklusen fortsetter.
Les:Etfer, født fra 1987-markedskrasj, gjør så langt 2020 mindre forferdelig
Det er ikke første gang den intrikate mekanikken til kortsalg har forvirret investorernes planer. MarketWatch rapporterte om et slikt tilfelle, hvor kortselgere måtte kjøpe tilbake aksjer I Tanger Factory Outlet Centers SKT da det ble klart at selskapet ville bli fjernet fra en populær indeks sporet av et børshandlet fond. Det tvungne kjøpet presset ikke bare aksjekursen opp — en ganske vanlig forekomst kjent som en «kort klemme — – det presset Også Tanger’ s markedsverdi høyt nok til at den teknisk sett fortsatt ville tilhøre indeksen. I Øyeblikket Bemerker Dusaniwsky at noen renteinntekter Etfer vokser i popularitet som verktøy for short-selgere. Et velkjent selskapsobligasjonsfond med høy avkastning er fjerde på sin liste Over Etf-Er med størst kort interesse, mens et investeringsobligasjonsfond er sjette. Som tidligere rapportert har det vært enorm bumpiness i obligasjonsmarkedet de siste ukene.
| ETFs with the largest short interest | ||
| Name, ticker | Short interest | Borrow fee 3/18 |
| SPDR S&P 500 ETF Trust SPY | $39,239,800,544 | 0.65% |
| Invesco QQQ Trust QQQ | $9,679,123,415 | 0.52% |
| iShares Russell 2000 IWM | $7,813,636,087 | 0.77% |
| iShares iBoxx $ Høy Avkastning Selskapsobligasjon HYG | $6,632,248,411 | 3.90% |
| iShares msci Emerging Markets EEM | $4,958,421,170 | 0.65% |
| kilde: s3 analytics | ||
noen av etf-ENE Med DE HØYESTE LÅNEAVGIFTENE Gjenspeiler imidlertid de andre store temaene i øyeblikket. To leveraged ETFs som tar en bearish syn på energibransjen er i første og andre plass, med avgifter på 18.40% og 13.65%, etterfulgt av en som sporer senior lån som har en 10,40% avgift. Også i topp 20 utarbeidet Av Dusaniwsky: Xtrackers Høste CSI 300 Kina KLASSE A ASHR og iShares Msci Kina Etf MCHI .
Se:Investorer er ‘for selvtilfreds’ om muligheten for en pandemi, sier disse analytikerne
