» dette forandrer alt!»
denne erklæringen bør alltid bli møtt med ekstrem skepsis. Dine daglige sheltering-in-place-opplevelser er definitivt forskjellige fra det du tidligere tenkte på som ditt «normale» liv. Men hva du bør forvente å oppleve post-pandemi vil se bemerkelsesverdig ut som det var som pre-lockdown-kanskje med mer håndvask.
dette vil være spesielt sant når Det er en behandling og vaksine For Covid-19. Den største endringen vil være den raske akselerasjonen av trender som allerede var på plass. Fremtiden kommer, bare litt raskere enn tidligere planlagt. Store hendelser kan ha den effekten.
det stopper ikke profetiene om undergang. Radikale forventninger av futurister inkluderer:
Død av store byer;
Kollaps Av Høyskoler;
og offentlige skoler;
Slutten av butikker;
Og Kjøpesentre;
Ingen flere kontorer plass;
Massiv endring kommer til:
Offentlig transport / Trafikk / Pendling;
Musikk;
Sport;
Live konserter;
Mote;
Broadway teater; og
Selv Online dating.
når du kommer til å blinke inn i sollyset i den vidunderlige nye verden som venter, vil du nesten ikke gjenkjenne noe du ser! Ingenting vil bli kjent i denne post-pandemiske verden. For de av dere som tror ufattelige endringer venter, tilbyr jeg deg for salg til en rimelig pris, denne broen forbinder Lower Manhattan Til Brooklyn.
min skepsis til radikal endring er basert på tre enkle premisser av menneskets natur:
1. Tidligere påstander om «endring» klarte ikke å panorere ut. 11. september terrorangrepene 1 og 2008-09 finanskrisen-som begge «forandret alt», for det meste betyr-gikk tilbake til slutt tilbake til tidligere liv. De store endringene var for det meste beskjedne justeringer.
2. Inkrementell endring er mer sannsynlig. Det som endret seg var at overskuddsforholdene i banken gikk tilbake til hvor de var tiår tidligere. Større finansinstitusjoner opprettholder i dag mer kapital og har bedre risikostyringsverktøy. Selv Dodd-Frank Wall Street Reform bill ble til slutt whittled bort av lobbyister, og mange av de viktigste bestemmelsene ble eliminert eller skalert tilbake dramatisk.2
3. Vi mangler fantasien til å gjenkjenne ekte forandring. Vi bygger interne modeller til store personlige kostnader. Selv når konfrontert med overveldende bevis for det motsatte, vi er fortsatt uvillig til å endre disse modellene. Når ting som faktisk endrer alt, skjer, overser vi dem fortsatt: wright-brødrenes jomfrutur På Kitty Hawk ble knapt lagt merke til av noen.3 Drevet menneskelig flytur er en av de tingene som forandret alt — og vi savnet det helt.
Etter pandemi kan noen eksisterende trender være lettere å få øye på. Med 93% Av Amerikanerne ly på plass i flere måneder, noen trender som ikke er nye eller nye vil ha fått et løft av omstendigheter. Vurder disse tvilsomme prognosene:
Død Av Byer: Større, dyre byområder som New York, San Francisco og Chicago har sett en nedgang i befolkningen på 1% i årevis. Noen forventer at dette vil akselerere, særlig ettersom yngre innbyggere som ikke har råd til å bo i dyre byer, går andre steder.4
men det er ikke bare en tilfeldighet at byer har vært den dominerende kilden til økonomisk vekst, kulturell kreativitet og forretningsenergi de siste fem århundrene. Denne trenden eksisterer fordi sosial og intellektuell kapital i byene er så svært attraktiv. Alle som tilbringer mye av sin uke På Zoom samtaler vet dette vil ikke endre når som helst snart.Kollaps av høyskoler: Undervisningskostnadene har konsekvent økt raskere enn inflasjonen i flere tiår. Det er mye å si for høyskoleopplevelsen, og det er vanskelig å se foreldre betale $70k per år for den mindre elektroniske versjonen av det. (Merk online høyskoler og akademier har eksistert i mer enn et tiår, opptaket har vært ganske sakte).en universitetsgrad er ikke lenger garantien for høyere levetidsinntekt som den en gang var. Bevegelsen mot gratis community college og økonomisk stress tredje-tier skoler har hatt både pre-date pandemien. Alle tre av disse tidligere trendene vil trolig fortsette eller til og med akselerere.
Ingen flere kontorer? Vurder teknologien som vi bruker i dag i lockdown: Facetime-videoer, Screenshare, Skype-samtaler, Google Hangouts, Zoom. Alle predate Coronavirus etter år eller tiår. Teknologien har forbedret seg, hovedsakelig på grunn av økt skala og større båndbredde. Jeg var overrasket over å høre hvor få folk visste at dette var alt pre-lockdown tech, og ikke bare «OK, Boomer» publikum.outsourcing av arbeidstakere til billigere økonomiske regioner er for alltid gammel; Eksternt arbeid har også eksistert nesten like lenge.5 Du kan se dette i hvordan ulike Real Estate Investment Trusts (REITs) ytelse har vært gjenspeiler skiftende kommersielle og boligeiendommer etterspørselen etter en god stund.6
Slutt på butikker( og kjøpesentre): Virkelig, Dette Har Vært den lengste trenden av dem alle. Amazon gikk offentlig i 1997, og begynte umiddelbart å ta markedsandeler. Resten av internett snart sluttet i, og netthandel har vært økende på en 30% årlig rate. Nettbutikker står nå for ca 15% av salget.7
Butikker Som Target, Walmart og Home Depot har (endelig) blitt bedre til å konkurrere Med Amazon. Men Det er mer enn bare den største nettbutikken: Amerika har blitt over-retailed i flere tiår. Amerika har hatt altfor mye fysisk butikkplass per innbygger siden 1990-tallet.8 Suburbia: Den Amerikanske drømmen om å eie ditt eget hjem, med en bakgård og litt natur var aldri mer attraktiv enn under lockdown. Private investeringer i leie-til-egen plass og eneboliger vil gjøre det bra. Høres flott ut når du stirrer på de samme fire leilighet vegger og heiser og lobby er en viral krigssone. Når en behandling og vaksine eksisterer, vil dette også passere.
~~~
Mennesker har en veldokumentert evne til å tilpasse seg både godt og dårlig. Dette er grunnen til at din store nye tv til slutt blir bare «TV», eller hvorfor det fancy, allhjulsdrift, twin turbo, mid-engine V-10 racer blir til slutt bare » bilen.»9 Uten denne tilpasningsevnen ville vi bli lammet av både fortvilelse og glede.
Mye vil endre seg, men endringen var allerede i gang før Coronavirus. Anta at disse trendene vil akselerere.
bare ikke late som dette er noe nytt…
Fotnoter:
1. Et Hvitt Hus som ønsket en krig villedet publikum om det-ikke noe nytt der.
2. Selv Consumer Finance Protection Board (CFPB) ble neutered; Klandre Mick Mulvaney.
3. Legge til en fjerde klasse av flyselskapet sete, men ikke så mye. George Carlin ville ha bemerket at «Premium Økonomi», som» jumbo reker», er en motsetning i form.
4. Mange vil gå Til Sunbelt byer som Atlanta, Austin, Charlotte, Phoenix, Richmond, Tampa Bay, etc. Men takket være bedre vær og lavere skatter-som begge eksisterte før Covid19 – har de opplevd befolkningsgevinster i flere tiår.
5. Mitt eget firma ble lansert i 2013 og ble bygget for skyen fra første dag. Vi satt opp eksterne kontorer i 12 byer, og det har fungert ganske bra. Vi økte Zoomanropene for hele Selskapet fra en til to ganger i uken for å holde alle i kontakt. Men alt er basert på teknologi vi har brukt i årevis.
6. Sammenlign ytelsen Til REITs som spesialiserer seg på kontorer, flerfamilieleiligheter og butikklokaler i forhold til de som spesialiserer seg på varehus, datasentre og lagring.
Investeringsresultat Etter Eiendomssektor og Undersektor (Oppdatert: 31. Mai 2020)
Kilde: Nareit
