しかし、特定の会社よりも大きなアイデアに弱気な見方を持つ投資家は、しばしばそれらの見解を表現するためにEtfを使用します。 彼らは、特定の産業やセクター、または国や資産クラス全体が苦しむと信じているかもしれません。 S&p500ETFトラストスパイ、多くの場合、そのティッカー、スパイによって参照される上場ファンドは、世界で最大の、最も広いETFであり、また、最も頻繁に短絡されています。
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S3Partnersの予測分析のマネージングディレクターであるIhor Dusaniwskyの新しい調査によると、市場が混乱しているため、借入コストは月に40％急増しています。
“ETFショートのborrow147億ドルを借りるための平均コストは75月1日に（ベーシスポイント）であり、月18日の時点で40％から105bpsに上昇している”とDusaniwskyは指摘した。 ベーシスポイントは、パーセントの百分の一です。
“ETF空売りは、3月1日に株式借入費用で一日あたり3 3.1百万を支払っていた現在、day4.3百万日を支払っている、”Dusaniwskyは書いています。 “この増加は、年間ETF株式借入コストがinvestor1.11億/年から1 1.55億/年に増加し、investor443百万/年の増加、投資家またはポートフォリオマネージャーのボトムラインに顕著なヒッ”
それはコストを押し上げている需要と供給です、DusaniwskyはMarketWatchに語りました。 需要の部分は簡単です：”すべてを売る”考え方の投資家では、多くの人々が証券を空売りする方法を探しています。
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方程式の供給側は少し複雑です。 多くのトレーダーは、自分のポジションを活用しています—つまり、彼らが作っている賭けを増幅するためにお金を借りています。 それを行うために現金を調達するために、彼らは株式やEtfの形で、担保を設置しました。 ショートパンツに現金を貸すブローカーは、その担保を取り、より多くの収入を生成するためにそれを再貸すことができます。
ショートパンツに現金を貸す 現金を借りたトレーダーは、彼または彼女の位置のいくつかを販売している場合は、しかし、担保の量が縮小…ブローカーは、ショートパンツに貸すために有価証券の
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空売りの複雑な仕組みが投資家の計画を混乱させたのは初めてではありません。 MarketWatchは、空売りは、同社が一つの上場ファンドによって追跡される人気のあるインデックスから削除されることが明らかになったときに、タンガーファクトリーアウトレットセンター SKTの株式を買い戻さなければならなかったそのようなインスタンスについて報告しました。 強制的な買いは、株価を押し上げただけでなく、”短いスクイズ”として知られているかなり一般的な発生—それはまた、Tangerの時価総額を技術的にはまだ指数に属すほど高く押し上げた。
現時点では、Dusaniwskyは、いくつかの債券Etfが空売りのためのツールとして人気が高まっていると指摘しています。 投資グレードの社債ファンドは第六でありながら、よく知られている高利回り社債ファンドは、最大の短い関心を持つEtfの彼のリストに第四です。 以前に報告されたように、過去数週間で債券市場に巨大な凹凸がありました。
| ETFs with the largest short interest | ||||||
| Name, ticker | Short interest | Borrow fee 3/18 | ||||
| SPDR S&P 500 ETF Trust SPY | $39,239,800,544 | 0.65% | ||||
| Invesco QQQ Trust QQQ | $9,679,123,415 | 0.52% | ||||
| iShares Russell 2000 IWM | $7,813,636,087 | 0.77% | ||||
| iShares iBoxx$ハイイールド社債HYG | $6,632,248,411 | 3.90% | ||||
| iShares MSCI Emerging Markets EEM | iShares MSCI Emerging Markets EEM | iShares msci Emerging Markets EEM | iShares msci Emerging Markets EEM | iShares msci Emerging Markets EEM | iShares msci Emerging Markets EEM4,958,421,170 | 0.65% |
| source:s3analytics | ||||||
最も高い借入手数料を持つetfのいくつかは、しかし、瞬間の他の大きなテーマを反映しています。 エネルギー業界に弱気の見解を取る二つのレバレッジEtfは、18.40パーセントと13の手数料で、第一と第二の場所にあります。65％、10.40％の手数料を持っているシニアローンを追跡するものが続きます。 また、Dusaniwskyによってコンパイルされたトップ20では、XTRACKERS Harvest CSI300China Class A ASHRとiShares MSCI China ETF MCHIが含まれています。
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