Gli utili non distribuiti sono la parte del reddito netto di una società che la gestione conserva per le operazioni interne invece di pagarlo agli azionisti sotto forma di dividendi. In breve, gli utili non distribuiti sono il totale cumulativo degli utili che devono ancora essere pagati agli azionisti. Questi fondi sono anche tenuti in riserva per reinvestire nuovamente nella società attraverso acquisti di immobilizzazioni o per pagare il debito.

Utili non distribuiti

Gli utili non distribuiti (RE) sono calcolati prendendo il saldo iniziale di RE e aggiungendo reddito netto (o perdita) e quindi sottraendo eventuali dividendi pagati.

Ad esempio: supponiamo che tu abbia avuto i seguenti numeri per un determinato periodo:

• Inizio RE di $5.000 quando è iniziato il periodo di riferimento
• income 4.000 di utile netto alla fine del periodo
• dividends 2.000 di dividendi pagati durante il periodo

Per calcolare gli utili portati a nuovo alla fine del periodo:

Utili portati a nuovo = Saldo iniziale + Utile (o perdita) netto – Dividendi

Utili portati a nuovo = $5,000 + $4,000 – $2,000 = $7,000

Impatto sul patrimonio netto

Gli utili portati a nuovo sono riportati nella sezione patrimonio netto dello stato patrimoniale mentre il prospetto degli utili portati a nuovo descrive le variazioni di RE nel periodo.

Il patrimonio netto di una società è calcolato sottraendo il totale delle passività dal totale delle attività. Il patrimonio netto rappresenta l’importo rimasto per gli azionisti se una società ha pagato tutte le sue passività. Per vedere come gli utili non distribuiti hanno un impatto sul patrimonio netto, diamo un’occhiata a un esempio.

Esempio di utili non distribuiti

Di seguito è riportato il bilancio di Bank of America Corporation (BAC) per l’anno fiscale che termina nel 2017. Il patrimonio netto si trova in fondo al bilancio (evidenziato in blu).

• Il patrimonio netto totale era di circa $267 miliardi alla fine del 2017.
• Gli utili non distribuiti sono ammontati a circa $113,8 miliardi.
• Nei prossimi trimestri, l’utile netto rimasto dopo il pagamento dei dividendi verrà aggiunto a $113.8 miliardi (supponendo che nessuno degli utili non distribuiti esistenti sia speso durante il trimestre per pagare un debito o acquistare immobilizzazioni).
• Sia gli aumenti che le diminuzioni degli utili portati a nuovo incidono sul valore del patrimonio netto. Di conseguenza, sia gli utili portati a nuovo che il patrimonio netto sono attentamente monitorati da investitori e analisti poiché questi fondi sono utilizzati per pagare gli azionisti tramite dividendi.

Fonte: Bank of America.

Ciò che influisce sugli utili portati a nuovo

Le entrate sono l’importo totale del reddito generato dalla vendita di beni o servizi relativi alle operazioni primarie della società. Le entrate sono il reddito generato da un’azienda prima che vengano eliminate le spese.

I ricavi, o talvolta indicati come vendite lorde, influiscono sugli utili non distribuiti poiché qualsiasi aumento dei ricavi attraverso vendite e investimenti aumenta i profitti o l’utile netto. Come risultato di un maggiore reddito netto, più denaro viene assegnato agli utili non distribuiti dopo qualsiasi denaro speso per la riduzione del debito, gli investimenti aziendali o i dividendi.

L’utile netto avrà un impatto diretto sugli utili non distribuiti. Di conseguenza, tutti i fattori che influenzano l’utile netto, causando un aumento o una diminuzione, sarà anche in ultima analisi, influenzare RE.

I fattori che possono aumentare o ridurre l’utile netto includono:

• Fatturato e vendite
• il Costo del venduto, che i costi diretti attribuibili alla produzione dei beni venduti in una società e comprende il costo dei materiali utilizzati nella creazione di buona lungo con la manodopera diretta costi della produzione
• le spese di Funzionamento, quali sono i costi sostenuti da normali operazioni commerciali, come l’affitto, le attrezzature, i costi di inventario, di marketing, di retribuzioni, di assicurazione, e i fondi stanziati per la ricerca e sviluppo
• Ammortamento, che è il costo di un cespite si sviluppa su sua vita utile

Con l’utile netto, c’è una connessione diretta agli utili non distribuiti. Tuttavia, per altre operazioni, l’impatto sugli utili non distribuiti è il risultato di una relazione indiretta.

Capitale aggiuntivo versato

Il capitale aggiuntivo versato non aumenta direttamente gli utili non distribuiti, ma può portare a RE più elevati a lungo termine. Il capitale aggiuntivo versato riflette l’ammontare del capitale azionario generato dalla vendita di azioni sul mercato primario che supera il suo valore nominale. Il valore nominale di un’azione è il valore minimo di ciascuna azione determinato dalla società al momento dell’emissione. Se un’azione viene emessa con un valore nominale di $1 ma vende per $30, il capitale aggiuntivo versato per tale azione è $29.

Il capitale aggiuntivo versato è incluso nel patrimonio netto e può derivare dall’emissione di azioni privilegiate o azioni ordinarie. L’importo del capitale aggiuntivo versato è determinato esclusivamente dal numero di azioni vendute da una società.

Di conseguenza, il capitale aggiuntivo versato è l’importo del capitale disponibile per finanziare la crescita. E poiché l’espansione porta in genere a profitti più elevati e a un reddito netto più elevato a lungo termine, il capitale aggiuntivo versato può avere un impatto positivo sugli utili non distribuiti, anche se un impatto indiretto.