Questo rapporto è stato redatto da UBS Financial Services Inc. (UBS FS). Si prega di consultare importanti disclaimer e divulgazioni alla fine del documento.

Appendice

Le opinioni sugli investimenti del Chief Investment Office di UBS (“CIO”) sono redatte e pubblicate dalla Global Wealth Management Business di UBS Switzerland AG (regolamentata dalla FINMA in Svizzera) o dalle sue affiliate (“UBS”).

Le opinioni sugli investimenti sono state preparate in conformità con i requisiti legali volti a promuovere l’indipendenza della ricerca sugli investimenti.

Generic investment research – Risk information:

Questa pubblicazione è solo a scopo informativo e non è intesa come un’offerta, o una sollecitazione di un’offerta, per acquistare o vendere qualsiasi investimento o altro prodotto specifico. L’analisi contenuta nel presente documento non costituisce una raccomandazione personale o tiene conto dei particolari obiettivi di investimento, delle strategie di investimento, della situazione finanziaria e delle esigenze di qualsiasi destinatario specifico. Si basa su numerose ipotesi. Ipotesi diverse potrebbero portare a risultati materialmente diversi. Alcuni servizi e prodotti sono soggetti a restrizioni legali e non possono essere offerti in tutto il mondo senza restrizioni e/o potrebbero non essere idonei alla vendita a tutti gli investitori. Tutte le informazioni e le opinioni espresse in questo documento sono state ottenute da fonti ritenute attendibili e in buona fede, ma nessuna dichiarazione o garanzia, esplicita o implicita, è fatta in merito alla sua accuratezza o completezza (ad eccezione delle informazioni relative a UBS). Tutte le informazioni e le opinioni, nonché le previsioni, le stime e i prezzi di mercato indicati sono aggiornati alla data della presente relazione e sono soggetti a modifiche senza preavviso. Le opinioni qui espresse possono differire o essere contrarie a quelle espresse da altre aree di attività o divisioni di UBS a causa dell’utilizzo di ipotesi e/o criteri diversi. In nessun caso questo documento o qualsiasi informazione (incluse previsioni, valore, indice o altro importo calcolato (“Valori”)) possono essere utilizzati per uno dei seguenti scopi (i) scopi di valutazione o contabili; (ii) per determinare gli importi dovuti o da pagare, il prezzo o il valore di qualsiasi strumento finanziario o contratto finanziario; o (iii) per misurare le prestazioni di un qualsiasi strumento finanziario, compresa, senza limitazione, al fine di tracciare il ritorno o prestazioni di qualsiasi Valore o di definizione dell’asset allocation di portafoglio o di calcolo delle commissioni di performance. Ricevendo il presente documento e le informazioni, si riterrà che l’utente dichiari e garantisca a UBS di non utilizzare il presente documento o di non fare in altro modo affidamento su alcuna delle informazioni per uno dei suddetti scopi. UBS e i suoi direttori o dipendenti, possono essere il diritto in qualunque momento di tenere posizioni lunghe o corte in strumenti di investimento di cui al presente documento, effettuare operazioni pertinenti strumenti di investimento in qualità di committente o agente, o di fornire altri servizi o funzionari, che servono come amministrazione, sia per l’emittente, l’investimento strumento stesso o per la/per qualsiasi azienda di commercio o finanziariamente affiliati di tali emittenti. In qualsiasi momento, le decisioni di investimento (tra cui l’acquisto, la vendita o la detenzione di titoli) adottate da UBS e dai suoi dipendenti possono differire o essere contrarie alle opinioni espresse nelle pubblicazioni di ricerca UBS. Alcuni investimenti potrebbero non essere facilmente realizzabili poiché il mercato dei titoli è illiquido e quindi valutare l’investimento e identificare il rischio a cui si è esposti può essere difficile da quantificare. UBS si affida alle barriere informative per controllare il flusso di informazioni contenute in una o più aree all’interno di UBS, in altre aree, unità, divisioni o affiliate di UBS. Il trading di futures e opzioni non è adatto a tutti gli investitori in quanto vi è un rischio sostanziale di perdita e possono verificarsi perdite superiori a un investimento iniziale. La performance passata di un investimento non è una garanzia per la sua performance futura. Ulteriori informazioni saranno rese disponibili su richiesta. Alcuni investimenti possono essere soggetti a improvvisi e grandi cadute di valore e sulla realizzazione si può ricevere indietro meno di quanto investito o può essere richiesto di pagare di più. Le variazioni dei tassi di cambio possono avere un effetto negativo sul prezzo, sul valore o sul reddito di un investimento. L’analista(s) responsabile per la preparazione di questo rapporto può interagire con il personale di trading desk, personale di vendita e altre circoscrizioni allo scopo di raccogliere, sintetizzare e interpretare le informazioni di mercato. Il trattamento fiscale dipende dalle circostanze individuali e può essere soggetto a modifiche in futuro. UBS non fornisce consulenza legale o fiscale e non fornisce alcuna dichiarazione in merito al trattamento fiscale delle attività o ai rendimenti degli investimenti in esse contenuti, sia in generale che in relazione alle circostanze e alle esigenze specifiche del cliente. Non siamo necessariamente in grado di prendere in considerazione i particolari obiettivi di investimento, la situazione finanziaria e le esigenze dei nostri singoli clienti e ti consigliamo di prendere consulenza finanziaria e/o fiscale per quanto riguarda le implicazioni (incluse le tasse) di investire in uno qualsiasi dei prodotti menzionati nel presente documento.

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