Mr. Dowling si unirà a John McCormick nel guidare l’azienda. McCormick ha guidato l’unità hedge fund di Blackstone da gennaio 2018. Mr. Dowling si concentrerà sugli investimenti e Mr. McCormick sulle sue funzioni di business e investitori. Per Blackstone, il noleggio segnala una nuova attenzione agli hedge fund come grandi generatori di rendimento, con Mr. Dowling che dovrebbe concentrarsi sugli investimenti tematici, compresi gli hedge fund incentrati sulla crescita e sulla tecnologia.

Blackstone è il più grande investitore al mondo in hedge fund. Sostiene nuovi hedge fund, investe in e accanto a fondi, acquista partecipazioni di minoranza in società di investimento alternative e gestisce hedge fund interni.

Il suo principale prodotto di fondi hedge è stato relativamente lento ad abbracciare gli hedge fund incentrati sulla tecnologia e quelli che scommettevano su società pubbliche e private, adottando un approccio più conservativo che posiziona gli hedge fund come sostituto delle obbligazioni.

“Ciò che mi ha particolarmente attratto è stato che era molto lungimirante guardando alla tecnologia, alla crescita e alle scienze della vita”, ha detto Jon Gray, presidente di Blackstone, di Mr. Dowling. “Al mondo abbiamo detto che vogliamo essere più tematici e più lungimiranti. C’era una parentela con dove eravamo diretti.”

Blackstone gestisce 584 miliardi di dollari a livello aziendale, tra cui private equity, immobili e credito. Ha fissato l’obiettivo di raggiungere assets 1 trilioni di asset entro il 2026, e l’espansione in investimenti focalizzati sulla crescita in tutti i suoi segmenti di business è stata una strategia chiave per aiutarlo ad arrivarci.

Il BPS Composite di Blackstone, un indice di performance interno per il business degli hedge fund che misura un paniere dei suoi principali fondi e conti ma esclude determinati fondi e strategie, ha guadagnato il 5,5% prima delle commissioni per il 2020, Blackstone ha detto, e l ‘ 8,2% nel 2019. Altri fondi nel business, chiamato Blackstone Alternative Asset Management, non inclusi nell’indice ha avuto prestazioni più forti.

Mr. Dowling è entrato a far parte della dotazione di Brown come Chief Investment officer nel 2013 dopo aver gestito un hedge fund che ha gestito billion 1.2 miliardi al suo apice. Quando ha consegnato la leadership della dotazione di Brown 4.7 miliardi di Brown a luglio, il suo record negli ultimi uno, tre e cinque anni fiscali si è classificato tra i primi 5% delle dotazioni universitarie e universitarie, secondo Brown 2020 endowment report. Il suo record in parte è venuto da una maggiore allocazione agli hedge fund rispetto ad alcuni coetanei.

Marrone sotto il sig. Dowling ha fatto investimenti iniziali e considerevoli in hedge fund di avvio, ha abbracciato i manager che investono in società private e ha investito in offerte insieme ad altri investitori sofisticati tra cui George Soros e il co-fondatore di Alibaba Joseph Tsai e la sua società di investimento, Blue Pool Capital, ha detto che le persone hanno familiarità con la questione. Brown ha anche incrementato le sue partecipazioni in Cina e nei mercati emergenti in 2020 riducendo i suoi investimenti in azioni statunitensi.

Il signor Dowling, 56 anni, dovrebbe portare un ampio Rolodex e un contegno casuale all’approccio cerebrale del signor McCormick di 53 anni e una profonda conoscenza istituzionale. L’accordo di doppia leadership è simile a quello nel settore immobiliare di Blackstone.

Il signor McCormick ha detto che parte dell’appello del signor Dowling deriva dalla sua capacità di gestire il rischio. Con la sua esperienza sia investendo direttamente che gestendo una dotazione, il signor Dowling è” come un unicorno”, ha detto McCormick.

Blackstone era un investitore in hedge fund di Mr. Dowling, Narragansett Asset Management, e Blackstone Amministratore delegato Stephen Schwarzman è stato personalmente investito nel fondo, ha detto una persona che ha familiarità con la questione.

Il signor Gray ha detto che il signor Dowling ha attirato la sua attenzione dopo aver letto un articolo di ottobre sul Wall Street Journal che profilava l’ascesa della dotazione di Brown sotto il signor Dowling e il suo vice, Jane Dietze.

Blackstone era alla ricerca di un nuovo capo degli investimenti nella sua attività di hedge fund dopo che il veterano Gideon Berger ha detto in autunno che voleva allontanarsi, ha detto che le persone hanno familiarità con Blackstone. Il signor Berger rimane a Blackstone per aiutare con la transizione. Blackstone ha anche parlato con Dawn Fitzpatrick, capo degli investimenti per Soros Fund Management, durante la ricerca, ha detto che le persone hanno familiarità con le discussioni.

Il signor Dowling rimarrà nel comitato di investimento di Brown. Rimarrà amministratore delegato di una società in bianco-check lui e l’investitore immobiliare Barry Sternlicht lanciato nel 2020 fino a quando non chiude il suo accordo per acquisire Cano Health, previsto a marzo. Non si unirà al consiglio né avrà un ruolo formale in quella società dopo la chiusura dell’accordo, ha detto Blackstone.

—Miriam Gottfried ha contribuito a questo articolo.

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Correzioni & Amplificazioni
La Brown University ha incrementato le sue partecipazioni in Cina e nei mercati emergenti e ha ridotto i suoi investimenti in azioni statunitensi nel 2020. Una versione precedente di questo articolo ha erroneamente detto che Brown ha fatto quelle mosse nel 2021. (Corretto il gen. 11)