Brian Paradza, CFA / 5 gennaio 2021

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I rendimenti obbligazionari canadesi potrebbero rimanere bassi fino al 2023, poiché la Bank of Canada combatte le pressioni recessive della pandemia di COVID-19. Gli investitori sono quindi sotto pressione per aumentare la propensione al rischio alla ricerca di rendimenti migliori in altre classi di attività nel 2021 e oltre. Diversi titoli ad alto rendimento che pagano dividendi rimangono disponibili per coloro che cercano di aumentare il reddito diversificando i portafogli pensionistici in 2021. Tra questi, i fondi di investimento immobiliari canadesi (REIT) continuano a offrire rendimenti di reddito relativamente più elevati e affidabili, riducendo al contempo i rischi di portafoglio quest’anno.

I REIT pagano la maggior parte dei loro guadagni agli investitori sotto forma di distribuzioni regolari ai detentori di unità. A meno che sotto estrema pressione del flusso di cassa, raramente tagliano i loro pagamenti. Tuttavia, la maggior parte dei trust non aumenta regolarmente le loro distribuzioni annuali, a meno che non siano altamente fiduciosi sull’affidabilità del flusso di cassa futuro.

Pertanto, un REIT che ha recentemente aumentato o aumenta regolarmente le sue distribuzioni potrebbe essere un must-have in un portafoglio di reddito. Tali trust di solito godono di prezzi unitari crescenti per le plusvalenze.

Ecco due REIT canadesi che dovrebbero pagare maggiori distribuzioni nel 2021. Entrambi sono coltivatori regolari di distribuzione.

CT Immobiliare Investment Trust

CT REIT (TSX: CRT.UN) è il proprietario di un pneumatico canadese in crescita e un numero crescente di inquilini. Il trust possiede un portafoglio in crescita di oltre 350 immobili prevalentemente al dettaglio che comprendono 28 milioni di piedi quadrati di superficie lorda affittabile (GLA) situati in tutto il Canada.

CRT paga una distribuzione mensile regolare intorno al 15 ° giorno di ogni mese. Dopo il pullback di lunedì, il suo attuale pagamento produce un rispettabile 5.25% all’anno. Il REIT ha una lunga storia di aumentare i suoi pagamenti di distribuzione. Ha aumentato le distribuzioni in ciascuno degli ultimi sette anni consecutivi. Tuttavia, la sua distribuzione rimane una delle più sicure tra i REIT canadesi con un tasso di payout 76.8% di fondi rettificati dalle operazioni (AFFO) per i primi nove mesi di 2020.

Il trust di solito aumenta le sue distribuzioni a dicembre o gennaio di ogni anno. Tuttavia, i fiduciari hanno deciso di effettuare un aumento anticipato a settembre 2020. Questo è stato in cima ad un altro aumento nel mese di gennaio 2020.

Gli analisti si aspettano che l’AFFO per azione del trust aumenti del 4,1% anno su anno a $1,43 nel 2021. Dato un tasso annuo composto di tre anni di aumento della distribuzione di CT REIT del 3,4% e la crescita dei fondi distribuibili dalle operazioni, gli investitori non sarebbero troppo sbagliati per aspettarsi un altro aumento regolare in 2021.

Firm Capital Property Trust

Firm Capital Property Trust (TSXV:FCD.UN) è un REIT piccolo, in crescita e diversificato. Possiede un portafoglio di 76 immobili commerciali comprendenti flex industrial, retail, core service provider space e ha interessi in due proprietà multi-residenziali con forti tassi di occupazione.

Alla fine del 2020, il market cap trust da 180 milioni di dollari ha annunciato un aumento della distribuzione del 2% per il 2021. L’aumento è efficace per la distribuzione di gennaio. Il rendimento attuale si attesta su un succoso 8.2% oggi.

L’ultimo aumento della distribuzione ha segnato l’ottavo aumento e in otto anni consecutivi. In totale, Firm Capital Property Trust ha aumentato la sua distribuzione per azione di quasi il 5% all’anno dal 2012.

L’AFFO per azione di FCD è aumentato del 46% anno su anno durante i primi tre trimestri di 2020 e gli analisti si aspettano che aumenti del 5% ogni anno quest’anno. Anche se il tasso di pagamento AFFO durante i nove mesi a settembre 30, 2020, era nell’intervallo insostenibile a 101% (rispetto a 106% in 2019), il pagamento sembra molto sicuro a 97% se escludiamo i crediti inesigibili sostenuti quando la fiducia ha ridotto gli affitti per gli inquilini nel programma Canada Emergency Commercial Rent Assistance (CECRA). Allo stesso modo, questo tasso di pagamento AFFO rettificato scende da 90% nel terzo trimestre a solo 88% dopo aver escluso i crediti inesigibili.

Il programma di riacquisto di unità ben programmato e aggressivo del trust durante il crollo del mercato 2020 ha migliorato significativamente le metriche. Firm Capital Property Trust è riuscito a riacquistare unità a $4.83 un’unità, uno sconto significativo al valore patrimoniale netto a $7.28. Il riacquisto ha comportato un aumento di cash 0,6 milioni di cassa netta per il trust a causa della riduzione dei pagamenti di distribuzione e dell’aumento dell’interesse rimanente degli investitori nei flussi di cassa futuri del trust. Ciò dovrebbe sostenere la futura crescita della distribuzione.

Il contributore pazzo Brian Paradza non ha alcuna posizione in nessuno degli stock menzionati.