manapság a munkavállalói részvényopciók egy általános taktika, amelyet a vállalatok alkalmaznak alkalmazottaik kompenzálására. Ha az alkalmazottak jelentős mennyiségű vagyonnal rendelkeznek a vállalati részvényopciókban, fontos számukra, hogy optimalizálják a végrehajtási stratégiát a profit és a számla értékének maximalizálása érdekében. Ezért elengedhetetlen a részvényopciók gyakorlásának összes módszerének értékelése.

hagyományosan az alkalmazottak készpénzt használnának részvényopcióik gyakorlására. Azonban a részvényopciós tervek a legtöbb vállalatnál most egy másik módszert kínálnak a részvényopciók gyakorlására, amelyekről sokan nincsenek tisztában: készpénz nélküli gyakorlat. A készpénz nélküli edzés tökéletes azok számára, akiknek nincs elég készpénzük a testmozgás költségeinek fedezésére, és edzés után meg akarnak tartani néhány részvényt. Tehát hogyan működik a készpénz nélküli gyakorlat? Dolgozzunk át egy esettanulmányt lépésről lépésre, hogy elmagyarázzuk.

tegyük fel a következőket. A vállalat nem minősített részvényopciós tervet tart fenn. 500 000 részvény részvényre adott opciókat A 0. évben egy alkalmazottnak, 1,00 dolláros lehívási árral és ötéves megszolgálási ütemtervvel. A kombinált effektív adókulcs a munkavállaló lakóhelye szerinti államban 40 százalék. A társaság részvényeinek ára évente 20 százalékkal növekszik. Minden opció lejár a 10. év végén.

stratégiáink értékeléséhez két forgatókönyvet veszünk figyelembe. Az első forgatókönyv szerint a munkavállaló gyakorolja az összes lehetőséget, amint mellény, így gyakorolja 20 az opciós támogatás százaléka évente öt évig. A második forgatókönyv szerint a munkavállaló a 10.évben egyszer felhalmozza az összes lehetőséget és gyakorlatot.

először kiszámítjuk a testmozgás költségeit. A gyakorlat költsége megegyezik a lehívott részvények számával, a lehívási árral.

másodszor, az opciók gyakorlásából adózás előtti nyereséget nyerünk, amelyet a lehívási év részvényárfolyama és a lehívási ár szorzata közötti különbség alapján számítunk ki. A kombinált hatékony személyi adókulcs alkalmazása a nyereségre adóköltséget kaphat. Feltételezve, hogy nincs költség a készpénz nélküli testmozgás megkönnyítésére, megkaphatjuk a teljes nettó gyakorlati költséget (gyakorlati költség plusz adóköltség).

a következő lépés a kulcs ahhoz, hogy a gyakorlat készpénzmentes legyen. Ahelyett, hogy minden költséget készpénzzel fizetnénk, a nettó gyakorlási költséget vesszük, elosztjuk az adott év részvényárfolyamával, és beváltjuk az összes felmerült költség fedezéséhez szükséges részvények számát. A lehívott részvények száma mínusz a visszaváltott részvények száma megegyezik a munkavállaló számláján megtartott részvények számával. A számlán megtartott teljes érték könnyen levezethető a részvények száma alapján a részvényárfolyam szorzatával. A részvények összesített értékét a két forgatókönyv esetében az alábbiakban mutatjuk be.

a két forgatókönyv elemzéséből megfigyelhetjük, hogy a gyakorlat időzítése és a vállalat részvényárfolyama befolyásolja az eredményeket. Ha az opciókat minden évben gyakorolják, a nettó gyakorlati költség alacsony az alacsony részvényár miatt. Mivel azonban készpénz nélküli gyakorlatról van szó, több részvényt kell beváltani az alacsony részvényárfolyam miatti nettó gyakorlási költségek fedezésére. Következésképpen csak triviális számú részvényt tartanak a számlán. Ezzel szemben, ha az opciókat A 10. évben gyakorolják, mielőtt az opciók lejárnának, a teljes nettó gyakorlati költség sokkal nagyobb, mint az 1.forgatókönyv nettó gyakorlati költsége. Ennek ellenére a birtokolt részvények száma kétszer akkora, mint az 1.forgatókönyvben szereplő szám. Mivel a Társaság részvényárfolyama az eredeti támogatási ár hatszorosára nő, sokkal kevesebb részvényt kell beváltani a költségek fedezésére. Ennek eredményeként a munkavállaló számlája sokkal többet ér a 2.forgatókönyvben.

ennek az esettanulmánynak az elvihetősége az, hogy az optimális végrehajtási stratégia számos tényezőtől függ, beleértve az időzítést, az előrejelzett részvényárfolyam-növekedést, az adókulcsot, a személyes likviditási helyzetet stb. Ennek eredményeként a készpénz nélküli testmozgás nem mindig a megfelelő választás, de fontos tudni, hogy van ilyen lehetősége.