de a befektetők egy bearish kilátás ötletek, amelyek nagyobbak, mint egy adott cég gyakran ETF kifejezni ezeket a nézeteket. Azt hihetik, hogy egy adott iparág vagy ágazat szenvedni fog — vagy egy ország vagy egy egész eszközosztály. Az S& P 500 ETF Trust SPY , egy tőzsdén kereskedett alap, amelyet a ticker, SPY gyakran említ, a világ legnagyobb, legszélesebb ETF-je, és a leggyakrabban rövidített.
kapcsolódó:mi az ETF?
Ihor Dusaniwsky, az S3 Partners predictive analytics ügyvezető igazgatójának új kutatása azt mutatja, hogy a hitelfelvételi költségek márciusban 40% – kal emelkedtek, mivel a piacok felpörögtek.
“a 147 milliárd dolláros ETF rövidnadrág átlagos hitelköltsége 75 (bázispont) volt március 1-jén, és március 18-tól 40% – kal 105 bázispontra emelkedett” – jegyezte meg Dusaniwsky. A bázispont egy-század százalék.
“az ETF short eladók, akik március 1-jén napi 3,1 millió dollárt fizettek a részvénykölcsönzési költségekben, most 4,3 millió dollárt fizetnek” – írta Dusaniwsky. “Ez a növekedés azt jelentené, hogy az ETF részvényeinek éves hitelfelvételi költségei évi 1,11 milliárd dollárról évi 1,55 milliárd dollárra nőnek, ami évi 443 millió dolláros növekedést jelent, ami észrevehető találat a befektető vagy a portfóliókezelő alsó sorában.”
a kereslet és a kínálat növeli a költségeket ” – mondta Dusaniwsky a MarketWatch-nak. A kereslet része egyszerű: a befektetők a “eladni mindent” gondolkodásmód, egy csomó ember keresi a módját, hogy rövid eladni értékpapírok.
olvassa el: miért nem viselkednek a kötvények biztonságos menedékként, amikor a részvények eladnak?
szintén:Az, hogy egy ‘rendezetlen’ amerikai dollár hogyan erősíti a tőzsdei útvonalat és növeli a volatilitást
az egyenlet kínálati oldala egy kicsit bonyolultabb. Sok kereskedő kihasználja pozícióit — vagyis pénzt kölcsönöz, hogy megerősítse az általuk tett fogadásokat. Ahhoz, hogy a pénzt erre előteremtsék, biztosítékot tettek fel részvények és ETF-ek formájában.
azok a brókerek, akik készpénzt kölcsönöznek a shortoknak, átvehetik ezt a biztosítékot, és újra kölcsönadhatják, hogy több jövedelmet generáljanak. Ha azonban a kereskedő, aki készpénzt kölcsönzött, eladja pozícióinak egy részét, a biztosíték összege csökken…ami azt jelenti, hogy a brókernek kevesebb értékpapír-kínálata van, amelyet kölcsön adhat a leendő rövidnadrágnak… és a ciklus folytatódik.
Read: ETF, született 1987 piaci összeomlás, eddig így 2020 kevésbé szörnyű
nem ez az első alkalom, hogy a bonyolult mechanika short-értékesítés van zavaros befektetők terveit. A MarketWatch egy ilyen esetről számolt be, amelyben a rövid eladóknak vissza kellett vásárolniuk a Tanger Factory Outlet Centers SKT részvényeit, amikor világossá vált, hogy a társaságot eltávolítják egy népszerű indexből, amelyet egy tőzsdén kereskedett alap követ. A kényszerű vásárlás nemcsak a részvényárfolyamot emelte fel-ez egy meglehetősen gyakori esemény, amelyet “rövid szorításnak” neveznek—, hanem a Tanger piaci kapitalizációját is elég magasra tolta, hogy technikailag továbbra is az indexbe tartozzon.
a jelenlegi pillanatban Dusaniwsky megjegyzi, hogy egyes fix kamatozású ETF-ek egyre népszerűbbek a rövid eladók eszközeként. A jól ismert magas hozamú vállalati kötvényalap a negyedik a legnagyobb rövid érdeklődésű ETF-ek listáján, míg a befektetési fokozatú vállalati kötvényalap a hatodik. Amint arról korábban beszámoltunk, az elmúlt hetekben óriási bumpiness volt a kötvénypiacon.
| ETFs with the largest short interest | ||
| Name, ticker | Short interest | Borrow fee 3/18 |
| SPDR S&P 500 ETF Trust SPY | $39,239,800,544 | 0.65% |
| Invesco QQQ Trust QQQ | $9,679,123,415 | 0.52% |
| iShares Russell 2000 IWM | $7,813,636,087 | 0.77% |
| iShares iBoxx $ magas hozamú vállalati kötvény HYG | $6,632,248,411 | 3,90% |
| iShares MSCI Emerging Markets EEM | $4,958,421,170 | 0,65% |
| forrás: S3 Analytics | ||
a legmagasabb kölcsönzési díjakkal rendelkező ETF-ek némelyike a pillanat többi nagy témáját tükrözi, azonban. Két tőkeáttételes ETF, amelyek medve képet mutatnak az energiaiparról, az első és a második helyen állnak, 18,40% – os és 13% – os díjakkal.65%, majd az egyik, hogy nyomon követi a vezető hitelek, hogy van egy 10,40% – os díj. Szintén a top 20 által összeállított Dusaniwsky: Xtrackers Harvest CSI 300 China Class A ASHR és az iShares MSCI China ETF MCHI .
lásd: a befektetők túl önelégültek a világjárvány lehetőségével kapcsolatban, ezek az elemzők szerint
