the Cheapest Thing On Earth
January 15, 2011

(tämä ilmestyi alun perin The Daily Reckoning-lehdessä 15.tammikuuta 2011.)

pikainen: nimeä julkisesti noteerattu omaisuuserä, joka on halvin sataan vuoteen. Taloja? Ei. Osakkeita? Enpä usko. Liikekiinteistöjä? Obligaatioita?

ei liikaa, onko?

nyt tässä on kovempi. Mainitse omaisuus, joka on lähellä koko ihmiskunnan historian alhaisinta hintaa.

vastaus on: vehnä.

itse asiassa koko maatalouskompleksi maissia, naudanlihaa, sianlihaa ja papuja myöten sopisi tähän kuvaukseen. Mutta nyt keskitymme vehnään.

vehnää? Eikö tuo hypännyt korkeammalle? Emmekö vääntele kättä vehnän korkeasta hinnasta?

ihmiset eivät tajua, kuinka halpaa vehnä on nykyään, vaikka se on viime aikoina noussut. Vuonna 1904 Vakka vehnää maksoi noin 1,00 dollaria. Se oli 1904 dollaria. Koska 20 dollarin kultakolikko sisälsi noin unssin kultaa tuohon aikaan, 20 dollarin kultakolikollasi ostettiin noin 20 vakallista vehnää. Tämä oli tyypillinen hinta 1960-luvun puoliväliin asti.

tänään 20 dollarin kultakolikollasi – se voisi olla aivan sama – ostettaisiin noin 187 vakallista vehnää. Koska vakassa on 60 kiloa, se tekisi 11 220 kiloa vehnää. Tämän päivän 7,74 dollarissa/bushel, puoli kiloa vehnää maksaa tukkumyynnissä noin 0,13 dollaria. Yhdistettynä lihaan ja vihanneksiin se ruokkisi miestä päivän ajan.

tältä se näyttää graafisesti:

voidaan nähdä, että elintarvikkeiden hinta laski dramaattisesti 1960-luvun lopulta alkaen. Tämän voitaisiin katsoa johtuvan ”vihreästä vallankumouksesta”, joka lisäsi satoa dramaattisesti. Vaikka otettaisiin huomioon vain viime vuosikymmenet, vehnän määrä on kuitenkin laskenut hyvin alhaiselle tasolle verrattuna ikuiseen kultarahaan. (Nämä kuukauden lopun arvot on päivitetty joulukuulle 2010.)

hyödykkeiden arvot kautta linjan laskivat kultaa vastaan 1970-luvulla, eivätkä ne koskaan kunnolla toipuneet. On siis mahdollista, että viljan arvot laskevat vielä alemmaksi tasanteelle tämän päivän valuutan devalvaatiojakson aikana.

tiedämme kuitenkin, ettei vehnästä tule koskaan Nollaa. Varjopuoli on vähäinen. Itse asiassa vehnän viljely alkaa olla nykyään hieman vaikeaa, lähinnä jatkuvan oudon sään vuoksi. Vähemmän tarjontaa. Kysynnän puolella useat miljardit ihmiset enimmäkseen Kiinassa ja Intiassa omaksuvat länsimaistuneemman ruokavalion, ja heillä on nyt rahaa maksaa siitä. Lisää kysyntää.

en tiedä, mitä vehnälle tapahtuu seuraavan kymmenen vuoden aikana. Epäilen kuitenkin, että se voisi pärjätä paremmin kuin osakkeet, obligaatiot, kiinteistöt ja jopa kulta ja hopea.