mutta sijoittajat, joilla on karhea näkemys ideoista, jotka ovat suurempia kuin yksi tietty yritys, käyttävät usein ETF: ää näiden näkemysten ilmaisemiseen. He saattavat uskoa, että jokin tietty toimiala tai ala kärsii — tai jokin maa tai kokonainen omaisuusluokka. S&P 500 ETF Trust SPY , pörssinoteerattu rahasto, johon usein viitataan sen tunnuksella, SPY, on maailman suurin, laajin ETF ja myös useimmin oikosulussa.
liittyvät:Mikä on ETF?
S3 Partnersin ennustavan analytiikan toimitusjohtajan Ihor Dusaniwskyn uusi tutkimus osoittaa, että lainakustannukset ovat kasvaneet 40 prosenttia tähän mennessä maaliskuussa markkinoiden myllerryttyä.
”147 miljardin dollarin ETF shortsin keskimääräinen lainakustannus oli 75 (peruspistettä) 1.Maaliskuuta, ja 18. maaliskuuta se on noussut 40 prosenttia 105 peruspisteeseen”, dusaniwsky totesi. Peruspiste on prosentin sadasosa.
”ETF: n lyhyeksimyyjät, jotka maksoivat 1.Maaliskuuta 3,1 miljoonaa dollaria päivässä osakelainakuluja, maksavat nyt 4,3 miljoonaa dollaria päivässä”, Dusaniwsky kirjoitti. ”Tämä lisäys merkitsisi vuosittaista ETF: n osakelainakustannusten nousua 1,11 miljardista dollarista 1,55 miljardiin dollariin vuodessa, kasvua 443 miljoonaa dollaria vuodessa, mikä olisi huomattava osuma sijoittajan tai salkunhoitajan tulokseen.”
sen tarjonta ja kysyntä puskevat kustannuksia ylös, dusaniwsky kertoi MarketWatchille. Kysyntä osa on suoraviivainen: sijoittajien kanssa ”myy kaikki” ajattelutapa, monet ihmiset etsivät tapoja lyhyeksi myydä arvopapereita.
Lue: miksi joukkovelkakirjat eivät toimi kuin turvasatama osakkeiden myydessä pois?
myös:Se, miten ”hallitsematon” Yhdysvaltain dollari vahvistaa osakemarkkinoiden syöksyä ja lisää volatiliteettia
tarjontapuolta, on hieman monimutkaisempi yhtälö. Monet kauppiaat hyödyntävät asemiaan-eli lainaavat rahaa vahvistaakseen tekemiään vetoja. Kerätäkseen rahaa tätä varten he asettivat vakuuksia osakkeiden ja ETF: ien muodossa.
välittäjät, jotka lainaavat shortseille käteistä, voivat ottaa kyseisen vakuuden ja lainata sen uudelleen saadakseen lisää tuloja. Jos käteistä lainannut kauppias myy osan asemistaan, vakuuksien määrä pienenee – mikä tarkoittaa, että välittäjällä on vähemmän arvopapereita lainattavaksi mahdollisille shortseille-ja kierre jatkuu.
Lue:vuoden 1987 markkinaromahduksesta syntynyt ETF tekee toistaiseksi vuodesta 2020 vähemmän kamalan
ei ole ensimmäinen kerta, kun lyhyeksi myynnin monimutkainen mekaniikka on sotkenut sijoittajien suunnitelmat. MarketWatch kertoi yhdestä tällaisesta tapauksesta, jossa lyhyeksi myyjät joutuivat ostamaan takaisin Tanger Factory Outlet Centers SKT: n osakkeita, kun kävi selväksi, että yhtiö poistetaan suositusta indeksistä, jota seuraa yksi pörssinoteerattu rahasto. Pakko-ostaminen ei ainoastaan nostanut osakekurssia ylös-melko yleinen tapahtuma tunnetaan ”lyhyt puristus” – se myös nosti Tangerin markkina-arvoa niin korkealle, että se teknisesti vielä kuuluisi indeksiin.
nykyhetkessä dusaniwsky toteaa, että joidenkin kiinteätuloisten ETF: ien suosio on kasvamassa lyhyeksimyyjien työkaluina. Tunnettu Korkeatuottoinen yrityslainarahasto on hänen listallaan neljäntenä eniten lyhytkorkoisia ETF-rahastoja, kun taas sijoitusluokan yrityslainarahasto on kuudentena. Kuten aiemmin on kerrottu, joukkolainamarkkinoilla on ollut viime viikkoina valtavasti kuoppaisuutta.
| ETFs with the largest short interest | ||
| Name, ticker | Short interest | Borrow fee 3/18 |
| SPDR S&P 500 ETF Trust SPY | $39,239,800,544 | 0.65% |
| Invesco QQQ Trust QQQ | $9,679,123,415 | 0.52% |
| iShares Russell 2000 IWM | $7,813,636,087 | 0.77% |
| iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond HYG | $6,632,248,411 | 3,90% | iShares MSCI Emerging Markets EEM | $4,958,421,170 | 0,65% | lähde: S3 Analytics |
eräät ETF: t, joiden LAINAPALKKIOT ovat korkeimmat, heijastavat kuitenkin muita tämän hetken suuria teemoja. Kaksi vipu ETF, jotka ottavat laskeva näkemys energiateollisuuden ovat ensimmäinen ja toinen paikka, jossa maksut 18,40% ja 13.65%, jonka jälkeen seuraa seniorilainoja, joilla on 10,40% maksu. Myös top 20 koonnut Dusaniwsky: Xtrackers Harvest CSI 300 China Class A ASHR ja iShares MSCI China ETF MCHI .
Katso: sijoittajat ovat ”liian omahyväisiä” pandemian mahdollisuudesta, nämä analyytikot sanovat
