Katastrofilainat ovat vakuutussidonnaisia sijoituspapereita, joilla voidaan hallita katastrofeihin, kuten hurrikaaneihin tai maanjäristyksiin liittyviä riskejä. Yritykset myöntävät katastrofilainoja vakuuttaakseen itsensä suuronnettomuuksia vastaan, ja sijoittajat, jotka ostavat katastrofilainoja, hyötyvät, jos taustalla olevaa katastrofia ei tapahdu.

nämä joukkovelkakirjat ovat toisin kuin perinteiset joukkovelkakirjat ja sijoittajien olisi viisasta ymmärtää ne täysin ennen sijoittamista. Tässä mitä potentiaalisten sijoittajien tulee tietää näistä ainutlaatuisista joukkovelkakirjoista.

Mitä ovat Katastrofilainat?

Katastrofilainat ovat sijoituspapereita, jotka sisältävät vakuutustuotteisiin liittyviä näkökohtia. Yritykset käyttävät näitä obligaatioita suojautuakseen taloudellisilta menetyksiltä suurten luonnonkatastrofien, kuten hurrikaanien ja maanjäristysten, sattuessa. Sijoittajat ostavat näitä korkean tuoton obligaatioita siinä toivossa, että taustalla olevia katastrofeja ei tapahtuisi. Jos katastrofeja ei tapahdu, he voivat pitää voitot ilman, että heidän täytyy maksaa kattaakseen yhtiön katastrofeihin liittyvät tappiot.

• vaihtoehtoinen nimi: Cat bond

miten Katastrofilainat toimivat?

katastrofilainojen toiminnan ymmärtämiseksi voi olla hyödyllistä aloittaa kertaamalla, miten joukkolainat yleensä toimivat. Joukkovelkakirjalainat ovat yhteisöjen, kuten yritysten tai valtioiden liikkeeseen laskemia velkasitoumuksia. Kun ostat yksittäisen joukkovelkakirjalainan, lainaat käytännössä rahasi yhteisölle määrätyksi ajaksi.

vastineeksi lainastasi yhteisö maksaa sinulle korkoa tietyn päivämäärän (joukkovelkakirjalainan ”eräpäivä”) päättymiseen saakka. Eräpäivänä sijoittajalle maksetaan takaisin alkuperäisen sijoituksen koko määrä (”laina ”tai”pääoma”).

katastrofilainojen tapauksessa liikkeeseenlaskija on vakuutusyhtiö, joka toimii välittäjänä vakuutusta hakevan yhtiön ja kissalainoja hakevien sijoittajien välillä.

Cat-joukkolainasijoittajat antavat liikkeeseenlaskijayhtiölle mahdollisuuden pitää pääomansa koronmaksua vastaan koko joukkolainan käyttöiän ajan. Katetun katastrofin sattuessa liikkeeseen laskeva yhtiö voi tilapäisesti keskeyttää korkojen maksamisen tai se ei välttämättä ole vastuussa pääoman takaisinmaksusta lainkaan. Toisin sanoen rehtori saa ”anteeksi” yrityksen näkökulmasta. Sijoittajan näkökulmasta pääoma on yksinkertaisesti menetetty.

Katastrofilainat voivat olla laajoja, mutta ne kattavat yleensä tietyn katastrofin, ja ne voivat asettaa myös vahinkokynnyksen. Kissaobligaatio voi esimerkiksi kattaa maanjäristysten aiheuttamat vahingot yli 10 miljoonaa dollaria, tai se voi kattaa ukkosmyrskyjen aiheuttamat vahingot tietylle alueelle.

esimerkkejä

harkitse näitä esimerkkejä katastrofilainasta. Liikkeeseenlaskijayhteisö XYZ Insurance Company laskee liikkeeseen kolmivuotisia katastrofilainoja 1 000 dollarin nimellisarvolla ja 8 prosentin vuotuisilla koroilla. Velkakirja takaa yhtiölle yli miljoonan dollarin hurrikaanivahingot. Kissaobligaatiosijoittaja ostaa 10 obligaatiota lähettämällä 10 000 dollaria XYZ-vakuutusyhtiölle.

Jos ei ole hurrikaania, joka vaikuttaa vakuutettuun yhtiöön, tai jos hurrikaanin vahingot yhtiölle eivät ylitä 1 miljoonaa dollaria, niin joukkovelkakirjalaina toimii sijoittajalle täydellisesti. Velkakirjasijoittaja saa joka vuosi 8 prosentin korkomaksut eli kolme 800 dollarin vuosimaksua yhteensä 2 400 dollarin edestä. Kun taustalla olevaa katastrofia ei ole tapahtunut kolme vuotta, velkakirja erääntyy ja sijoittajalle maksetaan takaisin heidän 10 000 dollarin alkuinvestointinsa.

Jos kaksi vuotta menee ilman katastrofia, mutta kolmantena vuonna katettuun yhtiöön iskee suuri hurrikaani, sijoittaja voi joutua kärsimään. Jos vahingot ylittävät miljoonan dollarin, vakuutusyhtiön on maksettava vakuutettu yhtiö, ja nämä maksut vähentävät korkomenoja, joita kissaobligaatiosijoittajat saavat. Sijoittaja ei välttämättä saa sinä kolmantena vuonna korkoa.

Jos hurrikaanivahingot ovat uskomattoman vakavia, niin vakuutettu yhtiö voi saada vakuutusyhtiöltä muhkeat korvaukset. Tuon voiton rahat eivät syö vain sijoittajan korkomaksua, vaan ne voivat syödä myös sijoittajan pääomaa. Jos vakuutusyhtiö käyttää kaikki 10 000 dollaria sijoittajan pääomasta katetun yhtiön maksamiseen, niin kissaobligaatiosijoittaja menettää koko pääomansa-he pitävät vain korkomenot kahdelta ensimmäiseltä vuodelta.

Cat-joukkolainoihin sijoittamisen riskit

katastrofilainoihin sijoittamisen ilmeisin riski on, että tapahtuu katastrofi eikä sijoittaja välttämättä saa niiden korkoa tai pääomaa. Tämän riskitason vaihtokauppana on kuitenkin valtion joukkolainojen keskivertoa korkeampi tuotto.

suhteellisen lyhyet erääntymisajat pienentävät riskiä jonkin verran, mutta katastrofeja on vaikeampi ennustaa kuin pääomamarkkinoita. Katastrofiobligaatioiden ostaminen on siis samanlaista kuin sen lyöminen vetoa, ettei suuria katastrofeja tapahdu lähivuosina. Se on kuin Veikkaus pörssiromahdusta vastaan-kyse ei ole siitä, jos, vaan milloin.

ennen kaikkea sijoittajien on viisasta pitää yllä asianmukaisesti hajautettua sijoitussalkkua, joka sopii yksittäisen sijoittajan tavoitteisiin ja riskinsietokykyyn.

kuinka Katastrofilainoja saadaan

yksittäiset sijoittajat eivät yleensä osta kissalainoja. Useimmat katastrofilainasijoittajat ovat hedge-rahastoja, eläkerahastoja ja muita institutionaalisia sijoittajia.

jotkut sijoitusrahastoyhtiöt sijoittavat kissaobligaatioihin seuraamalla taustalla olevaa indeksiä, kuten Sveitsin Re Cat Bond Performance Index. Yksittäiset sijoittajat, jotka haluavat altistua kissaobligaatioille, voivat harkita kyseisten sijoitusrahastojen osakkeiden ostamista. Näin sijoittaja voi pitää korissa monia erilaisia kissaobligaatioita sen sijaan, että ostaisi vain kourallisen. Tämä sijoitusrahastosijoittamisen menetelmä vähentää riskiä hajautuksen kautta.