Las ganancias retenidas son la parte de los ingresos netos de una empresa que la administración retiene para operaciones internas en lugar de pagarlos a los accionistas en forma de dividendos. En resumen, las ganancias acumuladas son el total acumulado de las ganancias que aún no se han pagado a los accionistas. Estos fondos también se mantienen en reserva para reinvertir en la empresa a través de compras de activos fijos o para pagar deudas.

Las ganancias retenidas

Las ganancias retenidas (RE) se calculan tomando el saldo inicial de RE y sumando el ingreso neto (o pérdida) y luego restando los dividendos pagados.

Por ejemplo: Supongamos que tenía los siguientes números para un período en particular:

• Inicio RE de $5,000 cuando el periodo de que se inició
• 4.000 dólares en ingresos netos al final del período
• $2,000 en los dividendos pagados durante el período

Para calcular las ganancias retenidas al final del período:

Ganancias retenidas = Saldo inicial + Ingresos netos (o pérdidas) – Dividendos

Ganancias retenidas = $5,000 + $4,000 – $2,000 = $7,000

Impacto en el patrimonio neto de los accionistas

Las ganancias acumuladas se consignan en la sección de patrimonio neto de los accionistas del balance, mientras que el estado de las ganancias acumuladas describe los cambios en RE durante el período.

El capital accionario de una empresa se calcula restando el pasivo total de sus activos totales. El patrimonio neto de los accionistas representa la cantidad sobrante para los accionistas si una empresa paga todos sus pasivos. Para ver cómo las ganancias retenidas afectan el patrimonio de los accionistas, veamos un ejemplo.

Ejemplo de ganancias retenidas

A continuación se muestra el balance de Bank of America Corporation (BAC) para el año fiscal que finaliza en 2017. El capital de los accionistas se encuentra en la parte inferior del balance (resaltado en azul).

• El capital total de los accionistas era de aproximadamente 2 267 mil millones a finales de 2017.
• Las ganancias retenidas llegaron a aproximadamente 1 113,8 mil millones.
• En los próximos trimestres, los ingresos netos que queden después de pagar dividendos se sumarán a los $113.8 mil millones (suponiendo que ninguna de las ganancias retenidas existentes se gaste durante el trimestre para pagar una deuda o comprar activos fijos).
• Tanto los aumentos como las disminuciones de las utilidades no distribuidas afectan al valor del patrimonio neto de los accionistas. Como resultado, tanto las ganancias retenidas como el capital de los accionistas son vigilados de cerca por inversores y analistas, ya que estos fondos se utilizan para pagar a los accionistas a través de dividendos.

Fuente: Banco de América.

Lo que afecta a las Ganancias retenidas

Los ingresos son la cantidad total de ingresos generados por la venta de bienes o servicios relacionados con las operaciones primarias de la empresa. Los ingresos son los ingresos que genera una empresa antes de que se saquen los gastos.

Los ingresos, o a veces denominados ventas brutas, afectan a las ganancias retenidas, ya que cualquier aumento de los ingresos a través de ventas e inversiones aumenta los beneficios o los ingresos netos. Como resultado de un ingreso neto más alto, se asigna más dinero a las ganancias retenidas después de cualquier dinero gastado en reducción de deuda, inversión comercial o dividendos.

Los ingresos netos tendrán un impacto directo en los beneficios no distribuidos. Como resultado, cualquier factor que afecte a los ingresos netos, causando un aumento o una disminución, también afectará en última instancia a RE.

Los factores que pueden aumentar o reducir los ingresos netos incluyen:

• Ingresos y ventas
• Costo de los bienes vendidos, que son los costos directos atribuibles a la producción de los bienes vendidos en una empresa e incluye el costo de los materiales utilizados en la creación del bien junto con los costos de mano de obra directa involucrados en la producción
• Gastos operativos, que son los costos incurridos por las operaciones comerciales normales, como alquiler, equipo, costos de inventario, marketing, nómina, seguros y fondos asignados para investigación y desarrollo
• Depreciación, que es el costo de un activo fijo vida

Con el ingreso neto, hay una conexión directa con las ganancias retenidas. Sin embargo, para otras transacciones, el impacto en las utilidades no distribuidas es el resultado de una relación indirecta.

Capital desembolsado adicional

El capital desembolsado adicional no aumenta directamente las ganancias acumuladas, pero puede conducir a un aumento de las RE a largo plazo. El capital desembolsado adicional refleja la cantidad de capital propio que se genera por la venta de acciones en el mercado primario que excede su valor nominal. El valor nominal de una acción es el valor mínimo de cada acción determinado por la compañía en el momento de la emisión. Si una acción se emite con un valor nominal de $1 pero se vende por 3 30, el capital adicional desembolsado para esa acción es de 2 29.

El capital desembolsado adicional se incluye en el capital de los accionistas y puede surgir de la emisión de acciones preferentes o acciones ordinarias. La cantidad de capital adicional desembolsado se determina únicamente por el número de acciones que vende una empresa.

Como resultado, el capital desembolsado adicional es la cantidad de capital disponible para financiar el crecimiento. Y dado que la expansión generalmente conduce a mayores ganancias y mayores ingresos netos a largo plazo, el capital desembolsado adicional puede tener un impacto positivo en las ganancias retenidas, aunque sea un impacto indirecto.