Los bonos de catástrofe son valores de inversión vinculados a seguros que se pueden utilizar para gestionar riesgos asociados con eventos catastróficos, como huracanes o terremotos. Las empresas emiten bonos de catástrofe para asegurarse contra grandes desastres, y los inversores que compran bonos de catástrofe obtienen ganancias si la catástrofe subyacente no ocurre.
Estos bonos son diferentes a los bonos convencionales y los inversores deberían entenderlos completamente antes de invertir. Esto es lo que los inversores potenciales necesitan saber sobre estos bonos únicos.
¿Qué Son Los Bonos de Catástrofe?
Los bonos de catástrofe son valores de inversión que incorporan aspectos de productos de seguros. Las empresas utilizan estos bonos para protegerse de pérdidas financieras en casos de grandes desastres naturales como huracanes y terremotos. Los inversores compran estos bonos de alto rendimiento con la esperanza de que los desastres subyacentes no ocurran. Si los desastres no ocurren, pueden conservar las ganancias sin tener que pagar para cubrir las pérdidas relacionadas con el desastre de la empresa.
- nombre Alternativo: Bonos Cat
¿Cómo Funcionan los Bonos de Catástrofe?
Para entender cómo funcionan los bonos de catástrofe, puede ser útil comenzar con un repaso de cómo funcionan los bonos en general. Los bonos son obligaciones de deuda emitidas por entidades, como corporaciones o gobiernos. Cuando compra un bono individual, esencialmente está prestando su dinero a la entidad por un período establecido.
A cambio de su préstamo, la entidad le pagará intereses hasta el final de una fecha establecida (la «fecha de vencimiento»del bono). Al vencimiento, se reembolsa al inversor el importe total de la inversión original (el «préstamo» o el «principal»).
los Bonos son generalmente clasificados por la entidad que las emite. Los billetes en T y los billetes en T provienen del Tesoro de los Estados Unidos. Emisión de bonos corporativos.»Los gobiernos estatales y locales emiten» bonos municipales.»
En el caso de bonos de catástrofe, la entidad emisora es una compañía de seguros que actúa como intermediario entre la compañía que busca seguros y los inversores que buscan bonos cat.
Los inversores en bonos Cat permitirán a la empresa emisora mantener su capital a cambio de los pagos de intereses durante toda la vida útil del bono. En el caso de una catástrofe cubierta, la compañía emisora puede detener temporalmente los pagos de intereses, o puede que no sea responsable de devolver el principal en absoluto. En otras palabras, el director es «perdonado» desde la perspectiva de la empresa. Desde la perspectiva del inversor, el principal simplemente se pierde.
Los bonos de catástrofe pueden ser amplios, pero generalmente cubren un desastre específico, y también pueden imponer un umbral de daños. Por ejemplo, un bono cat puede cubrir daños por terremotos de más de 1 10 millones, o puede cubrir daños por tormentas eléctricas en una región específica.
Al igual que los bonos convencionales, los bonos de catástrofe se mantienen normalmente hasta su vencimiento.
Ejemplos
Considere estos ejemplos de una catástrofe de bonos. La entidad emisora, XYZ Insurance Company, emite bonos de catástrofe a tres años a un valor nominal de $1,000 y pagos de intereses anuales del 8%. El bono asegura a una compañía de daños por huracanes que exceden 1 1 millón. El inversor de bonos cat compra 10 bonos enviando 1 10,000 a XYZ Insurance Company.
Si no hay un huracán que afecte a la compañía asegurada, o si los daños causados por el huracán a la compañía no exceden de 1 1 millón, entonces el bono funciona perfectamente para el inversor. El inversor de bonos recibe pagos de interés del 8% cada año, o tres pagos anuales de 8 800 para un total de 2 2,400. Después de tres años sin que ocurra la catástrofe subyacente, el bono vence y el inversionista recibe el reembolso de su inversión inicial de $10,000.
Si pasan dos años sin catástrofe, pero luego un huracán mayor golpea a la compañía cubierta en el tercer año, el inversor podría verse afectado. Si los daños exceden de 1 1 millón, la compañía de seguros tendrá que pagar a la compañía cubierta, y esos pagos reducirán los pagos de intereses que reciben los inversionistas de bonos cat. Es posible que el inversor no reciba ningún pago de intereses ese tercer año.
Si los daños causados por el huracán son increíblemente graves, la compañía cubierta puede obtener un pago masivo de la compañía de seguros. El dinero para ese pago no solo afectará el pago de intereses del inversionista, sino que también puede afectar el capital del inversionista. Si la compañía de seguros utiliza todos los principal 10,000 del capital del inversionista para pagar a la compañía cubierta, entonces el inversionista de bonos cat pierde todo su capital, solo se queda con los pagos de intereses de los primeros dos años.
Riesgos de Invertir en Bonos Cat
El riesgo más obvio de invertir en bonos catastróficos es que se produzca una catástrofe y el inversor no reciba su interés o capital. Sin embargo, la compensación para este nivel de riesgo es un rendimiento más alto que el promedio de los bonos del Tesoro.
Los períodos de vencimiento relativamente cortos mitigan el riesgo en parte, pero los eventos catastróficos son más difíciles de predecir que los mercados de capitales. Por lo tanto, comprar bonos catastróficos no es diferente de apostar a que un evento catastrófico importante no tendrá lugar en los próximos años. Eso es como apostar contra un desplome del mercado de valores—no es una cuestión de si, sino una cuestión de cuándo.
Por encima de todo, los inversores son sabios para mantener una cartera de inversiones adecuadamente diversificada que sea adecuada para los objetivos y la tolerancia al riesgo del inversor individual.
Cómo obtener Bonos Catastróficos
Los inversores individuales no suelen comprar bonos cat. La mayoría de los inversores en bonos catastróficos son fondos de cobertura, fondos de pensiones y otros inversores institucionales.
Algunas compañías de fondos mutuos invierten en bonos cat mediante el seguimiento de un índice subyacente como el Índice de Rendimiento de Bonos Swiss Re Cat. Los inversores individuales que buscan exposición a bonos cat pueden considerar comprar acciones en esos fondos mutuos. De esta manera, el inversor puede tener una cesta de muchos bonos cat diferentes, en lugar de comprar solo un puñado. Este método de inversión en fondos mutuos reduce el riesgo a través de la diversificación.
Conclusiones clave
- Los bonos de catástrofe combinan elementos de bonos y productos de seguros.
- Las empresas pueden asegurarse contra grandes desastres a través de bonos de catástrofe.
- Los inversores pueden obtener rendimientos más altos con bonos catastróficos que con otros tipos de bonos.
- Si se produce una catástrofe cubierta, el inversor en bonos de catástrofe podría perder toda su inversión principal.
