Definición: El racionamiento de capital es una estrategia que las empresas implementan para limitar el costo de las nuevas inversiones. Normalmente, el racionamiento de capital se realiza cuando una empresa tiene un bajo retorno de la inversión (ROI) de sus inversiones actuales debido a los altos costos de inversión.

¿Qué Significa Racionamiento de Capital?

El objetivo principal del racionamiento de capital es la maximización de la riqueza de los accionistas. En este contexto, una empresa puede decidir aplicar el racionamiento de capital buscando nuevas oportunidades de inversión con un valor actual neto más alto, así como estableciendo un techo más alto en el costo del capital. Al hacerlo, la empresa puede asumir el control de sus recursos y emprender menos proyectos o proyectos con un mayor rendimiento esperado de la inversión.

veamos un ejemplo.

Ejemplo

Allison es gerente de finanzas de la Empresa XYZ y tiene que determinar qué proyectos debe emprender la empresa para maximizar la riqueza de los accionistas. El presupuesto total de la compañía es de0 10 mil millones y Allison tiene que determinar la combinación de productos óptima de cinco proyectos diferentes.

La inversión inicial y el valor actual de cada proyecto son los siguientes:

Allison tiene que seleccionar aquellos proyectos que maximicen la riqueza de los accionistas. Por lo tanto, calcula el índice de rentabilidad de cada proyecto dividiendo el VAN por la inversión inicial de la siguiente manera:

Allison aceptará los proyectos con los índices de rentabilidad más altos hasta el presupuesto total de 1 10 mil millones. En este caso, la empresa XYZ puede invertir en los proyectos A y B, que requieren una inversión inicial de 8 mil millones de dólares. El proyecto D que tiene una inversión inicial de 2 2 mil millones y podría considerarse para inversión, tiene el índice de rentabilidad más bajo, por lo que puede no ser rentable.