Comparte esto:
Cuando llegue el momento de ejercer sus opciones de acciones no calificadas, puede que se encuentre preguntando sobre el proceso, el costo y cómo sucede en realidad. Esto puede llevarlo a preguntar si debe hacer un ejercicio de dinero en efectivo o un ejercicio sin dinero en efectivo.
Muchas personas hacen un ejercicio sin dinero en efectivo por algunas razones. Por un lado, un ejercicio sin efectivo es una opción fácil sin costo de bolsillo. Usted paga los costos de ejercer sus opciones sobre acciones no calificadas con algunas o todas las acciones ejercitadas.
El resultado final de una transacción sin efectivo es que termina poseyendo menos acciones de las que tendría que haber hecho un ejercicio de efectivo — lo que también podría ser favorable porque le brinda la oportunidad de estar más diversificado con la forma en que mantiene sus activos.
Los ejercicios sin efectivo son fáciles, pero ¿siempre son la mejor opción? Veamos las matemáticas para decidir.
¿Por qué Hacer un Ejercicio sin Efectivo de Opciones sobre Acciones No Calificadas?
Hay varias razones para elegir un ejercicio sin efectivo en lugar de un ejercicio en efectivo. Una gran razón puede ser el flujo de caja.
Ejercer sus opciones de compra de acciones no calificadas puede ser costoso. Si no tiene efectivo (u otros activos) para cubrir el costo, es posible que no tenga otra opción que hacer un ejercicio sin efectivo. Con un ejercicio sin efectivo de opciones sobre acciones no calificadas, utiliza una parte de sus acciones ejercitadas para compensar el costo. El costo puede incluir la compra de las acciones al precio de ejercicio, el impuesto sobre la renta adeudado, o ambos.
Un ejercicio sin efectivo puede significar que vendes a cobertura, lo que significa que vendes suficientes acciones para cubrir el costo del ejercicio y el costo del impuesto sobre la renta adeudado (o cualquier combinación de esto), o puede significar una venta en el mismo día que significa que vendes todas las acciones que ejercitas al mismo tiempo.
También es posible que desee vender algunas de sus opciones de inmediato para limitar su exposición a las acciones, disminuir el riesgo de concentración y diversificar. Esto hace que un ejercicio sin efectivo sea una buena opción, incluso si tiene el dinero disponible para cubrir el costo de un ejercicio en efectivo.
Eso explica lo que es un ejercicio sin dinero en efectivo y por qué podrías hacerlo. Pero, ¿cómo funciona realmente?
¿Qué Sucede Cuando Haces un Ejercicio sin Efectivo de Opciones sobre Acciones No Calificadas?
Supongamos que se le otorgan las siguientes opciones sobre acciones no calificadas que desea ejercer.
| Option Type |
Number of Shares |
Grant Price |
Exercise Price |
| Non-Qualified |
1,000 |
$20.00 |
$80.00 |
En este ejemplo, usted tiene el derecho a comprar 1000 acciones a $20.00 por acción, para un total costo de compra de $20,000.
Estas mismas acciones que puede ejercitar y pagar 2 20,000 para comprar actualmente valen 8 80,000 en el mercado abierto. Esto le proporciona una ganancia rápida de 6 60,000.
Esta concesión de opciones sobre acciones no calificadas está «en el dinero», lo que significa que tienen un valor real. Desafortunadamente, estas opciones sobre acciones en efectivo no son libres de ejercer.
Cuando ejercitas tus acciones, pagas las acciones al precio de ejercicio de la opción y creas un evento sujeto a impuestos. el costo de las acciones y el hecho imponible deberá cubrirse en el ejercicio. Un ejercicio sin efectivo de opciones sobre acciones no calificadas cubre ese costo vendiendo algunas de sus acciones. En este ejemplo, esto a menudo se conoce como una venta para cubrir.
Los costes específicos son los siguientes:
- El costo de comprar las acciones originales al precio de ejercicio de 2 20 por acción, multiplicado por el número de acciones que ejercita
- El ingreso/salario y cualquier impuesto asociado con el ejercicio de las opciones sobre acciones no calificadas
La matemática Detrás de un Ejercicio sin Efectivo de Opciones sobre Acciones No Calificadas
Para determinar cuántas acciones debe ejercitar y vender de inmediato, puede seguir los pasos y la matemática a continuación:
- Calcular el coste de compra de las acciones: En nuestro ejemplo anterior, el número de acciones que se ejercen multiplicado por el precio de ejercicio sería igual al costo de compra de las acciones.
1.000 X $20.00 = $20,000
- Calcular el impuesto sobre la renta debido al ejercicio: Este cálculo se inicia mediante la determinación de la base imponible del ejercicio. La base imponible es igual al número de acciones multiplicado por la diferencia entre el mercado justo en el ejercicio y el precio de ejercicio.
1,000 X ($80.00-2 20.00) = 0,000
- Use la base imponible calculada en el paso 2 para determinar el impuesto sobre la renta adeudado: Las siguientes tasas de impuestos son hipotéticas como parte de este ejemplo. Su tasa impositiva puede variar.
impuestos Federales = $60.000 x 25% = $15,000
Seguridad Social impuesto = $60.000 x 6.2% = $3,720
impuesto de Medicare = $60.000 x 1.45% = $870
Añadir estos tres para un total de $19,590.
- Calcular el número de acciones necesarias para realizar un ejercicio sin efectivo (venta a cobertura) : Divida los costos asociados por el precio actual de la acción.
Costo de la compra de las acciones = $20,000 / $80 = 250 acciones
Costo de pagar los impuestos = $19,590 / 80 = 245 acciones (redondeado hacia arriba)
Agregar estos dos para obtener el número total de acciones que son necesarias, que es de 495 acciones.
- Calcular el número de acciones restantes después del ejercicio de venta a cobertura sin efectivo: Esto equivale al total de acciones menos la cifra calculada en el paso 4.
1,000-495 = 505 acciones
Explorando el Impacto posterior al Ejercicio de un Ejercicio sin efectivo
En el ejemplo anterior, su ejercicio sin efectivo de opciones sobre acciones no calificadas le permitió ejercer sus opciones sobre acciones no calificadas con poco o ningún desembolso de efectivo.
Al hacerlo, pasó de controlar 1000 acciones a controlar 505 acciones. Pasaste de tener 8 80,000 de valor antes de impuestos a poseer 4 40,500 de valor después de impuestos, casi un 50% de reducción.
En adelante, las acciones restantes tienen una base de costos igual al valor justo de mercado en el ejercicio (40.500 dólares) y comienzan su período de tenencia como activo de capital.
¿Cuál es la Opción Correcta: Ejercicio en Efectivo o Sin Efectivo?
La pregunta sigue siendo si un ejercicio sin efectivo de opciones sobre acciones no calificadas es la opción correcta. La verdad es que no hay nadie, siempre la respuesta correcta. La respuesta real es algo como » depende.»
Un ejercicio sin efectivo puede ser la mejor opción para alguien que busca minimizar el desembolso en efectivo o que busca reasignar cualquier acción existente de la compañía.
Sin embargo, un ejercicio sin efectivo de opciones sobre acciones no calificadas puede no ser adecuado para alguien que busca maximizar la apreciación a largo plazo a través del riesgo de concentración (manteniendo el riesgo asociado) o para alguien que tiene liquidez adecuada para cubrir el costo.
El momento de un ejercicio sin efectivo también puede afectar la decisión final. ¿Es esta decisión una decisión forzada debido a una fecha de vencimiento, o es parte de una estrategia de opciones más profunda que coordina otras concesiones de opciones y otros tipos de opciones (como acciones de incentivo o acciones restringidas)?
Si no está seguro de cómo responder estas preguntas, es posible que desee encontrar a alguien que pueda ayudarlo. Un buen asesor financiero puede ser capaz de desarrollar un plan y una estrategia que integre su ejercicio sin efectivo con su plan financiero general.
El ejemplo anterior es solo para fines ilustrativos y no intenta predecir los resultados reales de ninguna inversión en particular.
