El mercado canadiense de bonos corporativos está estrechamente vinculado con el mercado estadounidense y ha adoptado la mayoría de las estructuras, prácticas y arreglos institucionales del mercado estadounidense. El mercado de bonos canadiense se integró cada vez más con el mercado estadounidense en la década de 1990.
El mercado de bonos canadiense tiene dos características distintivas que influyen en si una empresa canadiense emite bonos en los Estados Unidos o en Canadá. En primer lugar, el mercado de bonos de la sede central canadiense está maduro, pero el mercado de bonos de nivel local está aún en fase incipiente y solo representa alrededor del tres por ciento de la emisión anual de deuda corporativa en Canadá. Las firmas canadienses de LQ reciben financiamiento principalmente a través de préstamos bancarios, colocaciones privadas y fideicomisos de ingresos, y por lo tanto, es probable que tengan más restricciones de crédito que las firmas HQ. Freedman y Engert (2003) encuentran que los prestatarios canadienses de alto rendimiento satisfacen casi todos sus requisitos de financiamiento en el mercado de bonos de alto rendimiento de Estados Unidos, profundo y líquido. En segundo lugar, el mercado de bonos canadiense también es menos profundo que el de Estados Unidos. el mercado como factores del lado de la demanda limita el tamaño de una emisión de bonos que se puede colocar con éxito en Canadá. El mercado de bonos canadiense también es menos líquido que el mercado estadounidense. Debido a que la mayoría de los inversores canadienses siguen una estrategia de inversión de compra y tenencia, la negociación en el mercado secundario de bonos corporativos es escasa para todos los bonos corporativos. Por lo tanto, para emitir bonos de gran tamaño que no se pueden absorber fácilmente en el mercado interno, las empresas canadienses tienen que ir a los Estados Unidos, independientemente de su calidad crediticia.