El Sr. Dowling se unirá a John McCormick para liderar el negocio. McCormick ha dirigido la unidad de fondos de cobertura de Blackstone desde enero de 2018. El Sr. Dowling se centrará en la inversión y el Sr. McCormick en sus funciones de negocio e inversor. Para Blackstone, la contratación señala un nuevo enfoque en los fondos de cobertura como grandes generadores de rentabilidad, y se espera que el Sr. Dowling se centre en la inversión temática, incluidos los fondos de cobertura centrados en el crecimiento y la tecnología.
Blackstone es el mayor inversor mundial en fondos de cobertura. Respalda nuevos fondos de cobertura, invierte en y junto a fondos, compra participaciones minoritarias en empresas de inversión alternativas y gestiona fondos de cobertura internos.
Su principal producto de fondos de cobertura ha sido relativamente lento para adoptar fondos de cobertura centrados en la tecnología y aquellos que apuestan por empresas públicas y privadas, adoptando un enfoque más conservador que posiciona a los fondos de cobertura como un reemplazo de los bonos.
«Lo que más me atrajo fue que tenía una visión muy avanzada de la tecnología, el crecimiento y las ciencias de la vida», dijo Jon Gray, presidente de Blackstone, sobre el Sr. Dowling. «Al mundo le hemos dicho que queremos ser más temáticos y con más visión de futuro. Había un parentesco hacia donde nos dirigíamos.»
John McCormick, que ha supervisado el crecimiento de la unidad de fondos de cobertura, se centrará en sus funciones comerciales y de inversión.
Foto: Bertrand Roberts
Blackstone administra 584 mil millones de dólares en toda la empresa, incluidos capital privado, bienes raíces y crédito. Se ha fijado el objetivo de alcanzar 1 billón de dólares en activos para 2026, y expandirse a inversiones centradas en el crecimiento en todos sus segmentos de negocio ha sido una estrategia clave para ayudarlo a llegar allí.
El compuesto BPS de Blackstone, un índice de rendimiento interno para el negocio de fondos de cobertura que mide una cesta de sus fondos y cuentas principales, pero excluye ciertos fondos y estrategias, ganó un 5,5% antes de comisiones para 2020, dijo Blackstone, y un 8,2% en 2019. Otros fondos en el negocio, llamados Blackstone Alternative Asset Management, no incluidos en el índice tuvieron un rendimiento más sólido.
El Sr. Dowling se unió a Brown’s endowment como director de inversiones en 2013 después de administrar un fondo de cobertura que administró 1 1.2 mil millones en su punto máximo. Cuando entregó el liderazgo de la dotación de Brown 4.7 mil millones de Brown en julio, su récord en el último uno, tres y cinco años fiscales se ubicó entre el 5% superior de las dotaciones universitarias y universitarias, según el informe de dotación de 2020 de Brown. Su historial en parte provino de una asignación más alta a los fondos de cobertura que algunos pares.
Brown bajo Mr. Dowling hizo inversiones tempranas y considerables en fondos de cobertura de inicio, abrazó a los gerentes que invertían en empresas privadas e invirtieron en acuerdos junto con otros inversionistas sofisticados, incluidos George Soros y el cofundador de Alibaba, Joseph Tsai, y su firma de inversión, Blue Pool Capital, dijeron personas familiarizadas con el asunto. Brown también aumentó sus tenencias en China y mercados emergentes en 2020, al tiempo que redujo sus inversiones en acciones estadounidenses.
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Se espera que el Sr. Dowling, de 56 años, aporte un Rolodex expansivo y un comportamiento informal al enfoque cerebral y profundo conocimiento institucional del Sr. McCormick de 53 años. El acuerdo de liderazgo dual es similar al del negocio inmobiliario de Blackstone.
El Sr. McCormick dijo que parte del atractivo del Sr. Dowling se deriva de su capacidad para gestionar el riesgo. Con su experiencia tanto en la inversión directa como en la gestión de una dotación, el Sr. Dowling es «como un unicornio», dijo el Sr. McCormick.
Blackstone era un inversionista en el fondo de cobertura del Sr. Dowling, Narragansett Asset Management, y el Director ejecutivo de Blackstone, Stephen Schwarzman, invirtió personalmente en el fondo, dijo una persona familiarizada con el asunto.El Sr. Gray dijo que el Sr. Dowling llamó su atención después de leer un artículo de octubre en el Wall Street Journal que describía el ascenso de la dotación de Brown bajo el Sr. Dowling y su ayudante, Jane Dietze.
Blackstone había estado buscando un nuevo jefe de inversiones en su negocio de fondos de cobertura después de que el veterano Gideon Berger dijera en el otoño que quería alejarse, dijeron personas familiarizadas con Blackstone. El Sr. Berger permanece en Blackstone para ayudar con la transición. Blackstone también habló con Dawn Fitzpatrick, jefa de inversiones de Soros Fund Management, durante la búsqueda, dijo gente familiarizada con las discusiones.
El Sr. Dowling permanecerá en el comité de inversiones de Brown. Seguirá siendo director ejecutivo de una compañía de cheques en blanco que él y el inversor inmobiliario Barry Sternlicht lanzaron en 2020 hasta que cierre su acuerdo para adquirir Cano Health, previsto para marzo. No se unirá a la junta directiva ni tendrá un papel formal en esa compañía después de que se cierre el acuerdo, dijo Blackstone.
—Miriam Gottfried contribuyó a este artículo.
Escribir a Juliet Chung en [email protected]
Correcciones & Amplificaciones
Brown University aumentó sus tenencias en China y los mercados emergentes y redujo sus inversiones en acciones estadounidenses en 2020. Una versión anterior de este artículo decía incorrectamente que Brown hizo esos movimientos en 2021. (Corregido en enero. 11)
