Brian Paranza, CFA/5 de enero de 2021

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Los rendimientos de los bonos canadienses podrían mantenerse bajos hasta 2023, ya que el Banco de Canadá lucha contra las presiones recesivas de la pandemia de COVID-19. Por lo tanto, los inversores se ven presionados a aumentar el apetito por el riesgo en busca de mejores rendimientos en otras clases de activos en 2021 y más adelante. Varias acciones de alto rendimiento que pagan dividendos siguen disponibles para aquellos que buscan aumentar los ingresos mientras diversifican las carteras de jubilación en 2021. Entre ellos, los fideicomisos de inversión en bienes raíces canadienses (REIT) continúan ofreciendo rendimientos de ingresos comparativamente más altos y confiables, al tiempo que reducen los riesgos de la cartera este año.

Los REIT pagan la mayoría de sus ganancias a los inversores en forma de distribuciones regulares a los partícipes. A menos que se encuentren bajo una presión extrema de flujo de caja, rara vez recortan sus pagos. Sin embargo, la mayoría de los fideicomisos no aumentan regularmente sus distribuciones anuales, a menos que tengan mucha confianza en la confiabilidad del flujo de caja futuro.

Por lo tanto, un REIT que aumentó recientemente o aumenta regularmente sus distribuciones podría ser un elemento imprescindible en una cartera de ingresos. Tales fideicomisos generalmente disfrutan de precios unitarios crecientes por ganancias de capital.

Aquí hay dos REIT canadienses que deberían pagar distribuciones aumentadas en 2021. Ambos son cultivadores de distribución regulares.

CT Real Estate Investment Trust

CT REIT (TSX: CRT.UN) es el propietario de un Neumático canadiense en crecimiento y un número creciente de inquilinos. El fideicomiso posee una cartera creciente de más de 350 propiedades predominantemente minoristas que comprenden 28 millones de pies cuadrados de área bruta arrendable (GLA) ubicada en todo Canadá.

CRT paga una distribución mensual regular alrededor del día 15 de cada mes. Después del retroceso del lunes, su pago actual rinde un respetable 5.25% anual. El REIT tiene una larga historia de aumentar sus pagos de distribución. Aumentó las distribuciones en cada uno de los últimos siete años consecutivos. Sin embargo, su distribución sigue siendo una de las más seguras entre los REIT canadienses con una tasa de pago del 76,8% de fondos ajustados de operaciones (AFFO) durante los primeros nueve meses de 2020.

El fideicomiso generalmente aumenta sus distribuciones en diciembre o enero de cada año. Sin embargo, los fideicomisarios decidieron hacer un aumento temprano en septiembre de 2020. Esto se sumó a otro aumento en enero de 2020.

Los analistas esperan que el AFFO por acción del fideicomiso aumente un 4,1% año tras año a $1,43 en 2021. Dada una tasa de aumento anual compuesta de tres años en la distribución de CT REIT del 3,4% y el crecimiento de los fondos distribuibles de las operaciones, los inversores no estarían demasiado equivocados para esperar otro aumento regular en 2021.

Fideicomiso de Propiedad de Capital Firme

Fideicomiso de Propiedad de Capital Firme (TSXV: FCD.UN) es una REIT pequeña, en crecimiento y diversificada. Posee una cartera de 76 propiedades comerciales que incluyen espacio flexible para proveedores de servicios industriales, minoristas y centrales y tiene intereses en dos propiedades residenciales múltiples con fuertes tasas de ocupación.

A finales de 2020, el fideicomiso de capitalización de mercado de $180 millones anunció un aumento de distribución del 2% para 2021. El aumento será efectivo para la distribución de enero. El rendimiento actual se sitúa en un jugoso 8,2% en la actualidad.

El último aumento de distribución marcó el octavo aumento y en ocho años consecutivos. En total, Firm Capital Property Trust ha aumentado su distribución por acción en casi un 5% anual desde 2012.

El AFFO por acción de FCD aumentó un 46% interanual durante los tres primeros trimestres de 2020, y los analistas esperan que aumente un 5% anual este año. Aunque la tasa de pago de AFFO durante los nueve meses hasta el 30 de septiembre de 2020 estuvo en el rango insostenible del 101% (en comparación con el 106% en 2019), el pago parece muy seguro al 97% si excluimos las deudas incobrables incurridas cuando el fideicomiso redujo los alquileres para los inquilinos en el programa de Asistencia Comercial de Emergencia para Alquileres de Canadá (CECRA). Del mismo modo, esta tasa de pago ajustada de AFFO cae del 90% en el tercer trimestre a solo el 88% después de excluir las deudas incobrables.

El programa agresivo y oportuno de recompra de unidades de The trust durante el desplome del mercado de 2020 mejoró significativamente las métricas. El Fideicomiso de Bienes de Capital de la empresa logró recomprar unidades a 4 4.83 la unidad, un descuento significativo en el valor neto de los activos a 7 7.28. La recompra resultó en un aumento de cash 0.6 millones en efectivo neto para el fideicomiso debido a la reducción de los pagos de distribución y el aumento del interés restante de los inversores en los flujos de efectivo futuros del fideicomiso. Esto debería apoyar el crecimiento futuro de la distribución.

El colaborador tonto Brian Paranza no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas.