Når tiden kommer til at udøve dine ikke – kvalificerede aktieoptioner, kan du finde dig selv at spørge om processen, omkostningerne og hvordan det rent faktisk sker. Dette kan få dig til at spørge, om du skal udføre en kontantøvelse eller en kontantløs øvelse.

mange mennesker standard i en kontantløs øvelse for et par grunde. For en, en kontantløs øvelse er en nem mulighed uden omkostninger uden lomme. Du betaler for omkostningerne ved at udøve dine IKKE-kvalificerede aktieoptioner med nogle eller alle de udnyttede aktier selv.slutresultatet af en kontantløs transaktion er, at du ender med at eje færre aktier, end du ville have gjort en kontantøvelse — hvilket også kan være gunstigt, fordi det giver dig mulighed for at være mere diversificeret med, hvordan du holder dine aktiver.

Cashless øvelser er nemme-men er de altid den bedste løsning? Lad os se på matematikken for at beslutte.

Hvorfor gøre en kontantløs udøvelse af ikke-kvalificerede aktieoptioner?

det er flere grunde til at vælge en kontantløs øvelse frem for en kontantøvelse. En stor årsag kan være pengestrømme.

det kan være dyrt at udøve dine IKKE-kvalificerede aktieoptioner. Hvis du ikke har kontanter (eller andre aktiver) til at likvide for at dække omkostningerne, har du muligvis ikke andet valg end at udføre en kontantløs øvelse. Med en kontantløs udøvelse af ikke-kvalificerede aktieoptioner bruger du en del af dine udnyttede aktier til at udligne omkostningerne. Omkostningerne kan omfatte køb af aktierne til udnyttelseskursen, den skyldige indkomstskat eller begge dele.

en kontantløs øvelse kan betyde, at du sælger til dækning, hvilket betyder, at du sælger nok aktier til at dække omkostningerne ved øvelsen og omkostningerne ved den skyldige indkomstskat (eller en hvilken som helst kombination af dette), eller det kan betyde et salg samme dag, der betyder, at du sælger alle de aktier, du udøver på samme tid.

du vil muligvis også sælge nogle af dine muligheder med det samme for at begrænse din aktieeksponering, mindske din koncentrationsrisiko og diversificere. Dette gør en kontantløs øvelse til et potentielt godt valg, selvom du har pengene til rådighed til at dække omkostningerne ved en kontantøvelse.

det forklarer, hvad en kontantløs øvelse er, og hvorfor du måske gør en. Men hvordan fungerer det faktisk?

Hvad sker der, når du gør en kontantløs udøvelse af ikke-kvalificerede aktieoptioner?

lad os antage, at du får følgende ikke-kvalificerede aktieoptioner, som du ønsker at udøve.

Option Type	Number of Shares	Grant Price	Exercise Price
Non-Qualified	1,000	$20.00	$80.00

i dette eksempel har du ret til at købe 1.000 aktier til $20,00 pr.

de samme aktier, som du kan udøve og betale $20.000 for at købe, er i øjeblikket værd $80.000 på det åbne marked. Dette giver dig en hurtig gevinst på $60.000.

denne tildeling af ikke-kvalificerede aktieoptioner er “i pengene”, hvilket betyder, at de har reel værdi. Desværre er disse in-the-money aktieoptioner ikke gratis at udøve.

Når du udøver dine aktier, betaler du for aktierne til udnyttelseskursen for optionen, og du opretter en skattepligtig begivenhed. omkostningerne ved aktierne og den skattepligtige begivenhed skal dækkes ved udøvelse. En kontantløs udøvelse af ikke-kvalificerede aktieoptioner dækker disse omkostninger ved at sælge nogle af dine aktier. I dette eksempel kaldes dette ofte et salg til dækning.

de specifikke omkostninger er som følger:

1. omkostningerne ved at købe de originale aktier til udnyttelseskursen på $20 pr. aktie ganget med antallet af aktier, du udøver
2. indkomst/løn og eventuelle skatter forbundet med at udøve de ikke-kvalificerede aktieoptioner

matematikken bag en kontantløs udøvelse af ikke-kvalificerede aktieoptioner

for at bestemme, hvor mange aktier du straks skal udøve og sælge, kan du følge trinnene og matematikken nedenfor:

1. Beregn omkostningerne ved at købe aktierne: I vores eksempel ovenfor vil antallet af aktier, der udøves gange udnyttelseskursen, svare til omkostningerne ved køb af aktierne.

1.000 $20.00 = $20.000

1. Beregn den indkomstskat, der skal betales ved træning: denne beregning starter med at bestemme det skattepligtige beløb for øvelsen. Beskatningsgrundlaget er lig med antallet af aktier multipliceret med forskellen mellem det retfærdige marked ved udøvelse og udnyttelseskursen.

1.000 gange ($80,00 − $20.00) = $60.000

1. brug det skattepligtige beløb beregnet i trin 2 til at bestemme den skyldige indkomstskat: følgende skattesatser er hypotetiske som en del af dette eksempel. Din skatteprocent kan variere.

føderal skat = $60.000 * 25% = $15.000

socialsikringsskat = $60.000 * 6.2% = $3.720

Medicare skat = $60.000 1.45% = $870

tilføj disse tre for i alt $19.590.

1. Beregn antallet af aktier, der kræves for at udføre en kontantløs (sell-to-cover) øvelse: Opdel de tilknyttede omkostninger med den aktuelle aktiekurs.

omkostninger ved køb af aktierne = $20.000/$80 = 250 aktier

omkostninger ved betaling af skat = $19.590/80 = 245 aktier (afrundet)

tilføj disse to for at opnå det samlede antal krævede aktier, hvilket er 495 aktier.

1. Beregn antallet af aktier, der er tilbage efter den kontantløse sell-to-cover-øvelse: dette svarer til de samlede aktier minus tallet beregnet i trin 4.

1.000 − 495 = 505 aktier

udforskning af effekten efter en kontantløs øvelse

i ovenstående eksempel tillod din kontantløse udøvelse af ikke-kvalificerede aktieoptioner dig at udøve dine IKKE-kvalificerede aktieoptioner med ringe eller ingen kontantudbetaling.

dermed overgik du fra at kontrollere 1.000 aktier til at kontrollere 505 aktier. Du gik fra at have $80.000 af før skat værdi til at eje $40.500 af efter skat værdi, Næsten en 50% reduktion.

fremadrettet har de resterende aktier et omkostningsgrundlag svarende til dagsværdien ved udøvelse ($40.500) og begynder deres holdingsperiode som et kapitalaktiv.

Hvad er det rigtige valg: kontant eller kontantløs motion?

spørgsmålet er fortsat, om en kontantløs udøvelse af ikke-kvalificerede aktieoptioner er det rigtige valg. Sandheden er, at der ikke er noget, altid rigtigt svar. Det virkelige svar er noget i retning af, ” det afhænger.”

en kontantløs øvelse kan være den bedste mulighed for en person, der søger at minimere kontantudlæg eller søger at omfordele ethvert eksisterende selskabsbeholdning.

en kontantløs udøvelse af ikke-kvalificerede aktieoptioner er muligvis ikke rigtig for nogen, der søger at maksimere langsigtet påskønnelse via koncentrationsrisiko (samtidig med at den tilknyttede risiko bevares) eller for nogen, der har tilstrækkelig likviditet til at dække omkostningerne.

tidspunktet for en kontantløs øvelse kan også påvirke den endelige beslutning. Er denne beslutning en tvungen beslutning på grund af en udløbsdato, eller er denne del af en dybere optionsstrategi, der koordinerer andre optionstilskud og andre optionstyper (såsom incitamentsbeholdning eller begrænset lager)?

Hvis du ikke er sikker på, hvordan du besvarer disse spørgsmål, kan du finde nogen, der kan hjælpe. En god finansiel rådgiver kan være i stand til at udvikle en plan og en strategi, der integrerer din pengeløse øvelse med din overordnede økonomiske plan.

ovenstående eksempel er kun vejledende og forsøger ikke at forudsige faktiske resultater af en bestemt investering.