katastrofeobligationer er forsikringsrelaterede investeringspapirer, der kan bruges til at styre risici, der er forbundet med katastrofale begivenheder, såsom orkaner eller jordskælv. Virksomheder udsteder katastrofeobligationer for at forsikre sig mod større katastrofer, og investorer, der køber katastrofeobligationer, tjener, hvis den underliggende katastrofe ikke forekommer.

disse obligationer er i modsætning til konventionelle obligationer, og investorer ville være kloge at forstå dem fuldstændigt, før de investerede. Her er hvad potentielle investorer har brug for at vide om disse unikke obligationer.

Hvad er Katastrofebindinger?

katastrofeobligationer er investeringspapirer, der indeholder aspekter af forsikringsprodukter. Virksomheder bruger disse obligationer til at beskytte sig mod økonomiske tab i tilfælde af større naturkatastrofer som orkaner og jordskælv. Investorer køber disse højtydende obligationer i håb om, at de underliggende katastrofer ikke forekommer. Hvis katastroferne ikke forekommer, kan de beholde overskuddet uden at skulle betale for at dække virksomhedens katastroferelaterede tab.

• alternativt navn: Cat bond

Hvordan fungerer Katastrofebindinger?

for at forstå, hvordan katastrofebindinger fungerer, kan det være nyttigt at starte med en genopfriskning af, hvordan obligationer fungerer generelt. Obligationer er gældsforpligtelser udstedt af enheder, såsom virksomheder eller regeringer. Når du køber en individuel obligation, låner du i det væsentlige dine penge til virksomheden i en angivet periode.

til gengæld for dit lån betaler virksomheden dig renter indtil udgangen af en bestemt dato (obligationens “forfaldsdato”). Ved udløb tilbagebetales investoren det fulde beløb af den oprindelige investering (“lånet” eller “hovedstolen”).

i tilfælde af katastrofeobligationer er den udstedende enhed et forsikringsselskab, der fungerer som mellemmand mellem det selskab, der søger forsikring, og de investorer, der søger cat-obligationer.Cat bond investorer vil tillade det udstedende selskab at holde deres hovedstol til gengæld for rentebetalinger i hele obligationens levetid. I tilfælde af en overdækket katastrofe kan det udstedende selskab midlertidigt standse rentebetalinger, eller det er muligvis ikke ansvarligt for at betale hovedstolen tilbage. Med andre ord er rektor “tilgivet” ud fra virksomhedens perspektiv. Fra investorens perspektiv er hovedstolen simpelthen tabt.

Katastrofebindinger kan være brede, men de dækker normalt en bestemt katastrofe, og de kan også pålægge en tærskel for skader. For eksempel kan en kat obligation dække jordskælv skader ud over $10 millioner, eller det kan dække tordenvejr skader på en bestemt region.

eksempler

overvej disse eksempler på en katastrofebinding. Den udstedende enhed udsteder treårige katastrofeobligationer til en pålydende værdi på $1.000 og årlige rentebetalinger på 8%. Obligationen forsikrer et firma mod orkanskader, der overstiger $1 million. Cat bond investor køber 10 obligationer ved at sende $10.000 til et forsikringsselskab.

hvis der ikke er en orkan, der påvirker det forsikrede selskab, eller hvis orkanen skader på virksomheden ikke overstiger $1 million, fungerer obligationen perfekt for investoren. Obligationsinvestoren får 8% rentebetalinger hvert år eller tre årlige betalinger på $800 for i alt $2.400. Efter tre år uden den underliggende katastrofe opstår obligationen, og investoren tilbagebetales deres oprindelige investering på $10.000.

Hvis der går to år uden katastrofe, men så rammer en stor orkan det dækkede selskab i det tredje år, kan investoren blive påvirket. Hvis skaderne overstiger $1 million, skal forsikringsselskabet udbetale det dækkede selskab, og disse betalinger vil reducere de rentebetalinger, som cat bond-investorer får. Investoren kan ikke få nogen rentebetaling det tredje år.

hvis orkanskaderne er utroligt alvorlige, kan det dækkede selskab få en massiv udbetaling fra forsikringsselskabet. Pengene til denne udbetaling vil ikke kun spise i investorens rentebetaling, men det kan også spise i investorens hovedstol. Hvis forsikringsselskabet bruger alle $ 10.000 af investorens hovedstol til at udbetale det dækkede selskab, Mister cat bond—investoren hele deres hovedstol-de holder kun rentebetalingerne fra de første to år.

risici ved at investere i Cat-obligationer

den mest åbenlyse risiko ved at investere i katastrofeobligationer er, at en katastrofe ville opstå, og investoren muligvis ikke modtager deres interesse eller hovedstol. Afvejningen for dette risikoniveau er imidlertid et højere afkast end gennemsnitlige statsobligationer.

de relativt korte løbetider mindsker risikoen nogle, men katastrofale begivenheder er vanskeligere at forudsige end kapitalmarkederne. Derfor er køb af katastrofeobligationer ikke i modsætning til at satse på, at en større katastrofal begivenhed ikke vil finde sted i de næste par år. Det er som at satse mod et aktiemarkedskrasj-det er ikke et spørgsmål om hvis, men et spørgsmål om hvornår.

frem for alt er investorer kloge at opretholde en korrekt diversificeret portefølje af investeringer, der passer til den enkelte investors mål og risikotolerance.

Sådan får du katastrofeobligationer

individuelle investorer køber normalt ikke katteobligationer. De fleste katastrofeobligationsinvestorer er hedgefonde, pensionsfonde og andre institutionelle investorer.nogle investeringsforeninger investerer i cat-obligationer ved at spore et underliggende indeks som f.eks. Individuelle investorer, der søger eksponering for cat-obligationer, kan overveje at købe aktier i disse fonde. Denne måde, investor kan holde en kurv af mange forskellige kat obligationer, snarere end at købe bare en håndfuld. Denne metode til investeringsforeninger reducerer risikoen gennem diversificering.