Definition: Kapitalrationering er en strategi, som virksomheder implementerer for at lægge begrænsninger på omkostningerne ved nye investeringer. Normalt anvendes kapitalrationering, når en virksomhed har et lavt investeringsafkast (ROI) fra sine nuværende investeringer på grund af høje investeringsomkostninger.

Hvad betyder Kapitalrationering?

hovedformålet med kapitalrationering er maksimering af aktionærformuen. I denne forbindelse kan en virksomhed beslutte at gennemføre kapitalrationering ved at søge nye investeringsmuligheder med en højere nutidsværdi samt fastsætte et højere loft for kapitalomkostningerne. Dermed kan virksomheden påtage sig kontrol over sine ressourcer og gennemføre færre projekter eller projekter med et højere forventet investeringsafkast.

lad os se på et eksempel.

eksempel

Allison er økonomichef i virksomheden og skal bestemme, hvilke projekter virksomheden skal påtage sig for at maksimere aktionærformuen. Det samlede budget for virksomheden er $10 milliarder, og Allison skal bestemme den optimale produktblanding ud af fem forskellige projekter.

den oprindelige investering og nutidsværdien af hvert projekt er som følger:

Allison skal vælge de projekter, der maksimerer aktionærformuen. Derfor beregner hun rentabilitetsindekset for hvert projekt ved at dividere NPV med den oprindelige investering som følger:

Allison accepterer projekterne med de højeste rentabilitetsindeks op til det samlede budget på $10 milliarder. I dette tilfælde kan virksomheden investere i projekter A og B, som kræver en initialinvestering på 8 milliarder dollars. Projekt D, der har en initialinvestering på 2 milliarder dollars og kan overvejes til investering, har det laveste rentabilitetsindeks, så det er muligvis ikke rentabelt.