denne rapport er udarbejdet af UBS Financial Services Inc. (UBS FS). Se vigtige ansvarsfraskrivelser og oplysninger i slutningen af dokumentet.

Appendiks

UBS Chief Investment Office ‘ s (“CIO”) investeringsvisninger udarbejdes og offentliggøres af den globale Formueforvaltningsvirksomhed i UBS Denmark AG (reguleret af FINMA i Denmark) eller dets datterselskaber (“UBS”).

investeringsudsigterne er udarbejdet i overensstemmelse med lovkrav designet til at fremme investeringsforskningens uafhængighed.

generisk investeringsundersøgelse – Risikoinformation:

denne publikation er kun til din information og er ikke beregnet som et tilbud eller en opfordring til et tilbud om at købe eller sælge nogen investering eller andet specifikt produkt. Analysen heri udgør ikke en personlig anbefaling eller tager hensyn til de særlige investeringsmål, investeringsstrategier, finansielle situation og behov hos en bestemt modtager. Det er baseret på adskillige antagelser. Forskellige antagelser kan resultere i væsentligt forskellige resultater. Visse tjenester og produkter er underlagt juridiske begrænsninger og kan ikke tilbydes over hele verden på et ubegrænset grundlag og/eller er muligvis ikke berettiget til salg til alle investorer. Alle oplysninger og meninger, der er udtrykt i dette dokument, er indhentet fra kilder, der anses for at være pålidelige og i god tro, men der gives ingen udtrykkelig eller underforstået garanti med hensyn til dets nøjagtighed eller fuldstændighed (bortset fra oplysninger vedrørende UBS). Alle oplysninger og udtalelser samt eventuelle prognoser, skøn og markedspriser angivet er aktuelle fra datoen for denne rapport, og kan ændres uden varsel. Udtalelser udtrykt heri kan afvige eller være i strid med dem, der udtrykkes af andre forretningsområder eller divisioner af UBS som følge af anvendelse af forskellige antagelser og/eller kriterier. Under ingen omstændigheder må dette dokument eller nogen af oplysningerne (herunder nogen prognose, værdi, indeks eller andet beregnet beløb (“værdier”)) anvendes til et af følgende formål (i) værdiansættelse eller regnskabsmæssige formål; II) at bestemme de skyldige eller skyldige beløb, prisen eller værdien af et finansielt instrument eller en finansiel kontrakt eller iii) at måle resultaterne af et finansielt instrument, herunder, men ikke begrænset til, med det formål at spore afkastet eller udførelsen af en værdi eller at definere aktivallokeringen af porteføljen eller af gebyrer for computerpræstationer. Ved at modtage dette dokument og oplysningerne vil du blive anset for at repræsentere og garantere over for UBS, at du ikke vil bruge dette dokument eller på anden måde stole på nogen af oplysningerne til nogen af ovenstående formål. UBS og enhver af dets direktører eller medarbejdere kan til enhver tid have ret til at have lange eller korte positioner i investeringsinstrumenter, der henvises til heri, udføre transaktioner, der involverer relevante investeringsinstrumenter i egenskab af hovedstol eller agent, eller levere andre tjenester eller have officerer, der fungerer som direktører, enten til/for udstederen, selve investeringsinstrumentet eller til/for ethvert selskab, der er kommercielt eller økonomisk tilknyttet sådanne udstedere. Investeringsbeslutninger (herunder om at købe, sælge eller besidde værdipapirer) foretaget af UBS og dets medarbejdere kan til enhver tid afvige fra eller være i strid med de udtalelser, der er udtrykt i UBS research publications. Nogle investeringer er muligvis ikke umiddelbart realiserbare, da markedet for værdipapirerne er illikvide, og det kan derfor være vanskeligt at kvantificere værdien af investeringen og identificere den risiko, som du udsættes for. UBS er afhængig af informationsbarrierer for at kontrollere strømmen af information indeholdt i et eller flere områder inden for UBS, til andre områder, enheder, divisioner eller datterselskaber af UBS. Futures-og optionshandel er ikke egnet for enhver investor, da der er en betydelig risiko for tab, og der kan forekomme tab, der overstiger en initialinvestering. Tidligere resultater af en investering er ingen garanti for dens fremtidige resultater. Yderligere oplysninger vil blive stillet til rådighed efter anmodning. Nogle investeringer kan være genstand for pludselige og store fald i værdi, og ved realisering kan du modtage mindre tilbage end du investerede eller kan være forpligtet til at betale mere. Ændringer i valutakurser kan have en negativ indvirkning på prisen, værdien eller indkomsten af en investering. Analytikeren(E), der er ansvarlig for udarbejdelsen af denne rapport, kan interagere med trading desk-personale, salgspersonale og andre valgkredse med det formål at indsamle, syntetisere og fortolke markedsinformation. Skattemæssig behandling afhænger af de enkelte omstændigheder og kan ændres i fremtiden. UBS yder ikke juridisk eller skattemæssig rådgivning og fremsætter ingen erklæringer om den skattemæssige behandling af aktiver eller investeringsafkastet derpå, både generelt eller med henvisning til specifikke kunders omstændigheder og behov. Vi er nødvendigvis ude af stand til at tage hensyn til de særlige investeringsmål, finansielle situation og behov hos vores individuelle kunder, og vi vil anbefale, at du tager finansiel og/eller skattemæssig rådgivning om konsekvenserne (herunder skat) af at investere i nogen af de produkter, der er nævnt heri.

dette materiale må ikke gengives eller kopier cirkuleres uden forudgående tilladelse fra UBS. Medmindre andet er aftalt skriftligt, forbyder UBS udtrykkeligt distribution og overførsel af dette materiale til tredjepart af en eller anden grund. UBS påtager sig intet ansvar for krav eller retssager fra tredjeparter som følge af brugen eller distributionen af dette materiale. Denne rapport er kun til distribution under sådanne omstændigheder, som det er tilladt i henhold til gældende lov. For information om måder, hvorpå CIO håndterer konflikter og opretholder uafhængighed af sine investeringsvisninger og publikationstilbud, og forsknings-og vurderingsmetoder, besøg www.ubs.com/research.