Nejlevnější Věc na Zemi
15. ledna 2011

(Tento původně objevil v Denní Zúčtování na 15. ledna 2011.)

Quick: pojmenujte veřejně obchodované aktivum, které je nejlevnější za sto let. Domy? Ne. Akcie? Myslím, že ne. Komerční nemovitosti? Dluhopisy?

není jich moc, že?

nyní je tu tvrdší. Pojmenujte aktivum, které se blíží nejnižší ceně v celé lidské historii.

odpověď zní: pšenice.

ve skutečnosti by celý zemědělský komplex, včetně kukuřice, hovězího, vepřového masa a fazolí, mohl odpovídat tomuto popisu. Ale prozatím se zaměříme na pšenici.

pšenice? Nevyskočilo to jen výš? Nerozdáváme si ruce nad vysokou cenou pšenice?

lidé si neuvědomují, jak je dnes levná pšenice, ani po jejích nedávných ziscích. V roce 1904 stála bušl pšenice asi 1,00 USD. To bylo v roce 1904. Vzhledem k tomu, $ 20 zlatá mince obsahovala asi Unce zlata v těchto dnech, vaše $ 20 zlatá mince by koupit asi 20 bušlů pšenice. To byla typická cena až do poloviny šedesátých let.

dnes by vaše zlatá mince 20 $ – mohla by to být ta samá-koupila asi 187 bušlů pšenice. Vzhledem k tomu, že v bušlu je 60 liber, bylo by to 11 220 liber pšenice. Při dnešních 7,74 dolaru/bušl stojí libra pšenice asi 0,13 dolaru. V kombinaci s trochou masa a zeleniny by to člověka krmilo na jeden den.

Zde je, jak to vypadá graficky:

můžeme vidět, že ceny potravin klesly dramaticky, začátek v pozdní 1960. To by se dalo připsat „zelené revoluci“, která dramaticky zvýšila výnosy plodin. Nicméně, i když vezmeme jen posledních několik desetiletí, vidíme, že pšenice klesla na velmi nízkou úroveň ve srovnání s věčnými penězi zlata. (Tyto hodnoty na konci měsíce jsou aktualizovány na prosinec 2010.)

Komoditní hodnoty plošně klesly proti zlatu v roce 1970, a nikdy nevzpamatovala. Je tedy možné, že během dnešní epizody devalvace měny klesnou hodnoty obilí na ještě nižší plošinu.

víme však, že pšenice nikdy nebude nulová. Nevýhoda je omezená. Ve skutečnosti je v dnešní době trochu obtížné pěstovat pšenici, většinou kvůli přetrvávajícímu podivnému počasí. Menší nabídka. Na straně poptávky, několik miliard lidí většinou v Číně a Indii přijímá westernizovanou stravu, a nyní mají peníze na to, aby za to zaplatili. Větší poptávka.

nevím, co bude s pšenicí v příštích deseti letech. Domnívám se však, že by to mohlo být lepší než akcie, dluhopisy, nemovitosti a dokonce i zlato a stříbro.