Když přijde čas na cvičení vaše non-kvalifikované akciové opce, můžete najít sami sebe ptát o proces, náklady, a jak se to vlastně děje. To vás může vést k otázce, zda provést hotovostní cvičení nebo bezhotovostní cvičení.

mnoho lidí výchozí do bezhotovostní cvičení z několika důvodů. Pro jednoho, bezhotovostní cvičení je snadná volba bez nákladů z kapsy. Náklady na uplatnění nekvalifikovaných akciových opcí platíte s některými nebo všemi uplatněnými akciemi samotnými.

konečný výsledek bezhotovostní transakce je, že jste skončili vlastnit méně akcií, než by jste měli jste udělal hotovosti cvičení — což by mohlo být také výhodné, protože to vám dává příležitost, aby se více diverzifikované, jak držíte svůj majetek.

bezhotovostní cvičení jsou snadná – ale jsou vždy tou nejlepší volbou? Podívejme se na matematiku, abychom se rozhodli.

proč bezhotovostní uplatnění nekvalifikovaných akciových opcí?

existuje několik důvodů, proč zvolit bezhotovostní cvičení před hotovostním cvičením. Jedním z velkých důvodů může být cashflow.

uplatnění nekvalifikovaných akciových opcí může být drahé. Pokud nemáte hotovost (nebo jiná aktiva) na likvidaci na pokrytí nákladů, nemusíte mít na výběr, ale udělat bezhotovostní cvičení. S bezhotovostním uplatněním nekvalifikovaných akciových opcí použijete část svých uplatněných akcií k vyrovnání nákladů. Náklady mohou zahrnovat nákup akcií za realizační cenu, splatnou daň z příjmu nebo obojí.

bezhotovostní cvičení může znamenat, že budete prodávat-to-cover, což znamená, že prodat dostatek akcií k pokrytí nákladů výkonu a nákladů na daň z příjmů splatná (nebo jakákoli kombinace), nebo to může znamenat stejný den prodeje, to znamená, že prodat všechny akcie cvičení ve stejnou dobu.

můžete také prodávat některé z vašich možností okamžitě omezit své akciové expozice, snižovat riziko koncentrace, a diverzifikovat. Díky tomu je bezhotovostní cvičení potenciálně dobrou volbou, i když máte k dispozici peníze na pokrytí nákladů na hotovostní cvičení.

to vysvětluje, co je bezhotovostní cvičení a proč byste ho mohli udělat. Ale jak to vlastně funguje?

co se stane, když provedete bezhotovostní výkon nekvalifikovaných akciových opcí?

předpokládejme, že máte následující nekvalifikované akciové opce, které chcete uplatnit.

Option Type	Number of Shares	Grant Price	Exercise Price
Non-Qualified	1,000	$20.00	$80.00

V tomto příkladu, máte právo na nákup 1 000 akcií z akcií na 20,00 dolarů za akcii, za celkovou kupní cenu 20 000 dolarů.

tytéž akcie, které můžete uplatnit a zaplatit $20,000 koupit jsou v současné době v hodnotě $ 80,000 na otevřeném trhu. To vám poskytuje rychlý zisk $ 60,000.

tento grant nekvalifikovaných akciových opcí je „v penězích“, což znamená, že mají skutečnou hodnotu. Bohužel, tyto in-the-money akciové opce nejsou zdarma k výkonu.

když uplatníte své akcie, zaplatíte za akcie za realizační cenu opce a vytvoříte zdanitelnou událost. náklady na akcie a zdanitelnou událost budou muset být pokryty při cvičení. Bezhotovostní výkon nekvalifikovaných akciových opcí pokrývá tyto náklady prodejem některých vašich akcií. V tomto příkladu se to často označuje jako prodej na krytí.

specifické náklady jsou následující:

1. náklady Na nákup původní akcie za realizační cenu 20 dolarů za akcii, vynásobený počtem podílů, které jste cvičení
2. výnosy/mzdy a veškeré daně související s uplatněním non-kvalifikované akciové opce

Matematika Za Bezhotovostní Cvičení Non-Kvalifikované Akciové Opce

určit, kolik akcií si musí okamžitě uplatnit a prodat, můžete postupujte podle kroků a matematika níže:

1. Výpočet nákladů na nákup akcií: V našem příkladu výše, počet akcií vykonávaných krát realizační cena by se rovnala nákladům na nákup akcií.

1,000 X $ 20.00 = $ 20,000

1. Vypočítejte daň z příjmu splatnou při výkonu: tento výpočet začíná stanovením zdanitelné částky cvičení. Základ daně se rovná počtu akcií vynásobenému rozdílem mezi reálným trhem při výkonu a realizační cenou.

1000 X ($80.00 – $ 20.00) = $ 60,000

1. k určení dlužné daně z příjmu použijte zdanitelnou částku vypočtenou v kroku 2: následující daňové sazby jsou hypotetické jako součást tohoto příkladu. Vaše daňová sazba se může lišit.

Federální daň = $60,000 x 25% = 15 000 dolarů

Sociální Zabezpečení daň = $60,000 x 6.2% = $3,720

Medicare daně = $60,000 x 1.45% = 870 dolarů

Přidat tyto tři za celkem $19,590.

1. Vypočítejte počet akcií potřebných k provedení bezhotovostního cvičení (sell-to-cover) : Vydělte související náklady aktuální cenou akcií.

Náklady na nákup akcií = $20,000 / $80 = 250 akcií,

Náklady na zaplacení daně = $19,590 / 80 = 245 akcií (zaokrouhleno nahoru)

Přidat tyto dva, aby se získal celkový počet akcií potřebných, což je 495 akcií.

1. Spočítejte počet akcií, zbývající po bezhotovostní prodej-kryt cvičení: Toto se rovná celkové akcií méně hodnoty vypočítané v kroku 4.

1,000 − 495 = 505 akcií

Zkoumání Post-Cvičení Dopad Bezhotovostní Cvičení

Ve výše uvedeném příkladu, vaše bezhotovostní cvičení non-kvalifikované akciové opce vám umožnilo uplatnit své non-kvalifikované akciové opce s malý k žádné peněžní výdaj.

tím jste přešli z kontroly 1 000 akcií na kontrolu 505 akcií. Přešli jste z 80 000 dolarů před zdaněním na 40 500 dolarů po zdanění, což je téměř 50% snížení.

pohybující se vpřed, zbývající akcie mají nákladovou základnu rovnající se reálné tržní hodnotě při výkonu ($40,500)a začínají svou dobu držení jako kapitálové aktivum.

jaká je správná volba: hotovostní nebo bezhotovostní cvičení?

zůstává otázkou, zda je bezhotovostní uplatnění nekvalifikovaných akciových opcí správnou volbou. Pravdou je, že neexistuje žádná, vždy správná odpověď. Skutečná odpověď je něco v duchu, “ záleží.“.“

bezhotovostní cvičení může být nejlepší volbou pro někoho, kdo se snaží minimalizovat finanční náklady, nebo se snaží přerozdělit všechny existující akciové společnosti.

Nicméně, bezhotovostní cvičení non-kvalifikované akciové opce nemusí být pro někoho, kdo se snaží maximalizovat dlouhodobé zhodnocení prostřednictvím riziko koncentrace (při zachování spojené riziko), nebo pro někoho, že má dostatečné likvidity k pokrytí nákladů.

načasování bezhotovostního výkonu může mít také dopad na konečné rozhodnutí. Je toto rozhodnutí vynucené rozhodnutí kvůli datu vypršení platnosti, nebo je to součást strategie hlubších opcí, která koordinuje další opční granty a další typy opcí (například pobídkové akcie nebo omezené zásoby)?

Pokud si nejste jisti, jak na tyto otázky odpovědět, možná budete chtít najít někoho, kdo vám může pomoci. Dobrý finanční poradce může být schopen vypracovat plán a strategii, která integruje vaše bezhotovostní cvičení s vaším celkovým finančním plánem.

výše uvedený příklad je pouze ilustrativní a nesnaží se předvídat skutečné výsledky konkrétní investice.