definice: kapitálový příděl je strategie, kterou firmy implementují, aby omezily náklady na nové investice. Obvykle se příděl kapitálu provádí, když má firma nízkou návratnost investic (ROI) ze svých současných investic kvůli vysokým investičním nákladům.

co znamená příděl kapitálu?

hlavním cílem přídělu kapitálu je maximalizace bohatství akcionářů. V této souvislosti může podnik rozhodnout o zavedení přídělu kapitálu hledáním nových investičních příležitostí s vyšší čistou současnou hodnotou a stanovením vyššího stropu kapitálových nákladů. Firma tak může převzít kontrolu nad svými zdroji a provádět méně projektů nebo projektů s vyšší očekávanou návratností investic.

podívejme se na příklad.

příklad

Allison je finanční manažer ve společnosti XYZ a musí určit, které projekty by se společnost měla zavázat k maximalizaci bohatství akcionářů. Celkový rozpočet společnosti je 10 miliard dolarů a Allison musí určit optimální produktový mix z pěti různých projektů.

počáteční investice a současné hodnoty každého projektu jsou následující:

Allison má vybrat ty projekty, které maximalizují akcionáře bohatství. Proto vypočítává index ziskovosti každého projektu vydělením NPV počáteční investicí takto:

Allison přijme projekty s nejvyššími indexy ziskovosti až do celkového rozpočtu 10 miliard USD. V tomto případě může společnost XYZ investovat do projektů A A B, které vyžadují počáteční investici ve výši 8 miliard dolarů. Projekt D, který má počáteční investici 2 miliardy dolarů a mohl by být považován za investici, má nejnižší index ziskovosti, takže nemusí být ziskový.