znalost charakteristik těch společností, které mají tendenci být nejvíce odolné vůči recesi, může být pro investory obrovskou výhodou. Je to proto, že tvrdé ekonomické a tržní podmínky představují většině společností provozní a finanční nepřízeň. Nicméně, některé podniky netrpí poklesy vážně jako jejich vrstevníci, což je dobré defenzivní akcie pro investory, aby koupit během trhu. Zde přezkoumáváme, proč mají recese tak velký dopad na společnosti a pět charakteristik, které vám pomohou odhalit potenciální společnosti odolné proti recesi.
Klíčové Takeaways
- Investory, kteří mohou správně identifikovat ty společnosti, které jsou recese odolné, mají příležitost, aby se zisky během poklesu trhu.
- Společnosti, které nejsou odolné vůči recesi, mohou mít problémy s peněžními toky, které je nutí propustit zaměstnance, snížit výdaje a vzniknout dluh, aby zůstali nad vodou.
- Společnosti, které jsou odolné vůči recesi, budou mít i nadále stabilní toky příjmů bez ohledu na to, zda je ekonomika nahoru nebo dolů.
- příklady takových společností jsou ty, které prodávají spotřebitelské náležitosti, poskytují kritické opravárenské služby, vyrábějí proprietární produkty nebo poskytují pověřené služby.
jak recese bolí
pro mnoho společností těžké ekonomické časy mění riziko na provozní a finanční nátlak. Společnost může být nucena snížit výdaje, včetně propouštění zaměstnanců. Mohou být nuceni minimalizovat nákupy, akvizice a kapitálové výdaje. Určité množství mezd, nájemného, leasingu, daní a kapitálových výdajů nelze vyloučit, takže je třeba je splnit s omezenou dostupností hotovosti.
recese dopadá i na zákazníky firmy, jejichž snížené výdaje mají dopad na firmu. Jak zákazníci snižují své výdaje, počet objednávek produktů klesá. Zákazníci nemusí platit své účty, snížit pracovní kapitál společností, které dluží, a opustit podnikání s odpisy.
stavební dodavatelé jsou často zasaženi nejvíce. Jejich služby se zaměřují na nové projekty, jako je instalace stavebních zařízení, Práce na nových stavbách nebo zastřešení a obklady. V náročných tržních podmínkách jejich zákazníci také omezí výdaje a omezí objednávky služeb v rámci širší snahy o úsporu hotovosti.
jak rozpoznat společnost odolnou vůči recesi
snížení peněžních toků představuje významná rizika pro finanční úspěch jakékoli společnosti. Protože trvání recese je obtížné předpovědět, existuje riziko, že delší stagnace způsobí, že účetní jednotka jít ven z podnikání. Investoři doufají, že k minimalizaci rizika negativního vývoje vyplývající z recese, by měl vypadat pro společnosti, které mají alespoň jednu z následujících pěti charakteristik: 1) poskytuje důležité opravy 2) prodává spotřebiteli náležitosti 3) slouží zákazníkům izolované z poklesů 4) poskytuje pověřená výrobků nebo služeb 5) prodává proprietární nebo specializované produkty.
Příjem neelastičnosti Poptávky
Co všechny tyto společnosti mají společné, je, že poptávka po jejich produktech a službách je relativně neelastická, s ohledem na příjmy. Zákazníci mají malou flexibilitu při nákupu, i když jsou jejich rozpočty napjaté.
Poskytuje Kritické Opravy Služby
Firmy, které poskytují nepotřebné služby jsou obvykle první dostat do recese. Spotřebitelé se mohou rozhodnout sekat vlastní trávu nebo malovat své vlastní domy, například uvedení bytových dodavatelů, kteří jinak poskytují tyto služby v těžkých finančních časech.
některé servisní společnosti však poskytují svým zákazníkům základní a kritické služby, které nelze tak snadno omezit nebo eliminovat. Například rafinerie a chemické závody najímají inženýrské firmy a konzultanty, aby prováděli pravidelná hodnocení svých zařízení, elektroinstalace a procesů. Jedná se o průběžné recenze, které nelze jednoduše odstranit, aby se ušetřilo pár dolarů ve výdajích. Dalším příkladem je nakládání s odpady. Trvalo by to víc než recese pro sousedství a podniky, aby se nevybrané odpadky hromadily.
podobně dávejte pozor na společnosti, které vyrábějí důležitý produkt, který se rozpadá s určitou úrovní frekvence a je třeba jej vyměnit. Výrobce těsnění a těsnění motoru bude mít tendenci mít relativně stabilní toky příjmů i ve špatných časech. Dobré těsnění a těsnění zajišťují, že motor automobilu funguje hladce, ale musí být pravidelně vyměňován.
Prodává Spotřební Essentials
společné strategie v průběhu recese je investovat do consumer staples akcie, které nabízejí produkty, které domácnosti jsou nepravděpodobné, aby snížit zpět na drasticky, jako jsou zubní pasty, houby, a šampon. Tyto firmy mají také tendenci vyplácet štědré dividendy. Obchody s potravinami, výrobci kosmetiky, společnosti poskytující pohřební služby a výrobci piva, vína a alkoholu z podobných důvodů investují.
slouží zákazníkům izolovaným od poklesu
Jaderná a energetická zařízení mají z větší části stabilní příjmy. Stejně tak společnosti, které přepravují ropné a energetické komodity. V těchto obchodních modelech jsou omezené nebo žádné náhradní produkty nebo služby: lidé se během recese nevzdávají elektřiny.
některé železniční vozy, které přepravují a přepravují určitý náklad, mohou být také relativně izolované. Například železniční společnost může mít s armádou dlouhodobou smlouvu na přepravu paliva, munice a materiálu do různých cílových míst po celé zemi. Tyto typy společností jsou považovány za stabilnější v náročných ekonomikách. Společnosti, které slouží státní zakázky mají tendenci i nadále fungovat dobře, protože tyto smlouvy budou pravděpodobně pokračovat v recesi a poskytnou těmto společnostem stabilní peněžní toky.
Poskytuje Pověřená Výrobky nebo Služby
Bezpečnostní agentury a jejich zaměstnanci zkontrolujte miliony tun dovezeného zboží a nákladu vstupu do Spojených Států na různé námořní přístavy a kanály. Tyto kontroly jsou nezbytné, aby se zabránilo vstupu drog, pašovaných zbraní a jiného nepovoleného zboží do země. Takové bezpečnostní opatření jsou nařízena vládou a místními orgány, takže pokud tam je neobvyklý nadbytek kvalifikovaných pracovníků, kteří mohou vykonávat tyto služby, tyto podniky budou i nadále využívat zdravý poptávky ve všech bodech v hospodářském cyklu.
dalším příkladem je kontrola potrubí. USA mají miliony kilometrů podzemních plynovodů, které přepravují ropu a plyn po celé zemi. Trhliny a poškození potrubí mohou způsobit smrtelné výbuchy, takže kontroly jsou povinné. Audity třetích stran jsou také povinné pro veřejné společnosti, a většina vládních agentur, což auditorské firmy stabilní dodávky práce.
Prodává Proprietární nebo Specializované Produkty
společnost může mít nabídku, která je považována za nejlepší ve své třídě. Možná, že výrobce vrtacího zařízení má patentované trubky a související zařízení, bez kterých se jeho vrtací zákazníci neobejdou. Pokud jsou jedinou společností, která tyto trubky nabízí, pak zákazníci, kteří produkt potřebují, budou muset s nimi nadále obchodovat v dobrých i špatných časech.
farmaceutické a zdravotnické společnosti s patenty na léky mají také relativně nepružnou poptávku po svých produktech. To znamená, že nákupní návyky spotřebitelů zůstávají stejné bez ohledu na to, zda cena produktu stoupá nebo klesá. Inzulín je příkladem léku, kde je poptávka nepružná. U diabetiků, kteří potřebují inzulín k přežití, zůstává poptávka po léku vysoká, i když cena kolísá.
